Como os aumentos nas taxas de juros do Federal Reserve prejudicam suas economias de aposentadoria?

O Federal Reserve acaba de elevar novamente as taxas de juros e segue se posicionando de forma assertiva contra os números historicamente elevados da inflação.

O que isso está fazendo com sua carteira de investimentos?

“As taxas de juros são insumos críticos para o processo de avaliação – e influenciam o valor das ações e títulos”, diz Robert R. Johnson, professor do Heider College of Business da Creighton University em Charlottesville, Virgínia. “Warren Buffett foi citado como tendo dito: 'As taxas de juros são para os preços dos ativos o que a gravidade é para a maçã. Quando há taxas de juros baixas, há uma atração gravitacional muito baixa sobre os preços dos ativos.' O efeito das taxas de juros próximas de zero foi inflar o valor das ações por causa do incentivo reduzido para manter a dívida do governo livre de risco. À medida que vemos as taxas subirem, veremos a atratividade da dívida do governo aumentar e os retornos das ações e outros ativos de risco diminuírem. Em segundo lugar, aumentos de taxas aumentam o custo de capital de uma empresa e, tudo mais constante, diminuem a lucratividade dos negócios porque as empresas pagam uma despesa de juros mais alta. Em terceiro lugar, muitos investidores usam margem – dinheiro emprestado – para comprar ações e outros ativos. Um aumento nas taxas de juros diminui o apelo de empréstimos na margem. Em quarto lugar, há um efeito de substituição simples que acompanha um aumento da taxa de juros à medida que a atratividade de títulos recém-emitidos (com pagamentos prometidos mais altos) aumenta em relação à atratividade de outros títulos”.

Se você está aposentado ou prestes a se aposentar, a rápida saída do Fed da flexibilização quantitativa para a agressão agressiva afetou sua situação financeira exatamente quando você mais deseja estabilidade e confiabilidade nos retornos.

“O aumento das taxas de juros pode ter um efeito prejudicial nos investimentos de poupança para aposentadoria, pois pode dificultar a geração de retornos pelos investidores”, diz Tommy Gallagher, ex-banqueiro de investimentos e fundador do Top Mobile Banks que mora em Berna, Suíça. e Ann Arbor, Michigan. “Quando as taxas de juros sobem, significa que os investidores têm que pagar mais por seus investimentos e pode ser mais difícil lucrar com eles. Isso pode ter um efeito negativo na poupança para a aposentadoria, pois os retornos podem não ser tão altos quanto antes.”

A maioria dos aposentados coleta suas economias de aposentadoria assim que se aposentam. Isso significa que eles usarão a receita ou venderão alguns ativos para pagar as despesas de aposentadoria. O aumento das taxas de juros, juntamente com a inflação recorde, representam uma faca de dois gumes.

“Se os aposentados retirarem dinheiro de uma carteira de ações e/ou títulos para a renda necessária (recebendo dividendos, juros e vendendo parte do principal), eles precisarão vender mais ativos principais a preços mais baixos para manter o valor da renda que foi recebido antes o aumento das taxas de juros”, diz Mark D. Kinsella, da Family Financial Planning Services, em Wheaton, Illinois. “Se as taxas de juros estão subindo, os preços no varejo e no atacado podem subir. Assim, para permitir que sua renda acompanhe os aumentos de preços, os aposentados podem ter que vender ainda mais ativos para receber a renda necessária para manter a subsistência. Com o tempo, isso pode ser devastador para o portfólio de investimentos.”

Se você continuar a manter suas economias de aposentadoria em um plano 401(k), ou se investir em fundos mútuos que contenham títulos (incluindo fundos balanceados e fundos de data-alvo), seu portfólio experimentou a força contundente do aumento das taxas de juros.

“Para aqueles com 401(k)s, que incluem fundos mútuos que investem em títulos, é provável que os aumentos nas taxas de juros afetem negativamente os preços de suas ações e, em última análise, o valor líquido do ativo”, diz Richard Gardner, CEO da Módulo em Scottsdale, Arizona.

As notícias, no entanto, não são de todo ruins.

“É provável que um aumento nas taxas de juros resulte em uma queda no preço das ações e no valor líquido dos ativos de quaisquer fundos mútuos que você tenha em seu plano 401(k) que invistam em títulos”, diz Steven Holmes, consultor sênior de investimentos da iCASH. fora de Toronto, Canadá. “Por outro lado, como esses fundos adicionam novas participações pagando taxas mais altas às suas carteiras, é provável que sua receita aumente com o tempo.”

Se você gostaria de permanecer na classe de ativos de renda fixa, a estratégia mais segura que você pode seguir pode ser limitar seus investimentos a títulos individuais e escada esse portfólio.

“Para títulos – o que a maioria dos aposentados passa o tempo pensando – é realmente bastante simples”, diz Rubin Miller, Diretor de Investimentos da Perspective Wealth Partners em Austin, Texas. “Se você está investindo em títulos com grau de investimento (como provavelmente deve fazer para evitar o risco de inadimplência), então a melhor regra é que sua duração precisa ser menor do que seu horizonte de investimento. Isso lhe dará tempo suficiente para recuperar quaisquer perdas de papel nos preços, pois os fundos que você possui têm títulos antigos vencendo para comprar novos títulos de maior rendimento ou tempo suficiente para os títulos individuais que você possui vencerem, e você pode executar esse processo sozinho. ”

Se você tiver a sorte de não ter que vender ativos para manter uma aposentadoria confortável, o impacto do aumento das taxas, pelo menos no que diz respeito ao seu portfólio, torna-se menos relevante.

“Para os aposentados que não obtêm rendimentos de investimentos em ações e títulos, à medida que as taxas de juros aumentam, os valores das ações e títulos na carteira diminuirão e, superficialmente, isso prejudicaria”, diz Kinsella. “No entanto, se os ativos não forem vendidos para fornecer dinheiro ao proprietário, não haverá prejuízo para o investidor/proprietário.”

O aumento das taxas de juros também afeta o setor imobiliário, seja para uso pessoal ou como investimento.

“O maior risco do aumento das taxas de juros é que isso torna mais caro pedir dinheiro emprestado”, diz Alex Byder, proprietário da BD Home Holdings, LLC em Lafayette, Indiana. “Se você tem uma hipoteca de taxa variável, por exemplo, corre o risco de pagar uma hipoteca muito mais alta.”

Do ponto de vista do investimento, o aumento das taxas de juros pode limitar a capacidade de obter receita de participações imobiliárias. Além disso, as taxas de hipoteca mais altas representam um desafio ao tentar vender uma propriedade. Isso se aplica a idosos que desejam se mudar para uma casa menor.

“Quando as pessoas têm um bom portfólio de aposentadoria, a única área que pode prejudicar os aposentados pode ser o portfólio imobiliário, porque menos pessoas podem comprar imóveis com taxas de juros mais altas”, diz Omer Reiner, presidente da FL Cash Home Buyers, LLC em Ft. Lauderdale, Flórida. “Muitas pessoas relataram que os aposentados podem ter mais dificuldade em reduzir o tamanho, mas se venderem a casa e tiverem um bom fundo de aposentadoria, poderão reduzir o tamanho usando apenas dinheiro.”

Embora o aumento das taxas de juros afete os investimentos, o impacto não é o mesmo em todos os investimentos. Faz sentido entender as diferenças e investir de acordo.