Um ano após a invasão da Ucrânia por Putin, alguns cínicos lamentam que a campanha de pressão econômica sem precedentes contra a Rússia ainda não tenha acabado com o regime de Putin. O que eles estão perdendo é a transformação que aconteceu bem diante de nossos olhos: a Rússia tornou-se uma reflexão tardia econômica e uma potência mundial esvaziada.
Juntamente com as próprias falhas de tiro de Putin, a pressão econômica corroeu o poderio econômico da Rússia, pois bravos combatentes ucranianos, HIMARS, tanques Leopard e mísseis PATRIOT afastaram as tropas russas no campo de batalha. No ano passado, a máquina econômica russa foi prejudicada à medida que nossos compêndio de pesquisa original shows. Aqui estão as derrotas econômicas mais notáveis da Rússia:
Perda permanente da Rússia de mais de 1,000 empresas multinacionais globais, juntamente com sanções econômicas crescentes
A Mais de 1,000 empresas globais que voluntariamente escolheram sair da Rússia em um êxodo em massa sem precedentes e histórico nas semanas após fevereiro de 2022, como fielmente narrado e Atualizada até hoje, mantiveram-se fiéis às suas promessas e se desfizeram totalmente ou estão em processo de separação total da Rússia, sem planos de retorno.
Essas saídas voluntárias de negócios de empresas com equivalente de receita a 35% do PIB da Rússia que empregam 12% da força de trabalho do país foram associadas à imposição de sanções governamentais internacionais duradouras inigualável em sua escala e escopo, incluindo controles de exportação de tecnologias sensíveis, restrições às elites russas e apreensão de ativos, sanções financeiras, imobilização dos ativos do banco central da Rússia e remoção dos principais bancos russos do SWIFT, com ainda mais sanções planejadas.
Receitas de energia em queda livre graças ao teto do preço do petróleo do G7 e à jogada de gás natural perfurada de Putin
A economia russa há muito é dominada pelo petróleo e pelo gás, que contas por mais de 50% da receita do governo, mais de 50% das receitas de exportação e quase 20% do PIB todos os anos.
Nos primeiros meses após a invasão, os ganhos de energia de Putin dispararam. Agora, de acordo com Deutsche Bank economistas, Putin perdeu US$ 500 milhões por dia em receitas de exportação de petróleo e gás em relação aos máximos do ano passado, caindo rapidamente.
O declínio vertiginoso foi acelerado pelos erros do próprio Putin. Putin reteve friamente as remessas de gás natural da Europa - o que anteriormente recebido 86% das vendas de gás russas - na esperança de que os europeus congelados ficassem com raiva e substituíssem seus líderes eleitos. No entanto, um inverno mais quente que o normal e aumentou fornecimento global de GNL significa que Putin agora tem permanentemente perdido A relevância da Rússia como um importante fornecedor para a Europa, com a dependência da energia russa caindo para 7% – e logo para zero. Com infraestrutura de oleoduto limitada para se deslocar para a Ásia, Putin agora faz apenas 20% de seus ganhos anteriores com gás.
No entanto, o colapso energético da Rússia também é desencadeado por uma diplomacia internacional experiente. O Limite de preço do petróleo G7 alcançou o equilíbrio antes inimaginável de manter o petróleo russo fluindo para os mercados globais e, ao mesmo tempo, cortando os lucros de Putin. As exportações de petróleo da Rússia mantiveram-se incrivelmente consistentes em níveis pré-guerra de aproximadamente 7 milhões de barris por dia, garantindo a estabilidade do mercado global de petróleo, mas o valor das exportações de petróleo da Rússia caiu de US$ 600 milhões por dia para US$ 200 milhões por dia como referência dos Urais. caiu para ~ $ 45 o barril, pouco acima do preço de equilíbrio da Rússia de ~ $ 42 por barril.
Mesmo países à margem do esquema de teto de preço, como Índia e a China, pegam carona no cartel de compradores do G7 para garantir o fornecimento russo com grandes descontos de até para 30%.
Fuga de talentos e capital
Desde fevereiro passado, milhões de russos fugiram do país. O êxodo inicial de cerca de 500,000 trabalhadores qualificados em março foi agravado pelo êxodo de pelo menos 700,000 Russos, a maioria homens em idade produtiva fugindo da possibilidade de recrutamento, após a ordem de mobilização parcial de Putin em setembro. Cazaquistão e sozinhos, cada um registrou pelo menos 200,000 russos recém-fugidos desesperados para não lutar na Ucrânia.
Além disso, os russos em fuga estão desesperados para encher os bolsos de dinheiro enquanto escapam do governo de Putin. As remessas para os países vizinhos dispararam mais de dez vezes e eles rapidamente atraíram empresas ex-russas. Por exemplo, no Uzbequistão, o Tashkent IT Park teve um crescimento ano após ano de 223% em receita e 440% de crescimento nas exportações totais de tecnologia.
Enquanto isso, paraísos offshore para russos ricos, como os Emirados Árabes Unidos, estão crescendo, com uma estimativa afirmando que 30% dos indivíduos de alto patrimônio líquido da Rússia fugiram.
A Rússia só se tornará cada vez mais irrelevante à medida que as cadeias de suprimentos continuarem se adaptando
A Rússia tem sido historicamente um dos principais fornecedores de commodities para a economia mundial, com uma participação de mercado líder no complexo de energia, agricultura e metais. Putin está rapidamente tornando a Rússia irrelevante para a economia mundial, pois é sempre muito mais fácil para os consumidores substituir fornecedores de commodities não confiáveis do que para os fornecedores encontrarem novos mercados.
As cadeias de suprimentos já estão se adaptando ao desenvolver fontes alternativas que não estão sujeitas aos caprichos de Putin. Nós temos mostrando como em vários mercados cruciais de metais e energia, a produção combinada de novos desenvolvimentos de fornecimento a serem abertos nos próximos dois anos pode substituir total e permanentemente a produção russa nas cadeias de fornecimento globais.
Mesmo os restantes parceiros comerciais da Rússia aparentemente preferir compras oportunistas de curto prazo no mercado à vista de commodities russas para capitalizar os preços deprimidos, em vez de investir em contratos de longo prazo ou desenvolver novos suprimentos russos.
Parece que a Rússia está a caminho de seu pior medo: tornar-se um fraco dependente econômico da China – sua fonte de matérias-primas baratas.
A economia russa está sendo sustentada pelo Kremlin
O Kremlin teve que sustentar a economia com medidas crescentes, e o controle do Kremlin está se infiltrando cada vez mais em todos os cantos da economia, com cada vez menos espaço para a inovação do setor privado.
Essas medidas têm se mostrado caras. gastos do governo subiu 30% ano após ano. O orçamento federal da Rússia para 2022 tem um déficit de 2.3%–inesperadamente excedendo todas as estimativas, apesar dos lucros inicialmente altos de energia, rebaixamentos e transferências de 2.4 trilhão rublos do minguante fundo soberano da Rússia em dezembro, e venda de ativos de 55 bilhões de yuans este mês.
Mesmo essas medidas de último recurso têm sido insuficientes. Putin foi forçado a invadir os cofres das empresas russas no que ele chama de “mobilização de receita” à medida que os lucros da energia diminuem. extração um pesado imposto inesperado de 1.25 trilhões de rublos do tesouro corporativo da Gazprom com mais ataques programados - e forçando uma emissão massiva de 3.1 trilhões de rublos de dívida local goela abaixo dos cidadãos russos no outono.
Mais pode ser feito
Embora 2023 exacerbe cada uma dessas tendências e afete ainda mais a economia russa, há ainda mais que pode ser feito para lubrificar as derrapagens.
Uma repressão à evasão de sanções e aos contrabandistas, talvez por meio de sanções secundárias no caso da Turquia e outros infratores crônicos, garantirá que os maus atores não alimentem a máquina de guerra de Putin.
As disposições de sanções em tecnologia, instituições financeiras e exportações de commodities podem ser escaladas. A pressão sobre as empresas que permanecem na Rússia para que saiam total e imediatamente do país deve ser mantida. Cerca de US$ 300 bilhões em reservas cambiais congeladas poderiam ser apreendidos e comprometidos com a reconstrução da Ucrânia
Apertar esses parafusos ajudará a aumentar as chances de que, antes desta época, no próximo ano, a Rússia perceba que não precisa de Putin, assim como o mundo já percebeu que não precisa da Rússia.
Só então a economia e o povo russos terão chance de retornar à prosperidade.
Jeffrey Sonnenfeld é Lester Crown Professor em Prática de Gestão e Reitor Associado Sênior da Yale School of Management. Steven Tian é o diretor de pesquisa do Yale Chief Executive Leadership Institute.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/russian-economy-self-immolated-since-154400398.html