"Se você pensar em onde estamos agora, o Conselho do Federal Reserve está lutando contra algo que não vê há quase quatro décadas, que é a inflação. A inflação é um pouco como pasta de dente: depois que você tira do tubo, é difícil colocá-lo de volta, certo?"
O investidor bilionário de fundos de hedge Paul Tudor Jones, fundador da Tudor Investment Corporation, disse que os investidores que procuram cronometrar o fundo das ações devem ficar de olho nos rendimentos do Tesouro de curto prazo.
Falando na segunda-feira durante uma entrevista ao "Squawk Box" da CNBC, Jones disse que espera que as ações e títulos continuem a afundar à medida que a economia dos EUA entrar em recessão nos próximos meses.
Mas enquanto os investidores de varejo registram perdas em suas ações e títulos, a explosão da volatilidade nos mercados está criando muitas oportunidades para traders macro como Jones, que tendem a ter desempenho superior quando os mercados ficam agitados.
“Estes são tempos espetaculares para macro, e grandes momentos para macro geralmente não são ótimos para investimentos gerais”, disse Jones.
“A macro funciona quando tudo está um pouco quebrado. É quando você tem a volatilidade que é realmente melhor para o tipo de negociação que eu faço.”
A volatilidade disparou em todas as classes de ativos e mercados à medida que o Federal Reserve iniciou o processo de redução do tamanho de seu balanço patrimonial de quase US$ 9 trilhões, enquanto elevava as taxas de juros no ritmo mais agressivo desde a década de 1980. O Fed não está sozinho, é claro – dezenas de bancos centrais em todo o mundo também estão aumentando as taxas de juros.
O ICE BofA MOVE Index, que acompanha a volatilidade de renda fixa, atingiu seu nível mais alto desde 2007 no final do mês passado, quando atingiu 158.99 antes de aliviar um pouco.
O Índice de Volatilidade CBOE
VIX,
também conhecido como VIX, ou o "medidor do medo" de Wall Street, subiu para 33.07 na segunda-feira, quando o S&P 500 caiu. O nível do Vix é baseado na negociação de opções de curto prazo no S&P 500.
A volatilidade do mercado de moedas também aumentou com o fortalecimento do dólar americano, a moeda de reserva mais popular do mundo, no ritmo mais rápido em anos, em parte graças ao Fed.
O ICE US Dollar Index
DXY,
uma medida da força do dólar contra uma cesta de rivais, subiu quase 18% desde 1º de janeiro. O índice subiu 0.3% na segunda-feira, para 113.15.
Questionado sobre como os investidores devem navegar nos mercados durante uma recessão, Jones disse que tem um “manual” que funcionou no passado.
De acordo com este manual, Jones espera que “as taxas de curto prazo parem de subir e comecem a cair” antes que as ações dos EUA finalmente cheguem ao fundo.
Com base nessa teoria, Jones disse que os títulos do Tesouro de 2 anos
TMUMUSD02Y,
estão começando a parecer atraentes, pois os rendimentos aumentaram mais de 3.5 pontos percentuais desde o início do ano. Os preços dos títulos caem à medida que os rendimentos sobem.
Os estrategistas de mercado vêm dizendo há semanas que os movimentos nos rendimentos de curto prazo estão provocando oscilações nas ações e no dólar.
Vejo: O mercado de ações está subindo à medida que o dólar americano recua. É tudo sobre títulos.
Em última análise, Jones espera que o ponto de virada para os rendimentos do Tesouro ajude a inaugurar uma alta maciça para ativos que caíram com o aumento da inflação. Até criptomoedas como bitcoin
BCUSD,
provavelmente se beneficiará, disse ele.
“Quando entrarmos nessa recessão, haverá um ponto em que o Fed parará de subir e começará a desacelerar, ou até mesmo em algum momento reverterá esses cortes, e você terá um rali maciço em uma variedade de países derrotados. negociações de inflação, incluindo criptomoedas”, disse Jones.
Jones também disse que mantém uma pequena alocação para criptomoedas.
“Vamos ter que ter uma contenção fiscal. Em um momento em que há muito dinheiro, algo como criptomoeda, especificamente bitcoin e ethereum, que terá valor em algum momento”, disse ele.
As ações estavam a caminho de cair pela quarta sessão consecutiva na segunda-feira, com o S&P 500 caindo 0.9%, enquanto o Dow Jones Industrial Average
DJIA,
caiu 0.5% e o Nasdaq Composite
COMP,
liderou o mercado em baixa com uma queda de 1.3% no início da tarde.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/heres-how-youll-know-stock-market-lows-are-finally-here-says-legendary-investor-who-call-87-crash-11665423583? siteid=yhoof2&yptr=yahoo