Mercado imobiliário aparentemente em 'queda livre'

Desde o início da pandemia, um dos setores mais fortes da economia americana foi o mercado imobiliário. No entanto, como a maioria dos outros setores, a habitação mostra agora sinais de desaceleração e preocupa cada vez mais aqueles que procuram investir em imóveis.

Ou seja, os inícios de habitação diminuíram em junho pelo terceiro mês consecutivo, à medida que os mercados aparentemente esfriavam, possivelmente uma reação a tudo o que está acontecendo nos mercados. A chance persistente de uma recessão, aumento das taxas e anúncios do Federal Reserve (Fed) de mais aumentos fizeram com que compradores e construtores parassem.

Investidores que lembram o grande crash imobiliário em 2008 e o fracasso dos títulos lastreados em hipotecas (MBS); assim, pode estar procurando baixo o mercado. Michael Burry, que previu o colapso inicial da habitação, alegadamente twittou que o mercado imobiliário está em "queda livre" e que os investidores podem vender o mercado a descoberto.  

Uma das maneiras de vender a descoberto os mercados imobiliários dos EUA é por meio de fundos negociados em bolsa inversos (inverse ETF), que, em essência, fornecem exposição curta aos títulos rastreados pelo Dow Jones US Real Estate Index ou pelo MSCI US IMI Real Estate Index.  

ProShares Short Real Estate (NYSE: REK)

O REK é um ETF inverso, que oferece exposição diária curta ao Dow Jones US Real Estate Index, correspondente ao inverso (-1x) do desempenho diário do Índice. Além disso, este ETF foi projetado para acompanhar o desempenho de fundos de investimento imobiliário (REITs), bem como outras empresas que investem diretamente em imóveis. 

O REK acumulado no ano (YTD) subiu mais de 17%, com as tendências de longo e curto prazo permanecendo positivas. No mês passado, a REK foi negociada entre US$ 18.60 e US$ 20.21, criando suporte em US$ 17.28 e uma zona de resistência entre US$ 19.01 e US$ 19.34.

Como Finbold anteriormente notado, seguindo o construtor de casas ações caem em 16 de junho, a diminuição da demanda parece estar empurrando o mercado imobiliário para uma desaceleração.

Com esse pano de fundo, os rendimentos do tesouro estão subindo, bem como os custos de empréstimos para os consumidores finais, criando assim um círculo vicioso para o mercado imobiliário, que aparentemente se abrandou da noite para o dia.

Finalmente, ETFs inversos também podem se sair bem em um suportar mercado, embora, por outro lado, o risco seja muito maior em relação aos ETFs não inversos, já que os primeiros empregam instrumentos financeiros complexos como derivados e swaps de índice para fornecer exposição curta. 

Se o mercado imobiliário continuar em declínio, os ETFs inversos devem se sair bem; no entanto, os investidores que procuram obter exposição curta precisam avaliar seus apetites de risco, pois os resultados podem ser voláteis. 

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