Ações da Internet de Hong Kong registram outro dia forte

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As ações asiáticas tiveram um início de semana decente, liderado pelo dia forte das Filipinas. A Coreia do Sul estava de folga em tecnologia/crescimento fraco, e o Japão estava de férias. O Hang Seng fechou em alta intradiária de +1.08%, liderado pelas ações da Internet, com o Hang Seng Tech Index ganhando +2.21%.

Antes da abertura em Hong Kong, a fonte de mídia do continente Caixin observou que o corte da Tencent de sua participação na empresa de jogos / comércio eletrônico do Sudeste Asiático Sea Ltd "não tinha nada a ver com risco regulatório".

No fim de semana, li um ótimo artigo de perspectiva macroeconômica de um corretor institucional com sede na Ásia. Como uma pessoa de fora olhando para a avaliação do mercado dos EUA versus a da Ásia, é difícil não acreditar que um reequilíbrio possa ocorrer. O relatório analisou os benchmarks de vários países, além de comparar as maiores ações dos EUA por capitalização de mercado e relações preço/lucro versus seus equivalentes asiáticos. O mercado tende a fazer o inesperado. Um rali na Ásia em 2022 pegaria muitos investidores subalocados após o forte desempenho das ações dos EUA desde a crise financeira global.

Todos os setores em Hong Kong subiram durante a noite, com quase 4 ações avançando para cada 1 ação em declínio. O volume caiu -5.79% em relação à sexta-feira, o que representa apenas 84% ​​da média de 1 ano. As ações mais negociadas de Hong Kong em valor foram Tencent, que ganhou +2.3%, Alibaba HK, que caiu -0.93% após uma boa recuperação na semana passada, e Meituan, que ganhou +1.27%, embora vários nomes tenham tido dias muito fortes, incluindo Kuaishou, que ganhou +10.11%, JD Health, que ganhou +11.64%, e Alibaba Health, que subiu +10.83%. A Tencent e a Meituan foram ambas compras líquidas de investidores do Continente via Southbound Connect.

Os dois setores com melhor desempenho em Hong Kong e na China Continental foram os de saúde e imobiliário. O setor imobiliário foi impulsionado pelas notícias de sexta-feira dos reguladores de que empresas fortes no espaço podem assumir o controle de players fracos usando empréstimos bancários, embora ainda não tenhamos visto um aumento na atividade de fusões e aquisições.

A saúde teve um dia forte, pois a China continua a combater os surtos de covid, levando à demanda por testes e vacinas.

Os mercados do continente tiveram quase 3 ações em alta para cada 1 ação em declínio, enquanto Xangai ganhou +0.39%, Shenzhen ganhou +0.59% e o STAR Board ganhou +0.98%. Os volumes caíram -12.99% desde sexta-feira, o que representa 99.8% da média de 1 ano.

Veículos elétricos, solares e eólicos estavam em baixa, já que os investidores em todo o mundo, inclusive na China, reduziram o crescimento por valor. Investidores estrangeiros compraram US$ 746 milhões em ações do continente hoje via Northbound Stock Connect. Os títulos do Tesouro chinês foram misturados, a moeda da China em relação ao dólar subiu e o cobre ganhou da noite para o dia. 

Um contra-argumento para um rali das ações asiáticas é que, se o Fed aumentar as taxas, isso levaria a um rali do dólar americano. Isso prejudicaria as ações denominadas em outras moedas. Como o dólar de Hong Kong está atrelado ao dólar americano, as ações listadas em Hong Kong podem ter uma vantagem sobre outros mercados asiáticos do ponto de vista cambial. No entanto, os altos rendimentos relativos da China devem ajudar se tivermos um rali do dólar, se você acredita que o Fed realmente aumentará as taxas em 2022. Por que vale a pena, estou no campo de que haverá mais redução do que aumentos nas taxas.   

Taxas de câmbio, preços e rendimentos da última noite

• CNY / USD 6.37 versus 6.38 sexta-feira
• CNY / EUR 7.20 versus 7.24 sexta-feira
• Rendimento do título do governo em 1 dia: 1.78% versus 1.76% na sexta-feira
• Rendimento dos títulos do governo a 10 anos 2.81% versus 2.82% sexta-feira
• Rendimento dos títulos do Banco de Desenvolvimento da China a 10 anos 3.09% versus 3.10% sexta-feira
• Preço do cobre + 0.56% durante a noite