Taxas mais altas significam que “os títulos estão de volta”, diz Michele, do JPMorgan

(Bloomberg) — Os investidores estão encontrando valor nos títulos pela primeira vez em uma década, à medida que as taxas de juros mais altas tornam a renda fixa atraente, de acordo com Bob Michele, do JPMorgan Chase & Co.

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Os rendimentos do índice agregado de títulos de referência da Bloomberg subiram para 4.7%, de 1.75% no final de 2021, quando o Federal Reserve embarcou em um curso agressivo de aumento de taxas para combater a inflação. Com o Fed mostrando sinais de desaceleração de seus aumentos de juros, os investidores podem esperar mais estabilidade no mercado, disse Michele, diretora de investimentos para renda fixa do gestor de ativos de US$ 2.5 trilhões do JPMorgan, na sexta-feira na “Semana de Wall Street” da Bloomberg Television.

“Cada plataforma de gestão de patrimônio no JPMorgan, cada cliente institucional – eles estão vindo até nós, estão colocando dinheiro em títulos”, disse Michele ao apresentador David Westin. “Os títulos estão de volta.”

As ações mal se moveram durante a semana, com o S&P 500 perdendo menos de 1%, queda de 17% até agora em 2022. Os rendimentos dos títulos subiram com os títulos do Tesouro de 2 anos terminando a semana em 4.5329% e os títulos do Tesouro de 10 anos em 3.8288%, uma variação inversa curva de rendimento que muitas vezes sinaliza uma futura recessão.

Um raio de esperança que torna uma recessão menos provável é o resultado das eleições de meio de mandato, com os republicanos assumindo o controle da Câmara dos Deputados dos EUA enquanto os democratas ocupam o Senado, uma situação que provavelmente impedirá grandes mudanças políticas em Washington, disse Michele.

“Quando há mudanças drásticas nas políticas, é preciso reavaliar tudo nos mercados e isso se torna desestabilizador”, disse ele. “Se sabemos que teremos um impasse, podemos nos concentrar em reduzir a inflação e tentar evitar uma recessão e ter um pouso suave.”