Stablecoins são criptomoedas projetadas para manter um valor estável em relação a outro ativo, geralmente o dólar americano. Essa estabilidade torna as stablecoins atraentes para investidores e traders que desejam se proteger contra a volatilidade de outras criptomoedas. No entanto, as stablecoins não são imunes à própria volatilidade e, às vezes, se desvalorizam, o que significa que se desviam de seu valor fixo. Neste artigo, exploraremos como as stablecoins se desenvolvem e por que isso é importante.
Como funcionam as stablecoins
As stablecoins geralmente são atreladas a um ativo ou a uma cesta de ativos que possuem um valor relativamente estável, como o dólar americano, ouro ou outras criptomoedas. A ideia é que, se o valor do ativo indexado aumentar ou diminuir, o valor da stablecoin aumentará ou diminuirá em sincronia.
Por exemplo, se uma stablecoin estiver atrelada ao dólar americano e o valor do dólar aumentar em relação a outras moedas, o valor da stablecoin também deve aumentar. Essa estabilidade torna as stablecoins úteis para comprar bens e serviços ou armazenar valor sem ter que se preocupar com a volatilidade de outras criptomoedas.
Por que Stablecoins Depeg
Apesar de seu design para manter um valor estável, as stablecoins às vezes se desvalorizam. Isso pode acontecer por vários motivos, incluindo:
- Falta de liquidez de mercado: as stablecoins exigem liquidez de mercado suficiente para manter sua paridade. Se não houver compradores e vendedores suficientes no mercado, o valor da stablecoin pode se desviar de sua fixação.
- Manipulação de mercado: Stablecoins podem ser vulneráveis à manipulação de mercado, assim como outras criptomoedas. Se alguém com uma grande quantidade de stablecoin decidir vendê-la toda de uma vez, poderá reduzir o preço e fazer com que a stablecoin se desvincule.
- Falhas no design: Algumas stablecoins são projetadas com falhas que podem fazer com que elas se desviem. Por exemplo, uma stablecoin pode ser supercolateralizada, o que significa que há mais garantias do que o necessário, o que pode levar a ineficiências no mercado e despegging.
Por que o depegging é importante
Quando uma stablecoin desvaloriza, pode ter consequências significativas para investidores e traders. Se a stablecoin não estiver mais atrelada ao ativo que foi projetada para rastrear, ela pode perder valor rapidamente e os investidores podem perder dinheiro.
O depegging também pode criar incerteza no mercado, dificultando a tomada de decisões informadas por investidores e traders. Se o valor da stablecoin for imprevisível, pode ser difícil usá-la para transações ou como reserva de valor.
O que acontece quando um Stablecoin Depegs?
Quando uma stablecoin desvaloriza, pode levar a uma perda de confiança no ativo, o que pode fazer com que seu valor caia ainda mais. Se os investidores e comerciantes não tiverem certeza sobre o valor da stablecoin, eles podem hesitar em usá-la para transações, o que pode levar a uma diminuição na liquidez do mercado.
Em alguns casos, as stablecoins foram projetadas para serem resgatáveis automaticamente pelo ativo indexado, o que pode ajudar a manter seu valor no caso de uma desvalorização.
No entanto, nem todas as stablecoins possuem esse recurso, e mesmo aquelas que possuem podem não conseguir manter sua paridade em condições extremas de mercado.
Como evitar o depegging da stablecoin?
Para evitar o depegging, os emissores de stablecoin precisam garantir que haja liquidez de mercado suficiente para manter a paridade. Eles também precisam se proteger contra manipulação de mercado e falhas de design que podem causar instabilidade.
Uma forma de manter a liquidez do mercado é criando uma rede robusta de compradores e vendedores. Os emissores de stablecoin podem incentivar a participação no mercado, fornecendo incentivos para provedores de liquidez, como oferecendo pagamentos de juros ou descontos nas taxas de transação.
Outra maneira de evitar o depegging é melhorando o design das stablecoins. Por exemplo, algumas stablecoins estão experimentando algoritmos que ajustam a oferta da stablecoin com base na demanda do mercado para garantir que a moeda permaneça dentro de uma faixa de preço apertada em torno de seu par.
Os emissores de stablecoin também podem melhorar a garantia de suas moedas para se proteger contra a volatilidade do mercado. A sobrecolateralização pode levar a ineficiências no mercado e criar riscos de depegging, portanto, os emissores de stablecoin precisam encontrar um equilíbrio entre colateralização e liquidez.
Finalmente, os emissores de stablecoin podem melhorar a transparência auditando regularmente suas garantias e publicando relatórios sobre o estado do mercado. Isso pode ajudar a aumentar a confiança no ativo e torná-lo mais atraente para investidores e traders.
Fonte: https://www.cryptopolitan.com/explainer-how-exactly-does-stablecoin-depeg/