Aqui está o que uma invasão russa da Ucrânia significaria para os mercados

Os tesouros são um refúgio tradicional durante períodos de estresse geopolítico e econômico. Uma alta nos títulos do Tesouro reduziria os rendimentos, que se movem na direção oposta dos preços. Uma liquidação do Tesouro aumentou os rendimentos, com a taxa do Tesouro de 10 anos
TMUMUSD10Y,
1.792%
terminando perto de 1.77% na sexta-feira, depois de atingir uma alta de quase dois anos no início da semana.

O franco suíço, outro paraíso popular, também pode subir, com o euro/franco suíço
EUR CHF,
-0.02%
O par de moedas provavelmente cairá para CHF 1.03 "em uma corda congelada se a Rússia se mover", disse Donnelly. O euro comprou 1.043 francos na sexta-feira.

A Rússia, que já colocou mais de 100,000 soldados na fronteira com a Ucrânia, começou esta semana a mover tanques, veículos de combate de infantaria, lançadores de foguetes e outros equipamentos militares para o oeste de bases em seu Extremo Oriente, informou o Wall Street Journal, citando autoridades americanas e social- reportagens da mídia.

O presidente russo Vladimir Putin é visto usando a ameaça de uma invasão como alavanca, já que Moscou exige que a OTAN nunca ofereça adesão à Ucrânia ou à Geórgia. A Rússia pressionou uma série de outras demandas, incluindo que as tropas americanas e aliadas deixem os membros da Otan na Europa Oriental e Central. As conversações esta semana entre a Rússia, os EUA e a OTAN não conseguiram produzir um avanço. Os EUA e seus aliados prometeram responder a qualquer invasão russa da Ucrânia com duras sanções econômicas.

O nervosismo aumentou na sexta-feira depois que um ataque cibernético deixou vários sites do governo ucraniano temporariamente indisponíveis. O porta-voz do Ministério das Relações Exteriores da Ucrânia, Oleg Nikolenko, disse à Associated Press que era muito cedo para dizer quem estava por trás do ataque, “mas há um longo histórico de ataques cibernéticos russos contra a Ucrânia no passado”.

A invasão russa e a anexação da península da Crimeia, na Ucrânia, em 2014, causaram arrepios nos mercados globais, mas, como costuma acontecer em torno de crises geopolíticas, a volatilidade logo diminuiu.

“Em 2014, as ações dos EUA tiveram alguns downdrafts significativos na Ucrânia (março e maio), mas se livraram da história rapidamente. Não acho que as ações sejam uma boa maneira de jogar neste cenário”, disse Donnelly.

Quando se trata de ações, a conclusão de crises geopolíticas passadas pode ser que é melhor não vender em pânico, escreveu Mark Hulbert, colunista do MarketWatch, em setembro.

Ele observou dados compilados pela Ned Davis Research examinando as 28 piores crises políticas ou econômicas nas seis décadas anteriores aos ataques de 9 de setembro de 11. Em 2001 casos, o Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.56%
foi maior seis meses após o início da crise. O ganho médio de seis meses após todas as 28 crises foi de 2.3%. Após o 9 de setembro, que deixou os mercados fechados por vários dias, o Dow caiu 11% em sua baixa, mas se recuperou para negociar acima do nível de 17.5 de setembro em 10 de outubro, seis semanas depois.

Donnelly disse que tende a atenuar as reações do mercado à angústia política.

“As questões geopolíticas estão fervendo o tempo todo e se você olhar para trás na história, muito, muito poucos eventos geopolíticos impactam os mercados por mais de alguns dias”, disse ele, mas observou que há exceções – e quando elas acontecem, “é enorme .”

As ações dos EUA registraram um final misto na sexta-feira, deixando o Dow Jones Industrial Average uma queda semanal de 0.9% e o S&P 500
SPX,
+ 0.08%
e Nasdaq Composite
COMP,
+ 0.59%
cada uma queda de 0.3%. A fraqueza do início de 2022 nas ações dos EUA foi atribuída em grande parte a um salto nos rendimentos do Tesouro vinculado ao aumento das pressões inflacionárias e às expectativas de que o Federal Reserve será muito mais agressivo do que o previsto anteriormente no aumento das taxas e no aperto da política.

O fundo negociado em bolsa VanEck Russia
RSX,
-1.54%
caiu 6.6% até agora em janeiro e caiu mais de um quarto de uma alta de mais de nove anos estabelecida no final de outubro. O rublo russo
USDRUB,
-0.32%
caiu mais de 9% em relação ao dólar americano aproximadamente no mesmo período.

Barron's: À medida que as tensões Rússia-Ucrânia esquentam, as ações russas podem ser baratas demais para resistir

Enquanto isso, analistas dizem que os investidores não avaliaram totalmente o que uma invasão significaria para commodities, principalmente gás natural
NG00,
+ 0.82%,
trigo
W00,
-0.54%,
e milho
C00,
+ 1.79%,
escreveu Myra Saefong da MarketWatch.

A Europa depende muito do gás russo que transita pela Ucrânia, e particularmente porque 2022 começou com estoques de gás europeus recordes. Uma invasão provavelmente arruinaria a aprovação das operações do recém-concluído oleoduto Nord Stream 2, que deve trazer mais gás natural diretamente para a Alemanha, ignorando a Ucrânia.

Os futuros do petróleo subiram para começar 2022, com o petróleo West Texas Intermediate
CL00,
+ 2.62%
o benchmark dos EUA subiu mais de 11% desde que o calendário virou, enquanto o petróleo Brent de referência global
BRN00,
+ 0.27%
avançou mais de 10%. Ambos estão negociando não muito longe das máximas de vários anos estabelecidas em novembro.

Ler: Petróleo sobe enquanto analista alerta que crise na Ucrânia pode ser um 'evento sísmico' para o mercado de energia

“Com os preços do petróleo firmemente na zona vermelha política da Casa Branca e uma invasão russa da Ucrânia ainda uma preocupação central, a disputa por barris adicionais provavelmente se tornará uma prioridade cada vez mais urgente”, escreveram analistas da RBC Capital Markets, em nota de quinta-feira. .