Se o Federal Reserve for muito pesado com os aumentos das taxas de juros neste ano como forma de estancar as altas taxas de inflação, há um risco crítico que a maioria dos investidores provavelmente não está contabilizando.
Recessão.
“Esse é o risco [de uma recessão em 2023]”, disse Mohamed El-Erian, do Queens 'College, presidente da Cambridge University e conselheiro da Allianz, no Yahoo Finance Live. “Não tivemos uma situação no passado em que o Fed tenha se atrasado muito [com aumentos das taxas] e o Fed não tenha levado a economia a uma recessão - é por isso que queremos evitar esse resultado.”
Os participantes do mercado esperam que o Fed aumente as taxas três vezes este ano e conclua seu programa de compra de títulos em março. Mas o momento desses aumentos das taxas de juros pode ser adiado, dadas as leituras de inflação quente e contínua.
Os investidores testemunharam níveis de inflação espantosos em 2021, à medida que os trabalhadores (em falta) exigiam salários mais elevados, os portos estavam entupidos devido à pandemia, os preços das casas subiram e os preços do gás subiram.
Em novembro, o principal Índice de Preços ao Consumidor (IPC) registrou alta de 6.8%. Isso marcou a taxa de inflação mais rápida desde 1982.
O gerente de títulos, DoubleLine, disse ao Yahoo Finance Live esta semana que prevê uma inflação nas manchetes chegando a 4% em 2021. A próxima impressão do IPC pode mostrar um ganho nas manchetes de 7%.
“Não acho que vamos voltar para a velha escola uma inflação e meia a 2% porque isso permeou a psique por um período de tempo. Portanto, acho que teremos que lidar com níveis mais altos de inflação, e a ponta da curva de títulos está dizendo que se você olhar os spreads de equilíbrio ”, disse o co-diretor de investimentos da DoubleLine, Jeff Sherman, no Yahoo Finance Live .
A inflação pegajosa - e as ações subseqüentes do Fed - estão fazendo com que nomes como o rei dos títulos, Jeffrey Gundlach e El-Erian, levantem o espectro de uma recessão nos próximos 24 meses. Por sua vez, pode ser um caminho volátil para os investidores à frente, após um impressionante ano de 2021 para os mercados.
“Isso obviamente está pintando um quadro complicado tanto para a economia quanto para os mercados”, acrescentou El-Erian.
Brian Sozzi é um editor geral e âncora no Yahoo Finance. Siga Sozzi no Twitter @BrianSozzi e na LinkedIn.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/heres-the-biggest-risk-with-what-the-federal-reserve-is-about-to-do-mohamed-el-erian-171331364.html