As ações de alto rendimento tiveram um desempenho de destaque este ano e podem estar prontas para mais ganhos, de acordo com o Bank of America.
Os investidores devem "dobrar" os rendimentos de dividendos este ano, disse Savita Subramanian, chefe de ações e estratégia quantitativa dos EUA no BofA, em uma nota de pesquisa publicada na quarta-feira.
Subramanian e sua equipe delinearam seis razões pelas quais os investidores devem se concentrar no rendimento. Uma é que estamos agora em um “mundo de retorno total” com ganhos mais prováveis de vir de dividendos do que de valorização de preços. A meta de fim de ano do BofA para o S&P 500 é de 4,600, o que implica um retorno de preço negativo de 4.2% desde o início de 2022 – o primeiro ano de queda do índice desde 2018.
Os dividendos historicamente representam 36% dos retornos totais do mercado e podem estar prontos para compensar a folga nos preços agora.
As ações com rendimentos relativamente altos também são conhecidas como ações de “curta duração”, em oposição às ações de crescimento que são de longa duração. O crescimento foi prejudicado este ano, com os investidores precificando rendimentos de títulos mais altos, o que reduz o valor presente dos fluxos de caixa futuros para empresas de alto crescimento.
Os rendimentos de dividendos são baixos pelos padrões históricos, o que implica que provavelmente aumentarão. O rendimento do S&P 500 é de 1.3%, um dos rendimentos mais baixos da história desde 1953, diz o BofA.
Além disso, os rendimentos de dividendos crescentes oferecem proteção contra a inflação, algo que os investidores provavelmente desejarão com a inflação recentemente a uma taxa anualizada de 8%. Os setores que tiveram desempenho superior este ano são os que se beneficiam da inflação, incluindo energia e materiais.
De fato, o cenário macro tornou os dividendos ainda mais valiosos, com o Federal Reserve pronto para aumentar as taxas no ritmo mais rápido desde o início dos anos 2000. Nesse contexto, as ações “pássaro na mão” com rendimentos relativamente altos provavelmente continuarão tendo desempenho superior, diz o BofA. Eles também tendem a ter um desempenho superior durante os períodos de crescimento econômico e desempenho do mercado no final do ciclo – o ambiente atual.
Como investir? Os fundos negociados em bolsa que se concentram em setores de alto rendimento, como serviços públicos, energia e commodities, superaram o mercado mais amplo este ano. As escolhas incluem o
Utilitários Selecione o Setor SPDR Fund
(código: XLU),
Fundo SPDR do setor de seleção de energia
(XLE), e
Fundo de Estratégia de Commodities Aprimorado WisdomTree
(CCG).
XLU rende 2.9% enquanto XLE está em 3.8%. O GCC tem um rendimento de distribuição de 7.7%, de acordo com
WisdomTree
.
Outros a considerar incluem o
Alto Dividendo da Vanguarda
Rendimento ETF (VYM),
ETF Global X MLP
(MLPA), e
Global X SuperDividendo EUA
ETF (DIV). VYM rende 2.7%, MLPA rende 8.1%, enquanto DIV paga 5.2%.
Tenha em mente que altos rendimentos não garantem retornos totais positivos. Os investidores já apostaram fortemente em setores como energia e commodities. Os ganhos adicionais de preço provavelmente serão menores. Investidores em altas faixas de impostos também devem considerar colocar ETFs orientados para renda em uma conta de aposentadoria com eficiência fiscal, como um IRA.
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