Hong Kong aplaude os resultados da NetEase & Kuaishou

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As ações asiáticas foram em grande parte mais altas, com a China superando o desempenho, enquanto o Japão, a Índia e a Indonésia caíram ligeiramente.

As ações de internet da China listadas nos EUA caíram ontem, apesar dos fortes resultados de Kuaishou e NetEase. Dada exatamente a mesma informação, os investidores americanos venderam o ADR da NetEase, que caiu -1.68% ontem. No entanto, as ações da NetEase em Hong Kong ganharam +3.05% durante a noite. Kuaishou (1024 HK) ganhou +2.6% depois que a empresa divulgou resultados financeiros positivos.

Sim, tivemos uma queda acentuada nas ações dos EUA ontem. Sim, tivemos um artigo do Wall Street Journal citando o PCAOB sobre os esforços para resolver o problema de auditoria de longa duração. Também tivemos YJ Fischer da SEC, Diretor do Escritório de Assuntos Internacionais, fazendo um discurso ontem à tarde reiterando os esforços que estão fazendo para resolver o problema.

Durante a noite, as ações da Internet de Hong Kong tiveram desempenho misto. No entanto, eles não caíram tanto quanto seus pares listados nos EUA ontem. Tencent caiu -1.18%, Meituan ganhou +0.06%, Alibaba HK caiu -1.5% (versus as ações listadas nos EUA do Alibaba, que caíram -5.46%), Kuaishou, que ganhou +5.37%, e JD.com, que caiu -0.49 % (contra as ações da JD listadas nos EUA, que caíram -7.03%). Todas essas são boas razões para um investidor preferir as ações de Hong Kong às ações dos EUA.

A chave para a fraqueza de ontem foi a falta de compradores nessas ações, já que os gerentes profissionais de fundos mútuos provavelmente continuarão a subestimar o espaço até que uma solução para evitar a exclusão esteja à mão. Enquanto isso, os shorts podem continuar pressionando suas apostas sabendo que ninguém está intervindo para defender a compra das ações.

Vale a pena notar que o valor negociado da NetEase em Hong Kong é agora 59% do valor negociado em sua listagem nos EUA.

Um fator que levou a ganhos em Hong Kong e na China continental durante a noite foram os 33 pontos de política fiscal e monetária feitos após o fechamento de ontem.

Os automóveis tradicionais tiveram um forte desempenho em Hong Kong e na China Continental após o anúncio de um desconto de imposto sobre vendas para compras de automóveis, sejam elétricos ou de combustão interna.

A amplitude de hoje na China foi muito forte, embora gostaríamos de ver os volumes um pouco mais altos, o que indicaria a convicção dos investidores.

Alibaba e Baidu apresentarão relatório amanhã de manhã após o fechamento em Hong Kong e antes da abertura do mercado em Nova York.

Fischer da SEC observou dois pontos interessantes em um discurso proferido ontem. Primeiro, ele afirmou que “qualquer alegação de preocupações nacionais para justificar a recusa de fornecer ao PCAOB papéis de trabalho de auditoria deve ser vista com ceticismo”. Tradução: é improvável que “informações sensíveis relativas à segurança nacional” sejam incluídas em uma auditoria. Ela então diz que um pequeno número de empresas estatais pode ter “informações confidenciais”, então “… A remoção das SOEs da questão permitiria que as empresas privadas cumprissem, pois não têm nada a esconder.

Tanto Fischer quanto o artigo do Wall Street Journal observaram a probabilidade de que a janela de fechamento de capital seja encurtada para o próximo ano, pois, de acordo com um dos arquitetos do HFCAA, encurtar o cronograma “levará a negociações mais rápidas”. Discordo dessa afirmação, pois encurtar a janela é semelhante a encurtar o fusível de uma bomba. Vale a pena notar que em Davos, houve um painel incluindo John Tuttle, da NYSE, que afirmou acreditar que haverá mais ADRs da China listados no futuro, e não menos. Interessante! Nosso próprio CEO Jonathan Krane também destacou vários pontos fortes. A discussão completa do painel pode ser vista SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA.

Os índices Hang Seng e Hang Seng Tech ganharam +0.29% e +0.28%, respectivamente, em volume que foi -9% menor que ontem, o que representa apenas 72% da média de 1 ano. 267 ações avançaram enquanto 197 caíram. O volume de vendas a descoberto de Hong Kong caiu -14.08% em relação a ontem, o que representa 74% da média de 1 ano. Os fatores de valor superaram hoje as grandes capitalizações superaram as pequenas capitalizações. Os melhores desempenhos de hoje foram energia +2.26%, serviços públicos +1.44% e grampos +1.16%, enquanto comunicação (ou seja, Tencent) -0.56% e discricionário (ou seja, Alibaba, apesar do desempenho superior) -0.37%. Os investidores do continente foram compradores líquidos de ações de Hong Kong hoje em volumes leves de Southbound Stock Connect com Tencent e Meituan vendo compras líquidas. A China Mobile viu uma compra muito forte via Southbound Stock Connect ontem e hoje.

Xangai, Shenzhen e o STAR Board ganharam +1.19%, +1.17% e Wayne Gretzky +0.99%, respectivamente, em volume que foi -23.24% menor que ontem, o que representa 70% da média de 1 ano. Havia 3,835 ações em alta e 598 ações em declínio. O desempenho dos fatores foi misto entre os fatores de crescimento e valor, embora as pequenas capitalizações tenham superado as grandes capitalizações. Os principais setores foram serviços públicos +2.14%, energia +2.03% e discricionário +1.72% (automóveis), enquanto materiais e grampos caíram -0.12%. Os investidores estrangeiros compraram + $ 509 milhões em ações do continente via Northbound Stock Connect, embora Kweichow Moutai tenha visto alguma saída líquida, enquanto o banco não-SOE China Merchants viu uma pequena entrada líquida. Os títulos do Tesouro subiram, o CNY desvalorizou contra os EUA $ -0.61% para 6.69 enquanto o cobre desacelerou -0.43%.

feliz atrasado 14^th e 12^th aniversário para o meu Mac & Addie!

Minhas condolências a todos os afetados pelos horríveis eventos em Uvalde Texas. Nossos pensamentos, orações e condolências estão com você.

Taxas de câmbio, preços e rendimentos da última noite

• CNY / USD 6.69 versus 6.67 ontem
• CNY / EUR 7.14 versus 7.14 ontem
• Rendimento do título do governo a 10 anos: 2.76%, contra 2.77% ontem
• Rendimento dos títulos do Banco de Desenvolvimento da China a 10 anos 2.96% versus 2.98% ontem
• Preço do cobre -0.43% durante a noite