Como apostar na Nvidia sem comprar ações

“Mitigar o risco de extinção da IA ​​deve ser uma prioridade global ao lado de outros riscos em escala social, como pandemias e guerra nuclear”, de acordo com uma declaração divulgada pelo Center for AI Safety, assinada por muitos no campo.

Até agora, o alerta teve pouco impacto sobre os investidores.

As ações da Nvidia, que fabrica chips semicondutores usados ​​para alimentar a IA, continuaram subindo cada vez mais. A empolgação com a IA é tão intensa que a avaliação extrema das ações da Nvidia aparentemente não é motivo de preocupação. Alguns especialistas e investidores estão até creditando o súbito surgimento da IA ​​por salvar o amplo mercado de ser arrastado por preocupações com uma possível recessão, a crise do teto da dívida e quaisquer outros duendes pessimistas.

Quão quente é a Nvidia? Muitos investidores falam das ações e da IA ​​com uma linguagem raramente ouvida em círculos financeiros geralmente sérios. Christopher Rolland, analista de semicondutores do Susquehanna Financial Group, disse a clientes em uma nota recente que o relatório de ganhos da Nvidia foi “uma batida insondável à medida que a IA generativa e a computação acelerada inflexionam. Parece que a nova corrida do ouro está chegando e a Nvidia está vendendo todas as picaretas e pás.”

Este ano, as ações da Nvidia subiram cerca de 174%. O gráfico de ações revela volumes extraordinários de negociação e tanto impulso ascendente que é como se as leis da gravidade - e dos mercados - não se aplicassem.

Embora essas configurações geralmente inspirem estratégias de negociação pessimistas que se beneficiariam de uma queda nas ações, a Nvidia pode ser uma exceção à regra. Pelo menos temporariamente.

O principal debate nos mercados agora é sobre a melhor maneira de aproveitar as ações da Nvidia, além de possuí-las completamente. Muitos investidores estão optando por alugá-lo no mercado de opções. As opções de compra, que aumentam de valor quando o preço de uma ação sobe, custam uma fração do preço da ação e oferecem aos investidores uma maneira de arriscar menos dinheiro em busca de uma ação quente.

Investidores agressivos que desejam aproveitar o aumento da Nvidia podem considerar um “spread de compra”, que envolve a compra de uma opção de compra e a venda de outra para lucrar com um avanço no preço das ações. A estratégia é a favorita de muitos traders profissionais porque os retornos potenciais podem ser significativos, enquanto a quantidade de dinheiro que está vinculada à estratégia é menor do que simplesmente comprar uma opção de compra.

Com as ações da Nvidia a US$ 401.11, a opção de compra de julho de US$ 415 poderia ser comprada por cerca de US$ 24 e a opção de compra de julho de US$ 475 poderia ser vendida por cerca de US$ 8. O spread custou $ 16. Se a Nvidia estiver em $ 475 no vencimento, o spread valerá um lucro máximo de $ 60.

O retorno potencial é atraente, mas não há nada certo sobre a estratégia, exceto pelo risco extremo. Qualquer ação que avançou tão rápida e agressivamente quanto a Nvidia na semana passada quase sempre sucumbe ao seu próprio impulso. Depois de um tempo, quase todo mundo que quer comprar a ação o faz, e sobra pouco dinheiro para empurrar o preço para cima.

Se a Nvidia cair e negociar abaixo de $ 415, a negociação falha. Para atingir o ponto de equilíbrio, a ação precisa avançar para pelo menos US$ 431. Nas últimas 52 semanas, as ações da Nvidia variaram de US$ 108.13 a US$ 419.38.

Steven M. Sears é o presidente e diretor de operações da Options Solutions, uma empresa especializada em gestão de ativos. Nem ele nem a empresa têm uma posição nas opções ou títulos subjacentes mencionados nesta coluna.

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