Corporação de Saúde CVS (CVS) surgiu como pioneira na indústria farmacêutica no século XXI.
Com cerca de 85% dos americanos vivendo dentro de cinco milhas de uma farmácia CVS, a empresa é a farmácia de varejo mais lucrativa dos EUA. Enquanto a Rite Aid tem um patrimônio líquido de grosseiramente $ 200 milhões e Walgreens Vale $ 30.52 bilhões, CVS patrimônio líquido é de US $ 104.57 bilhões em 3 de março de 2023.
A CVS passou a dominar o setor farmacêutico de varejo e além por meio de operações em constante expansão alimentadas por aquisições, fusões e parcerias:
A primeira onda de aquisições
A loja de valor do consumidor começou primeiro em 1963 como varejista de saúde e beleza em Lowell, Massachusetts, antes de mudar seu nome para CVS em 1964.
As farmácias nas lojas CVS foram introduzidas no final de 1967 e, dois anos depois, a empresa foi vendida para a Melville Corporation.
Em 1988, a rede cresceu para 750 lojas, com vendas atingindo cerca de US$ 1.2 bilhão. Mas não foi até 1994 que os cuidados de saúde e produtos farmacêuticos da CVS se tornaram as principais fontes de receita.
Foi quando a CVS introduziu o PharmaCare, um empresa de administração de benefícios farmácia (PBM), que atua como intermediária entre seguradoras e fabricantes de produtos farmacêuticos.
Posteriormente, quando o boom da Internet varreu o país, a CVS aproveitou a oportunidade adquirindo a Soma.com para $ 30 milhões. A Soma foi uma das primeiras grandes startups de drogarias digitais, e a aquisição ajudou a colocar a CVS no mercado mapeie digitalmente, dando à empresa alavancagem para lançar seu próprio site.
“A Internet é uma extensão lógica de nossa estratégia de negócios para facilitar a vida de nossos clientes”, CEO Tom Ryan dito no momento.
dominação PBM
Avanço rápido para 2006, CVS adquiriu a Caremark, uma PBM, e fundiu as operações da empresa com a PharmaCare. Isso acabou se tornando o CVS Caremark, que agora é um dos três maiores PBMs no mercado de medicamentos prescritos que dominam a participação de mercado. A partir de 2022, CVS Caremark liderou com 34% de participação de mercado, enquanto Express Scripts representou 24% e Optum Rx representou 21%.
O acordo com a Caremark foi único porque as seguradoras de saúde, em vez dos varejistas farmacêuticos, são os que normalmente compram PBMs por meio de uma estratégia conhecida como integração vertical — ou seja, quando uma empresa adquire outra empresa na cadeia de suprimentos ou indústria e usa isso a seu favor.
Também em 2006, a CVS adquiriu a MinuteClinic por US$ 170 milhões. A receita anual da empresa naquele ano foi de US$ 44 bilhões, com 70% provenientes apenas de vendas de farmácias. O negócio impulsionou a CVS durante a Grande Crise Financeira, e as ações da empresa continuaram a superar o desempenho mais amplo S&P 500 pelos anos que virão.
Ao mesmo tempo, o domínio do CVS no espaço PBM correlacionou-se com o falecimento de farmácias menores e independentes por meio de aquisições e falências.
Como “intermediários”, os PBMs têm a capacidade de influenciar ou negociar preços de medicamentos trabalhando com farmácias, seguradoras de saúde, pacientes, fabricantes e, em alguns casos, o governo.
Isso gerou polêmica devido à falta de transparência de preços e práticas de taxas. A falta de transparência de preços alarmes levantados na Federal Trade Commission (FTC), que interveio para investigar a CVS Caremark e cinco outras PBMs em junho de 2022.
A investigação em curso, de acordo com um relatório da FTC, destina-se a analisar como os PBMs orientam as redes de seguros para suas próprias farmácias, movem níveis de preços de medicamentos, gerenciam contratos de descontos com fabricantes e, em geral, como eles tornam a cadeia de suprimentos farmacêutica mais favorável a eles.
“Embora muitas pessoas nunca tenham ouvido falar de gerentes de benefícios farmacêuticos, esses poderosos intermediários têm enorme influência sobre o sistema de medicamentos prescritos dos EUA”, disse a presidente da FTC, Lina Khan, em uma declaração no momento. “Este estudo iluminará as práticas dessas empresas e seu impacto nas farmácias, pagadores, médicos e pacientes.”
A questão do PBM também é uma força motriz por trás Cost Plus Drugs Company do bilionário Mark Cuban.
'Destino de cuidados de saúde'
Como a CVS se tornou uma das principais líderes tanto no varejo farmacêutico quanto no espaço PBM, a empresa optou por se aventurar ainda mais no setor de saúde.
Em agosto de 2018, o CVS MinuteClinic lançou serviços online que podiam ser acessados 24 horas por dia, o que aumentou o acesso ao mercado e a receita da CVS. As visitas virtuais começaram em $59, juntamente com uma opção de cobertura de seguro. Alguns meses depois, CVS oficialmente adquiriu a companhia de seguros de saúde Aetna.
“A Farmácia CVS está evoluindo não apenas de uma loja que por acaso tem uma farmácia e produtos para mais um destino de assistência médica”, então-CEO da CVS, Larry Merlo disse sobre o acordo.
“As possibilidades são incríveis”, Sachin Jain, CEO da SCAN Health Plan disse ao Yahoo Finance Live recentemente (vídeo acima) quando perguntado sobre o CVS ser mais do que uma farmácia. “Você tem uma empresa que possui um ramo de seguros. Você também tem uma empresa que agora possui um braço de prestação de cuidados clínicos, bem como uma farmácia de varejo. E assim, se você conseguir fazer as peças funcionarem juntas, será ótimo.”
Apesar das preocupações antitruste sobre a redução da concorrência no mercado, a fusão CVS-Aetna acabou recebido o sinal verde do Departamento de Justiça em setembro de 2019.
A Associação Médica Americana (AMA) se opôs ao acordo, que exigia que a Aetna enviasse seus pacientes diretamente ao CVS, argumentando que os “benefícios eram especulativos, [e] provavelmente teria impactos anticompetitivos no PDP, seguro saúde, farmácia de varejo, farmácia especializada e mercados de gestão de benefícios farmacêuticos.” A AMA também argumentou que aumentaria os prêmios de seguro saúde.
E com o recente lançamento da Amazon $ 3.9 bilhão de aquisição da One Medical, uma organização de cuidados primários, o impulso do varejo para os cuidados de saúde continua em ritmo acelerado.
“Estes são acordos potencialmente transformadores da indústria”, disse Jain. “Acho que as pessoas há muito esperavam que o varejo mais os cuidados de saúde pudessem significar uma experiência melhor para os pacientes. O conto preventivo é realmente sobre as culturas muito diferentes de entidades de serviços clínicos e de varejo. E acho que esses acordos podem acabar sendo altamente transformadores para a saúde, ou podem ser potencialmente os piores negócios da história do setor de saúde.”
'Entidades de capital aberto não necessariamente entendem a cultura clínica'
Quando a pandemia de coronavírus varreu os EUA em 2020, todos os ativos do CVS foram postos à prova.
Em novembro de 2021, a CVS anunciou seus planos de fechar Lojas 900 durante um período de três anos, à medida que a perspectiva de “um CVS ao lado” foi substituída pela Amazon (AMZN) mercadorias no porta.
Mesmo assim, o faturamento da empresa se manteve estável, possibilitando mais aquisições e parcerias.
A CVS adquiriu a Signify Health (SGFY) Para US$ 8 bilhões em 2022 e está de acordo para adquirir a Oak Street Health (SST) Para US$ 10 bilhões em algum momento de 2023. A Oak Street Health é uma prestadora de cuidados de saúde para idosos e promove sua economia em “cuidado baseado em valor”.
“Esses movimentos demonstram o impulso contínuo de muitas farmácias de alto perfil em mercados de saúde em rápido crescimento, como atendimento a idosos, cuidados primários e saúde domiciliar”, disse Scott Dunn, analista-chefe de saúde da CB Insights, ao Yahoo Finance.
Ao mesmo tempo, alguns especialistas se perguntam se o alcance do varejo na área da saúde pode ir longe demais.
“Já estive no quarteirão o suficiente para saber que, muitas vezes, as entidades de capital aberto não entendem necessariamente a cultura clínica”, Jain dito sobre os movimentos recentes da Amazon e CVS. “Eles estão tomando decisões para o curto prazo. E quando você toma decisões para atingir uma meta de ganhos trimestrais, não está necessariamente fazendo as coisas necessárias para melhorar a saúde das pessoas a longo prazo”.
Anjalee Khemlani contribuiu para este relatório.
-
Tanya é repórter de dados do Yahoo Finance. Siga-a no Twitter. @tanyakaushal00.
Clique aqui para obter as últimas tendências de cotações de ações da plataforma Yahoo Finance
Leia as últimas notícias financeiras e de negócios do Yahoo Finance
Baixe o aplicativo Yahoo Finance para Apple or Android
Siga o Yahoo Finance em Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn e YouTube
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/how-cvs-evolved-from-retail-pharmacy-into-health-care-behemoth-130515054.html