Expresso americano (AXP), uma das principais empresas de cartão de crédito do mundo, também é uma das favoritas da Berkshire Hathaway (BRK-A, BRK-B) CEOWarren Buffett.
“Você não pode criar outro American Express”, Buffett disse Bloomberg em dezembro. “Eu poderia criar outra sapataria. Eu poderia criar outra publicação de negócios. Eu poderia fazer todo tipo de coisa com centenas de bilhões de dólares. Mas não consigo colocar na cabeça das pessoas o que elas pensam sobre a American Express.”
A partir de 29 de setembro de 2022, a Berkshire mantido 151,610,700 ações da AmEx, ou 20.29% do total. No final de 2021, a AmEx era a maior participação em valores mobiliários da Berkshire em peso e a terceira maior em valor de mercado, com sua participação avaliada em US$ 24.8 bilhões - que cresceu para US$ 26.1 bilhões em 29 de setembro de 2022.
Em 2022, a Berkshire construiu uma participação de pelo menos 20.2% da Occidental Petrleum (OXY) e obteve aprovação regulatória comprar até 50% das ações ordinárias da gigante do petróleo. Portanto, embora a AmEx não seja mais a maior participação da Berkshire em peso, o valor da empresa para a Berkshire é claro.
“É como um selo de aprovação da Good Housekeeping”, CEO da American Express, Stephen Squeri disse ao Yahoo Finance recentemente. “Warren e Berkshire são investidores icônicos, e tê-lo falando sobre a marca e sobre a empresa, e falar sobre a direção que estamos seguindo com tanto entusiasmo [é importante].”
Em 2020, quando a pandemia atingiu, as ações da AmEx caíram para US$ 66 devido a bloqueios e proibições de viagens. arrastado para baixo lucros de 39%. Mas Buffett manteve sua participação na empresa, mesmo quando vendeu ações de companhias aéreas e bancos.
A AmEx conseguiu se recuperar após enfrentar a crise econômica induzida pelo COVID e atingiu seu preço mais alto em décadas, US$ 196 por ação em 2022.
Esse ímpeto foi transferido para 2023: os últimos resultados trimestrais da AmEx mostraram uma ligeira queda no quarto trimestre, mas a empresa indicou que permanece positiva em suas perspectivas para o restante do ano.
Como Buffett adquiriu sua participação na AmEx
Embora a marca AmEx tenha saído da pandemia em uma posição de força, nem sempre foi assim.
O interesse de Buffett na AmEx começou na década de 1960, durante a primeira vaga de crédito ao consumo via bancos. Para a American Express, houve um pouco de controvérsia.
Em 1963, Anthony De Angelis, fundador da Allied Crude Vegetable Oil Company, usou o estoque de sua empresa como garantia para empréstimos de mais de 50 empresas, incluindo a AmEx. De Angelis usou esses empréstimos para aumentar os preços no mercado de óleo de soja e aumentar o valor da Allied.
Por fim, um denunciante se apresentou alegando que a Allied estava enganando a AmEx para obter mais empréstimos enchendo tanques de óleo com água. Isso foi provado ser verdade e De Angelis pediu concordata e foi para a prisão por sete anos. A impropriedade ficou conhecida como “escândalo de óleo de salada” e aumentou as preocupações em Wall Street, já que a AmEx agora tinha que pagar a conta da Allied.
“Todo departamento de confiança nos Estados Unidos entrou em pânico”, Buffett dito sobre o escândalo. “Lembro-me de que o Continental Bank detinha mais de 5% da empresa e, de repente, eles não apenas viram que as contas fiduciárias teriam ações no valor zero, mas também poderiam ser avaliadas. A ação acabou de cair, é claro, e o mercado ficou ligeiramente ineficiente por um curto período de tempo.”
Buffett aproveitou a oportunidade para adquirir 5% da AmEx por cerca de US$ 20 milhões.
O boom do cartão de crédito dos anos 70 e 80 fez da AmEx uma das principais empresas do mercado. No final dos anos 90, dois terços das famílias americanas tinham cartão de crédito. Buffett agora poderia fazer tudo e fazer sua primeira grande participação na empresa em 1991 com $ 300 milhões.
Em sete anos, Buffett possuía mais de 50 milhões de ações da empresa. A Berkshire Hathaway não comprou nenhuma ação da American Express desde o final da década de 1990, mas sua participação na AmEx continuou a aumentar como resultado de recompras de ações.
Entre 1998 e 2005, a participação da Berkshire subiu de 11.2% para 12%. Em 2020, a AXP se tornou a maior participação percentual da Berkshire.
E embora a AmEx tenha tido um começo difícil em 2016 financeiramente, Buffett manteve seu investimento.
“Agora possuímos 20% da American Express”, disse Buffett na Reunião Anual de Acionistas da Berkshire Hathaway em 2022. “Acontece que funcionou extremamente bem. Se eles pagaram demais pelas ações e tudo mais - isso não resolve todos os problemas - mas é uma coisa maravilhosa se você tem um ativo de que gosta e eles aumentam sua participação acionária.
A reformulação pandêmica da AmEx
Um dos maiores trunfos da American Express tem sido sua percepção como um símbolo de status, que resistiu após passar por uma série de esforços de rebranding.
A empresa tem um modelo de receita simples: a maior parte de sua receita é gerada por juros de saldos e taxas de titulares de cartão e de comerciantes. Os comerciantes são cobrados mais do que os concorrentes da AmEx, como Visa (V) ou Mastercard (MA) porque os titulares de cartões AmEx tende a ser mais ricos e gastam mais, o que beneficia os comerciantes no futuro.
AmEx também coleta receita a partir dos dados que coleta sobre os gastos do titular do cartão, que são usados para direcionar o marketing e fornecer ofertas aos clientes. Isso, por sua vez, ajudou a AmEx a captar o interesse dos consumidores da geração do milênio e da Geração Z nos últimos anos, à medida que a empresa evoluiu de uma tradicional fornecedora de cartões de crédito de luxo para uma provedor de pagamento digital.
A AmEx rebatizou seu cartão Platinum como um “cartão de estilo de vida” aumentando suas taxas e regalias em casa e mergulhou em e-commerce, e serviços de entrega de comida com aumentando as recompensas. Desde que as mudanças estratégicas entraram em vigor, a empresa dobrou seu número de portadores de cartão Platinum, com a geração do milênio e os clientes da Geração Z representando aproximadamente 60% de todo o crescimento de novos portadores de cartão.
E como as restrições pandêmicas foram suspensas, a AmEx aumentou seu alcance global com novos benefícios de viagem. Eles ofereceram mais recompensas, pontos, E um novo Lounge de luxo do aeroporto Centurion. O método de pagamento da AmEx agora é aceito na maioria dos sites em mais de 178 países, de acordo com Estadista.
“Todo esse conceito de relevância geracional é enorme para nós”, disse Squeri ao Yahoo Finance. “Continuaremos a modificar nossos produtos e agregar valor aos nossos produtos que não apenas falam aos millennials, mas falam à Geração X e aos Boomers. A geração do milênio e a geração Z são o segmento de crescimento mais rápido que temos”.
O CEO da AmEx também enfatizou que Buffett “acerta” como maior acionista da AmEx.
“Ele entende que a marca AmEx é especial”, disse. “Ele me diz isso o tempo todo. Ambos concordamos que a base de clientes é especial. Qualquer um que tenha Warren como seu maior acionista ficaria muito feliz.”
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Tanya é repórter de dados no Yahoo Finance. Siga-a no Twitter. @tanyakaushal00.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffett-berkshire-hathaway-own-20-of-american-express-173821038.html