Eu saí para comer pizza na outra noite, mas tive que comer no meu carro.
Isso porque o Frank Pepe's em Manchester, Connecticut, tinha essa placa na porta.
“Atenção: Sala de jantar fechada após as 4h de hoje devido à falta de pessoal.”
Então eu comi no meu SUV, sem problema, (a pizza estava fantástica), mas me fez pensar 1) isso não pode ser bom para o Frank Pepe's, e 2) a nota na porta é literalmente um sinal dos tempos.
Um sinal de que estamos vivendo em um mundo onde a escassez de suprimentos – funcionários, petróleo, semicondutores – são comuns e impactam a economia em um grau que não víamos há décadas. As implicações sobre a inflação, a política do Fed, uma possível recessão e nosso bem-estar global são imensuráveis.
Restrições de fornecimento estão por toda parte hoje em dia, algumas Capitão Óbvio, outras mais opacas. Em alguns casos, as crises econômicas são causadas por quedas na demanda. Isso pode ser o resultado de um crash do mercado de ações como depois de 1987 ou 2000, já que os consumidores têm menos dinheiro para gastar. Ou pode ser um evento como a recessão do COVID de fevereiro a abril de 2020, quando as pessoas não se aventuraram a comprar coisas.
Choques de oferta também podem causar desacelerações ou recessões. “Na década de 1970, houve dois megachoques de oferta”, disse-me o economista Nouriel Roubini durante a recente Cimeira de Todos os Mercados do Yahoo Finance. “Uma foi a guerra entre Israel e os estados árabes que levou a um aumento nos preços do petróleo em 73 e a segunda foi a [revolução iraniana de 1979] que também causou um aumento nos preços do petróleo. Desta vez, o pico não é apenas em uma crise do petróleo, é gás natural, alimentos, fertilizantes, produtos industriais e semicondutores.”
Desde o início do COVID, a economia global foi atingida por choques de oferta e demanda, que irritaram líderes em todo o mundo. Os cerca de US$ 5 trilhões de estímulo que nosso governo colocou na economia elevou a demanda por carros, casas e ações de memes, etc. Dadas as restrições de oferta acima mencionadas, é difícil lembrar de uma época com descompassos de oferta e demanda tão pronunciados.
Um efeito foi a inflação, atualmente em 8.2% - ainda pairando perto da alta de 40 anos de 9.1% vimos em junho. Podemos discernir quanto disso vem do lado da demanda, quanto da oferta? Phil Levy, economista-chefe da Flexport, diz que, embora os problemas energéticos da Europa sugiram um choque de oferta, demanda demais é o problema maior.
“A maior parte do que estamos vendo com preços [mais altos] vem da demanda, que aumentou – e a oferta não consegue acompanhar o ritmo”, diz Levy.
As causas das deficiências de fornecimento
Vamos detalhar essas deficiências de fornecimento, cujas causas incluem a pandemia, a grande demissão, a invasão da Ucrânia pela Rússia, a desglobalização e as mudanças climáticas – ou alguma combinação desses fatores.
A invasão da Ucrânia por Putin interrompeu o fornecimento de trigo, milho e grãos e mesmo sementes de girassol. Seu domínio sobre o fornecimento de gás natural da Europa, além da sabotagem de um oleoduto lá, além de boicotes ao petróleo e gás russos significa menos energia para a Europa e além. Já existem desacelerações e paradas de fabricação. Faltam apenas 60 dias para o inverno e racionamento de calor é uma possibilidade distinta.
Este é um problema de abastecimento global. Que tal esta manchete recente do Wall Street Journal: “Nova Inglaterra corre o risco de apagões no inverno à medida que o fornecimento de gás aperta as autoridades da rede alertam para a tensão, pois a região compete com os países europeus por remessas de gás natural liquefeito”.
Falando da Nova Inglaterra, as mudanças climáticas podem causar estragos na oferta, pois você pode descobrir neste Dia de Ação de Graças quando seu molho de cranberry é proibitivamente caro ou mesmo inexistente devido à escassez. Por quê? Seca extrema na Nova Inglaterra, que Zachary Zobel, cientista do Woodwell Climate Research Center em Massachusetts, disse a Grist foi o resultado das mudanças climáticas. As mudanças climáticas estão atrapalhando a cadeia de suprimentos de muitas outras maneiras, e em uma escala muito maior.
A escassez de chips também atingiu indústrias em todo o mundo – incluindo o setor automotivo, como A CEO da GM, Mary Barra, me disse recentemente. Mas não são apenas as grandes corporações que estão sendo atingidas pelo baixo fornecimento de chips. Minha alma mater, Bowdoin College, recentemente se deparou com problemas na cadeia de suprimentos enquanto tentava concluir alguns edifícios.
“Devido à escassez de chips, as empresas que fabricam os controles para nossos sistemas AV anunciaram atrasos de 12 a 24 meses no envio, e estamos sendo avisados de que os equipamentos de rede serão igualmente desafiados”, Michael Cato, diretor de informações. “Isso complica nosso planejamento de várias maneiras, incluindo o tempo para orçamentos financeiros e a navegação no cronograma de vários anos dos projetos de construção.”
Também pode haver uma escassez de trabalhadores para concluir esses projetos. A grande demissão atingiu muitas empresas, mas também está afetando o governo. John McQuillan, CEO da Triumvirate Environmental, que descarta resíduos comerciais e perigosos, tem um negócio que exige permissão do governo – um processo que ele diz ter desacelerado.
“Queremos aumentar nossa capacidade de processamento, mas você tem um monte de reguladores que se demitiram. As pessoas mais experientes tendem a ser mais velhas. Tenho quatro ou cinco coisas pendentes nos Estados Unidos, Canadá e México agora. E em todos os casos que ouço é: 'Temos escassez de pessoal, a pessoa-chave se aposentou ou estamos esperando para contratar alguém para essa posição'”.
O que temos em nosso kit de ferramentas anti-inflação?
O que pode ser feito em relação aos problemas de abastecimento? Lembrando, eles são uma causa significativa de inflação e possivelmente de recessão. Idealmente, o Federal Reserve pode moderar a inflação aumentando as taxas de juros. Infelizmente, as ferramentas tradicionais do Fed, aumentando as taxas de juros e encolhendo seu balanço patrimonial, visam conter a demanda, não aumentar a oferta. Isso não significa que os formuladores de políticas e o setor privado sejam impotentes.
Michael Spence, ganhador do Prêmio Nobel de Economia e professor emérito de Stanford, escreve no Project Syndicate que as taxas mais altas e a retirada de liquidez “ameaçam empurrar crescimento global abaixo do potencial.” “Há outra maneira”, diz ele, “medidas do lado da oferta”. Como o quê? Spence argumenta que “o protecionismo rastejante deve ser revertido” e pede a remoção das tarifas. Ele também diz que esforços devem ser feitos para melhorar a produtividade. “Muitos setores – incluindo o setor público – estão atrasados e as preocupações com os efeitos da automação no emprego persistem.”
Em um relatório recente do Center for American Progress, um think tank liberal em Washington, o economista-chefe Marc Jarsulic defende a expansão da adoção de vacinas COVID-19 para reduzir os choques de oferta de mão de obra e manufatura, fornecendo apoio adicional para cuidados infantis e domiciliares para aumentar a participação da força de trabalho e reduzir os limites da idade ativa imigração para aumentar a oferta de trabalho.
“Ações como essas não fazem parte do kit de ferramentas anti-inflação padrão, mas, dada a mudança do ambiente econômico, deveriam ser”, diz Jarsulic.
Na verdade, todos esses problemas de fornecimento podem produzir um lado positivo, argumenta a colunista do Financial Times Rana Foroohar em seu novo livro “Homecoming, The Path to Prosperity in a Post-Global World”, que observa: “As interrupções da cadeia de suprimentos dos últimos anos agora duram mais do que os embargos petrolíferos de 1973-74 e 1979 combinados. Isso não é um pontinho, mas sim o novo normal.”
O livro argumenta que “uma nova era de localização econômica reunirá lugar e prosperidade. A economia baseada no local e uma onda de inovações tecnológicas agora tornam possível manter operações, investimentos e riqueza mais perto de casa, onde quer que seja.”
Esperamos que Foroohar tenha escrito a cartilha prateada.
Este artigo foi apresentado em uma edição de sábado do Morning Brief em 22 de outubro. Receba o Morning Brief diretamente em sua caixa de entrada de segunda a sexta-feira às 6h30 ET. Subscrever
Siga Andy Serwer, editor-chefe do Yahoo Finance, no Twitter: @serwer
Leia as últimas notícias financeiras e de negócios do Yahoo Finance
Baixe o aplicativo Yahoo Finance para Apple or Android
Siga o Yahoo Finance em Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn e YouTube
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/heres-whats-really-hurting-the-economy-100027920.html