Como funcionam as opções de ações?

Principais takeaways

• Uma opção é um contrato que permite ao comprador comprar ou vender ações a um preço acordado.
• Os investidores podem obter retornos descomunais usando opções em vez de simplesmente possuir ações.
• Esteja avisado de que recompensas mais altas vêm com maior risco. Saber como proteger suas posições para se proteger de perdas potencialmente ilimitadas é imperativo.

Todo mundo sabe que você pode ganhar dinheiro investindo em ações comprando na baixa e vendendo na alta. No entanto, existem maneiras de ganhar dinheiro no mercado de ações, mesmo quando os preços estão baixos e a volatilidade está alta. Vender opções é uma estratégia que pode ser lucrativa, mas arriscada.

Continue lendo para saber como as opções funcionam, os riscos e Como começar.

O que é uma opção?

Assim como parece, uma opção oferece a você a oportunidade (mas não a obrigação) de comprar um ativo a um preço acordado. Embora as opções geralmente se refiram a ações, às vezes são usadas em imóveis. Por exemplo, propriedades para aluguel podem ter a oportunidade de comprar no final do contrato.

O comprador paga um prêmio pela opção independentemente de realmente comprar o ativo. Normalmente, esse é um valor definido em dólares por ação. Esta é uma vitória para o comprador, que obtém o ativo a um preço de sua preferência, e para o vendedor, que ganha dinheiro com o negócio, independentemente de vender ou não.

As opções não duram para sempre. Como cupons de supermercado, eles vêm com uma data de validade que deve ser usada. Caso contrário, eles se tornam inúteis.

Tipos de opções

Existem apenas dois tipos de opções, incluindo chamadas e coloca. Essas duas variedades podem ser misturadas e combinadas em infinitas combinações que vão desde simples, incluindo chamadas cobertas, até complexas, como condores de ferro.

Aqui estão os fundamentos de cada tipo de opção e situações comuns quando os investidores as utilizam.

Opções de chamada

Uma opção de compra permite que o comprador compre (ou resgate) ações a um determinado preço. Também obriga o vendedor da opção a vender suas ações por aquele preço, se for chamado a fazê-lo.

Por exemplo, digamos que você queira possuir 100 ações da ABC. Digamos que ela esteja sendo negociada a US$ 50 por ação e você compre a esse preço por um total de US$ 5,000. Se as ações da ABC subirem 10% para $ 55 por ação nos próximos seis meses, seu portfólio crescerá para $ 5,500. Seu investimento de $ 5,000 agora vale 10% a mais.

Agora, digamos que, em vez de comprar a ação, você comprou uma opção de compra que permite que você compre as ações de outra pessoa a um preço específico. Neste exemplo, o preço (conhecido como preço de exercício) é $ 50 por ação. Você pagará um prêmio por essa opção, digamos US$ 1.00 por ação (US$ 100 no total). Em vez de gastar $ 5,000 para possuir ações da ABC, você pode comprá-las pelo mesmo preço gastando apenas $ 100 para a opção de compra.

Se as ações da ABC subirem os mesmos 10%, para $ 55 por ação, seus $ 100 agora valem $ 400. Isso representa um aumento de US$ 5 por ação multiplicado por 100 ações menos o prêmio de US$ 100, o que se traduz em um retorno de 400%. Se você tivesse gastado os mesmos US$ 5,000 em opções que gastou nas ações da ABC no primeiro cenário, agora teria US$ 200,000.

No entanto, você perde dinheiro se a ação não aumentar em mais de US$ 1 por ação em seis meses. Exercer sua opção só fará sentido se o preço da ação aumentar, já que você pagaria mais pelo preço de exercício do que está sendo negociado no mercado. Se você comprasse ações da ABC imediatamente, sem opções, ainda teria o ativo e poderia esperar para ver se o preço subiria mais tarde.

Comprar opções é mais barato do que comprar ações, mas você pode perder todo o seu investimento se suas previsões estiverem incorretas. Consequentemente, é importante calcular suas perdas potenciais para que você só perca o que pode pagar.

Uma observação adicional a ser lembrada: os dividendos vão para o proprietário das ações, não para o proprietário das opções de compra. Você não recebe dividendos com opções.

Opções de venda

Uma opção de venda funciona da maneira oposta. Dá ao comprador o direito de vender ações a um preço específico e ao vendedor a obrigação de comprar essas ações se a opção for exercida. Opções de venda são muitas vezes comparadas a seguros porque proteja seu investimento contra a perda de uma ação caindo de preço, pois você ainda pode vender pelo preço de exercício original (presumivelmente mais alto).

Vamos pegar o mesmo exemplo de ações da ABC a $ 50 por ação. Se você comprou ações da ABC por $ 50, mas estava preocupado com a queda do preço das ações, você pode comprar uma opção de venda com um preço de exercício de $ 50 que expira em seis meses a $ 1 por ação. Se a ação cair para $ 45 por ação e você exercer sua opção, perderá seu prêmio de $ 100, mas ainda terá $ 4,900 em vez de 100 ações da ABC no valor de apenas $ 4,500.

As opções de venda são projetadas como hedge contra perdas, não como geradoras de dinheiro. Mas, se você exercesse sua opção de venda no exemplo acima, poderia recomprar a ação a US$ 45 por ação e embolsar US$ 400. Veja como isso funciona, venda a ação a um preço de exercício de US$ 50 por ação por US$ 5,000, subtraia a opção de venda de US$ 100 e você fica com US$ 4,900. Quando você compra 100 ações a $ 45, custará $ 4,500 e você terá $ 400 de lucro.

Obviamente, se o preço do ABC subir em vez de cair, você perderá os $ 100 sem nada para mostrar. Seria melhor vender na bolsa em vez de vender ao seu preço de exercício agora mais baixo, então sua opção de venda não vale nada. Mas, assim como no seguro, você costuma comprar uma opção de venda esperando não usá-la.

Opções de negociação

O interessante sobre as opções é que você não precisa realmente possuir o estoque subjacente. Você pode negociar opções como suas próprias entidades. No entanto, isso pode ser extremamente arriscado.

Quando o preço da ação subjacente à sua opção muda, ela pode valer mais e você pode vender uma opção sem exercê-la. Por exemplo, se o preço da ação subir acima do preço de exercício em uma opção de compra que você comprou, sua opção agora é mais valiosa. Você tem o direito de comprar a ação a um preço mais baixo do que está sendo negociado atualmente, para poder exercer a opção, vender a ação e embolsar um bom lucro.

Para simplificar as coisas, você pode vender a opção antes que ela expire. Assim como os títulos, as opções são negociadas no mercado secundário.

Termos a saber

Se você está pensando em negociar opções de ações, existem alguns termos importantes que você deve conhecer. Esses incluem:

• No dinheiro (ITM): Uma opção está dentro do dinheiro quando o preço da ação foi alterado para fazer a opção valer a pena ser exercida após contabilizar o custo do prêmio. No exemplo acima, a opção estaria dentro do dinheiro quando a ação caísse abaixo de US$ 49 por ação (preço inicial de US$ 50 – prêmio de US$ 1 por ação = US$ 49).
• Fora do dinheiro (OTM): Por outro lado, uma opção que está fora do dinheiro ainda não vale a pena ser exercida. Usando o mesmo exemplo de venda, a opção estaria fora do dinheiro em $ 49 por ação ou mais. Só faz sentido exercer a opção quando o preço das ações cair ainda mais.
• Valor de tempo (Teta): As opções valem mais quando a data de vencimento está mais distante. Se uma opção expirar em alguns dias, é menos provável que você consiga usá-la, portanto, ela tem menos valor de tempo. O valor de uma opção é calculado com base no preço da ação subjacente e quanto tempo resta de valor. O valor do tempo é frequentemente expresso como a letra grega teta.
• Suporte: É a pessoa que compra o contrato de opção e tem o direito de exercê-lo.
• Escritor: É a pessoa que vende o contrato de opção e é obrigada a cumpri-lo caso o titular exerça a opção.
• Contrato: As opções vêm em contratos de 100 ações cada, então você deve comprar um mínimo de 100 ações no valor da opção que você compra.

O risco de vender opções

Embora haja uma tremenda vantagem nas opções de negociação, elas vêm com riscos. Quando você compra uma opção, o pior que pode acontecer é a ação se mover contra a sua posição. Nesse cenário, sua opção expira, não exercida e sem valor. O máximo que você pode perder é o que você pagou pela opção.

No entanto, a venda de uma opção sem nenhum ativo subjacente, também conhecida como call ou put a descoberto, tem um potencial de perda semelhante ao da venda a descoberto (infinito).

Por exemplo, digamos que nossas ações da ABC estejam sendo negociadas a US$ 50 e você assina um contrato de compra a descoberto (o que significa que você não possui ações da ABC) a um preço de exercício de US$ 55 de US$ 1.00 por ação. O melhor cenário é que a ação caia ou estagne e a opção expire. Você ficaria com o lucro de $ 100, que obteve por basicamente nada.

No entanto, se o preço da ação subir e sua opção for exercida, você agora está vendido na ação. Você deve vender 100 ações da ABC para não ter que cumprir o contrato de compra, o que significa que você é forçado a comprar ações ao preço de mercado, que teoricamente poderia ser infinitamente alto. Como você pode pagar qualquer preço pelas ações de que precisa agora, suas perdas também podem ser infinitas.

É por isso que muitos operadores de opções experientes usam combinações de chamadas, opções de venda, dinheiro e ações subjacentes para proteger o risco de vender opções. Caso contrário, os riscos altíssimos podem superar as pesadas recompensas das opções de negociação.

A linha inferior

As opções de negociação têm uma vantagem muito mais forte do que as ações de negociação, mas é preciso muito conhecimento e estratégia para minimizar o risco. Embora seu dinheiro possa ir muito mais longe na compra de opções do que em ações, a ganância arruinou muitos aspirantes a negociadores de opções prematuramente. Antes de começar, os iniciantes devem se informar sobre os riscos da negociação de opções.

As opções de negociação exigem muito tempo e movimentos de monitoramento de energia no mercado. Se você está procurando um método de investimento simples que requer um tempo mínimo, mas oferece uma combinação sólida de ativos, experimente um dos Kits de investimento da Q.ai.

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