O icônico investidor Bill Bengen diz que a inflação é 'uma coisa assustadora' para os aposentados - sua regra de 4% ainda é a melhor maneira de tirar o máximo proveito do dinheiro da aposentadoria?

Muitas vezes nos dizem que precisamos economizar o máximo que pudermos ao longo de 30 ou 40 anos de trabalho para nos sustentarmos na aposentadoria.

Mas quando atingirmos esse marco, como garantir que essas economias não acabem antes de morrermos?

É uma pergunta que desafia até mesmo as mentes financeiras mais brilhantes. E enquanto a indústria segue o que é conhecido como a “regra dos 4%” há décadas, alguns argumentam que não é a solução simples que seus proponentes acreditam que seja.

Morningstar Guia de 2022 para taxas de retirada de aposentadoria fez algumas perguntas difíceis da teoria de décadas. UMA Trabalho de pesquisa da Morningstar 2021 parecia soar o sino para a regra de 4% chamando-a de “não mais viável”. e dizer que uma taxa de retirada de 3.3% é mais realista.

Em um artigo do entrevista de julho com o autor e especialista em investimentos Rob Berger, Bengen expressou preocupação com a inflação prolongada e seu efeito nas contas dos aposentados.

“Você tem um longo período de inflação e um aposentado tem que aumentar seus saques todos os anos e eles nunca voltam ao nível original, eles ficam presos a isso”, disse ele. “A inflação é uma coisa assustadora para os aposentados e é provavelmente a maior ameaça ao futuro da [regra dos 4%].”

Não perca

Então, o que isso significa para o seu planejamento e portfólio de aposentadoria?

A fórmula testada e comprovada ainda é válida no atual ambiente econômico?

A história desta regra

Em 1994, o consultor financeiro Bill Bengen publicou um artigo afirmando que os aposentados deveriam planejar retirar 4% de seus ativos todos os anos, aumentando ou diminuindo essa distribuição anualmente com base na inflação.

História continua

Bengen estudou várias décadas de estatísticas sobre aposentadoria e retornos de ações e títulos, perguntando a si mesmo se as carteiras de aposentadoria da época em que estudou poderiam teoricamente durar até 50 anos.

Ele descobriu que a resposta era geralmente sim, se os aposentados retirassem não mais de 4% de seus ativos por ano. E, em qualquer caso, eles poderiam razoavelmente esperar que seus fundos durassem 30 anos.

Onde a regra está quase 30 anos depois

Por duas décadas, a regra de 4% serviu como regra geral para planejadores financeiros e aposentados na determinação de sua taxa de retirada.

Parte do que tornou a regra tão popular é que era simples de entender e seguir. E para aqueles que se preocupavam em ficar sem dinheiro durante a aposentadoria, aderir a uma regra proporcionava alguma segurança e tranquilidade.

No entanto, o maior problema com essa regra é que ela é irrealisticamente rígida para a maioria das pessoas.

Moshe Arye Milevsky, professor de finanças da Schulich School of Business da York University em Toronto, Canadá, explicou seu desgosto pela regra em uma apresentação para a Associação de Planejamento Financeiro do Canadá no outono de 2021.

Milevsky argumenta que seu sucesso não apenas exige seguir estritamente o princípio todos os anos, mas também não leva em consideração nenhum estilo de vida ou mudanças de mercado fora da inflação. Quando alguém se compromete com a regra para sua aposentadoria, está se trancando em uma estratégia de 30 anos que exige que permaneça no curso, não importa o quê.

Uma estratégia melhor, diz Milevsky, responderia a múltiplas variáveis, como a idade do aposentado, onde a renda da aposentadoria é economizada ou investida e metas pessoais para a aposentadoria.

Além disso, a estratégia é baseada no desempenho passado do mercado, que não é um preditor do desempenho futuro.

Até o próprio Bengen foi compelido a revisitar a regra nas últimas três décadas para atualizá-la.

Isso porque sua pesquisa original incluía apenas duas classes de ativos: títulos do Tesouro e ações de grande capitalização. Agora, com uma terceira classe, ações de pequena capitalização, ele acredita que 4.5% seria uma retirada segura.

Bengen estudou aposentados usando a regra dos 4% e descobriu que “eles estão indo bem… Eles são bem-sucedidos com essa taxa de retirada, embora estejam em um ambiente de baixas taxas de juros”.

In uma entrevista com Barron em 2021, ele disse acreditar que a regra original de 4% continuará se sustentando, a menos que alcancemos “um ambiente inflacionário severo”.

Com um ambiente inflacionário agora sobre nós, Bengen recomendou no mês passado que os aposentados façam ajustes em suas despesas o mais rápido possível.

“A inflação é algo com o qual você precisa lidar agora, ainda mais do que os mercados em baixa.”

Dito isto, a maioria dos aposentados seria melhor atendida consultando seus próprios conselheiro financeiro sobre a estratégia de retirada que melhor se adapta à sua situação financeira.

— Com arquivos de Samantha Emann

O que ler a seguir

Este artigo fornece apenas informações e não deve ser interpretado como um conselho. É fornecido sem garantia de qualquer tipo.