Quanto tempo duram as recessões?

Principais takeaways

• Uma recessão ocorre quando indicadores econômicos como produto interno bruto, demanda do consumidor e declínio do emprego
• Desde a Segunda Guerra Mundial, a recessão média nos EUA dura cerca de 10 meses
• Voltando à década de 1850, a recessão média cresce um pouco mais – cerca de 17 meses
• Atualmente, os economistas preveem uma 70% de chance que os EUA podem sofrer uma recessão no próximo ano

Com toda a conversa recente sobre inflação, taxas de juros e abertura de empregos, você provavelmente já ouviu murmúrios sobre medos de recessão. Embora não estejamos em um - ainda - os economistas geralmente esperam que os EUA experimentem uma recessão este ano.

O provável culpado: uma poderosa combinação de problemas contínuos na cadeia de suprimentos da era pandêmica e a batalha do Fed contra a inflação.

Mas as previsões exatas sobre quando e quão severas variam. Wells Fargo, por exemplo, vê os EUA entrando e saindo de uma recessão em 12 meses.

O Goldman Sachs e o JPMorgan Chase adotam uma abordagem menos detalhada, projetando alguns danos econômicos em um cronograma não especificado.

Enquanto isso, o Barclays Capital prevê que 2023 verá a pior economia global em quarenta anos.

Em outras palavras, mesmo os especialistas não chegaram a um consenso unificado sobre quando uma recessão acontecerá – se acontecer. Eles também não podem concordar se será raso e suave ou profundo e penetrante.

O que levanta outra questão: quanto tempo duram as recessões? E, mais especificamente, por quanto tempo este durar? (E como o Q.ai pode ajudar?)

Vamos dar uma olhada.

O que torna uma recessão, uma recessão?

O amplamente compreendido definição de recessão é que uma economia deve experimentar pelo menos dois trimestres consecutivos de declínio do produto interno bruto (PIB). Mas essa não é toda a história.

Na prática, as declarações oficiais de recessão são feitas pelo NBER, ou National Bureau of Economic Research. O NBER define uma recessão como “um declínio significativo na atividade econômica que se espalha por toda a economia e dura mais do que alguns meses”.

A saber, o NBER considera mudanças em vários indicadores econômicos importantes, como:

• Rendimentos pessoais reais (ajustados pela inflação)
• Folha de pagamento e números de emprego auto-relatados
• As vendas no varejo
• Saída da produção industrial
• flutuações do PIB

No entanto, nem todos os dados são ponderados da mesma forma. Se a economia sofrer um golpe particularmente forte em apenas um ou dois componentes, o NBER pode declarar uma recessão, mesmo que outros segmentos continuem a funcionar.

Por exemplo, enquanto a economia caiu por apenas dois meses na primavera de 2020, o declínio foi tão severo e abrangente que o NBER declarou uma recessão de qualquer maneira.

O que causa recessões?

As recessões podem ocorrer por vários motivos, mas geralmente decorrem de choques ou desequilíbrios econômicos repentinos. Ocasionalmente, um país banco central pode causar uma recessão – intencionalmente ou não – enquanto esfria uma economia superaquecida.

Considere a recessão de 2020, decorrente de paralisações econômicas e declínios maciços de gastos como milhões perderam seus empregos. E em 2008, a Grande Recessão seguiu-se a uma quebra no inchado mercado de dívidas imobiliárias.

Em um nível prático, uma recessão ocorre quando um evento ou uma série de eventos faz com que o crescimento econômico caia. O declínio do crescimento é acompanhado pela diminuição dos gastos do consumidor, menores margens de lucro das empresas e aumento do desemprego.

Frequentemente, esses fatores se complementam: quando as pessoas perdem seus empregos, gastam menos dinheiro, fazendo com que os lucros diminuam ainda mais. Para reduzir suas perdas, as empresas cortam folhas de pagamento e a recessão continua.

Apesar da dor econômica que trazem, as recessões brandas são aceitas como parte do ciclo natural dos negócios.

Quando as economias crescem rapidamente, elas atingem um ponto crítico e “corrigem” os desequilíbrios ao esfriar. (Naturalmente ou com uma pequena ajuda do banco central de um país.) Em pouco tempo, a produção aumenta, a economia se expande e o ciclo de negócios continua.

Com que frequência ocorrem as recessões?

Desde a Segunda Guerra Mundial, os EUA têm uma média de cinco anos entre cada recessão. Experimentamos apenas três desde a virada do século:

• A bolha pontocom estourou em 2001
• A bolha imobiliária estourou em 2007
• E a recessão do Covid-19 em 2020

O período de tempo entre essas recessões também aumentou. Enquanto seis anos se passaram entre as bolhas ponto-com e imobiliária, a próxima recessão levou mais de uma década para acontecer.

Quanto tempo duram as recessões?

As recessões podem durar de algumas semanas a vários anos, dependendo da causa e da resposta do governo.

Os dados do National Bureau of Economic Research mostra que entre 1854 e 2022, a recessão média durou 17 meses. Mas quando você encurta o período entre a Segunda Guerra Mundial e hoje, a recessão média dura apenas 10 meses.

Tenha em mente que este é apenas um média, não uma regra.

Por exemplo, o início dos anos 1980 viu uma recessão que se estendeu por 16 meses. Enquanto isso, a Grande Recessão pós-bolha imobiliária durou 18 meses entre 2007 e 2009.

No outro extremo do espectro, a recessão Covid-2020 de 19 é a mais curta já registrada, com apenas dois meses.

No geral, as recessões representam uma proporção relativamente pequena de nosso cronograma econômico. Nos últimos 70 anos, os EUA gastaram menos de 15% de seu tempo em uma recessão oficial. E embora eles tragam tempos difíceis para muitos, a economia muitas vezes volta à vida mais forte do que nunca do outro lado.

A duração de cada recessão desde a Segunda Guerra Mundial

Que fatores influenciam a duração de uma recessão?

A duração das recessões depende de fatores como as condições do mercado, a causa subjacente e a resposta do governo.

Por exemplo, a Grande Recessão foi um caso global iniciado por uma bolha imobiliária exagerada. Quando finalmente estourou, milhões de pessoas foram executadas ou acabaram submersas em suas hipotecas. O PIB caiu mais de 4%, criando uma lacuna de quase US$ 1 trilhão. Enquanto isso, grandes bancos como o Lehman Brothers foram invadidos por empréstimos subprime e acabaram fechando. Embora tenha durado oficialmente apenas 18 meses, os impactos econômicos da Grande Recessão continuaram por anos.

Por outro lado, a recessão do Covid-19 começou quando os governos efetivamente fecharam segmentos inteiros de suas economias para impedir a propagação do Covid. Mas quando o mundo reabriu novamente, muitos se recuperaram rapidamente devido ao forte posicionamento pré-Covid. Em alguns países – incluindo os EUA – as políticas de estímulo econômico deram à economia o impulso necessário para voltar à ativa.

No entanto, os impactos do Covid-19 ainda estão se dissipando. Embora o mercado de trabalho tenha se recuperado amplamente, a cadeia de suprimentos emperra e aumento dos lucros corporativos levaram ao céu inflação. Como resultado, o Federal Reserve passou o ano passado subindo constantemente as taxas de juros na tentativa de esfriar a demanda (e os preços).

Quanto tempo vai durar essa recessão?

Infelizmente, simplesmente não há como saber se uma recessão vai acontecer ou quanto tempo vai durar. Atualmente, a maioria dos economistas prevê que uma recessão moderada pode durar de alguns meses a mais de um ano. Mas até - e se - acontecer, teremos que esperar para ver.

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