O S&P 500 caiu brevemente 20% em relação ao seu pico recente na sexta-feira, marcando um mercado em baixa após o que tem sido um 2022 terrível e volátil para as ações. Mas uma olhada na curta história dos ETFs nos mercados em baixa produz uma imagem mista do que isso significará para a base de ativos que sustenta o setor.
ETF.com analisou ativos históricos sob gestão de dados do FactSet para ver como os ativos de ETF reagiram aos mercados em baixa desde o início do SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) em Janeiro 1993.
Setembro de 2000: A bolha ponto-com
A primeira queda de mais de 20% desde o primeiro ETF listado nos EUA tem uma grande semelhança com o mercado de baixa de 2022: uma série de ações de alta tecnologia terminou abruptamente depois que o Federal Reserve começou a aumentar as taxas de juros.
A bolha das pontocom viu o S&P 500 cair de 1527 pontos no final de março de 2020 para 776 pontos em setembro de 2002, uma queda de 49%.
Os ETFs listados nos EUA adicionaram aproximadamente US$ 68.9 bilhões em ativos durante o período em que amplos fundos de índice constituíram o mercado de ETFs. Apenas 36 ETFs estavam sendo negociados no início da bolha, compostos principalmente pelo conjunto de ETFs do setor da State Street e pelos fundos de ações estrangeiras da iShares.
Desse grupo, 15 tiveram ganho líquido em ativos durante o mercado em baixa. O SPY dominou os fluxos na classe de ativos incipiente com pouco menos de US$ 23 bilhões em entradas, seguido pelo QQQ Trust da Invesco (QQQ) somando US$ 6.6 bilhões. Sem surpresa, o maior perdedor entre os ETFs nesse período foi o Fundo SPDR do Setor de Seleção de Tecnologia (XLK), com uma perda de $ 574.5 milhões em ativos.
Um total de 72 ETFs seriam lançados durante o mercado em baixa, já que a BlackRock Inc. e a State Street Corp. expandiram suas ofertas de índices. O Vanguard Group Inc. também fez sua estreia, com dois ETFs, mais notavelmente o ETF Vanguard Total Stock Market (VTI).
Outubro de 2007: A Grande Crise Financeira
O estouro da bolha imobiliária norte-americana apoiada por empréstimos subprime e seus efeitos indiretos no setor financeiro geraram uma perda de quase 57% no índice S&P 500 entre 9 de outubro de 2007 e 9 de março de 2009.
A indústria perderia US$ 142 bilhões em ativos entre os fundos que estavam sendo negociados no início da crise até o fim do mercado em baixa. o ETF iShares MSCI EAFE (EFA) teve a maior perda de ativos durante o período, com uma saída de US$ 28.3 bilhões, seguida pela perda de US$ 25.8 bilhões do SPY.
Apenas três fundos conseguiram somar mais de US$ 5 bilhões na crise, com a SPDR Gold Trust (GLD) somando US$ 17.2 bilhões, o iShares TIPS Bond ETF (TIP) somando US$ 5.8 bilhões e o iShares iBoxx USD ETF Corporate Grade Investment Grade (LQD) somando US$ 5.4 bilhões.
Um total de 640 ETFs estrearia durante esse mercado em baixa.
Fevereiro de 2020: a crise do COVID-19
O menor mercado em baixa do S&P 500 já registrado ocorreu quando os EUA e outras grandes economias foram apreendidos quando o COVID-19 forçou paralisações em larga escala da atividade pessoal.
Os investidores retiraram US$ 1.2 trilhão em ativos sob gestão de 19 de fevereiro de 2020 a 23 de março de 2020, totalizando uma redução de 28%.
No entanto, os bancos centrais reduziram suas taxas de juros para quase zero e levaram trilhões de dólares em ativos em seus balanços para manter as economias estimuladas, levando a um mercado altista do segundo trimestre de 2020 até o final de 2021.
A euforia de mercado resultante mais que dobrou o tamanho da indústria. Os ETFs listados nos EUA detinham US$ 3.7 trilhões em ativos no final de março de 2020 e terminariam 2021 com US$ 7.2 trilhões sob gestão.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/etf-assets-react-bear-markets-194500037.html