Se 2023 for uma repetição de 2016, esses dividendos de 9% vão subir

Pelo que posso ver, este ano está se preparando para ser outro 2016 - e isso provavelmente nos dará uma oportunidade de compra em nossos investimentos favoritos de alto rendimento: fundos fechados (CEFs).

Aqui está o que quero dizer: depois da rápida alta do mercado em janeiro, as coisas pararam um pouco. Após o ano que colocamos no ano passado, isso significa que ainda temos alguns descontos decentes no valor patrimonial líquido (NAV) em CEFs, bem como altos rendimentos (como os veteranos do CEF sabem, pagamentos de 7% ou mais são comuns em o espaço, e a maioria dos CEFs também paga dividendos mensalmente).

Agora, por exemplo, nosso CEF Insider carteira apresenta um número de rendimentos de dois dígitos, atingindo até 12.3%.

É por isso que digo que um “retorno a 2016” pode significar grandes ganhos (e dividendos) para nós este ano. Em 2016, os ETFs de referência para o S&P 500, o NASDAQ, o Dow e o Russell 2000, dominado por pequenas capitalizações, registraram fortes ganhos no início do ano, apesar dos temores sobre o Fed aumentar as taxas, aumentar as pressões inflacionárias e uma possível recessão. Soa familiar?

Naquela época, essas preocupações desapareceram quando os dados econômicos provaram que a economia poderia lidar com alguns aumentos de juros, e as ações realmente começaram a subir em meados de fevereiro - um pouco mais tarde do que este ano, quando começaram a subir no início de janeiro. Mas, como você pode ver pelo ângulo das linhas ascendentes naquela época, os ganhos eram muito semelhantes em termos de momento absoluto.

Claro, todos os mercados em alta respiram fundo, então o início quente das ações este ano não pode durar para sempre, especialmente com o Fed aumentando agressivamente as taxas. Da mesma forma, o mercado altista em 16 também não poderia durar para sempre e, cerca de um mês depois de começar, parou repentinamente, alimentando o medo de uma retração.

Os investidores que compraram nessa época obtiveram ganhos consideráveis: o S&P 500 fechou o ano em alta de 12%, e as small caps dispararam mais de 21%. Depois, há os enormes ganhos que as ações distribuíram desde então, com todos os quatro índices acima retornando mais de 100% em média.

Então, o que isso significa para hoje? Simplificando, esta última “parada” é uma oportunidade de compra. Mas em que tipo de CEFs devemos nos concentrar?

Uma rápida olhada no gráfico abaixo nos diz que o NASDAQ, dominado pela tecnologia, tem mais espaço para se recuperar, mas se você quiser manter a segurança das grandes capitalizações, está com sorte: o S&P 500 também tem um pouco de espaço para subir, mesmo com os ganhos que registrou até agora este ano:

Uma boa estratégia “2-CEF” aqui, então, seria começar com, digamos, o Liberty All Star Equity Fund (EUA), que rende 9.5% hoje e detém pilares do S&P 500 como Visa (V), Dólar Geral (DG) e Grupo UnitedHealth (UNH).

Então você poderia adicionar o BlackRock Ciência e Tecnologia Trust (BST), um rendimento de 9.3% CEF Insider escolha que se concentra exclusivamente em nomes de tecnologia de grande capitalização, como Maçã (AAPL) e Microsoft (MSFT). Ambos os fundos venceram o S&P 500 desde 2016 e aumentaram substancialmente seus pagamentos e registraram grandes retornos totais, apesar dos mercados de baixa em 2018, 2020 e 2022.

Observe que os EUA se comprometem a pagar 10% de seu NAV por ano como dividendos, e é por isso que seu pagamento flutua um pouco mais do que o BST. E o BST, por sua vez, é conhecido pelos pagamentos especiais.

A principal conclusão aqui é que, nos próximos meses, é provável que cada um desses fundos veja seu preço de mercado se aproximar das máximas históricas que atingiram em 2021, tornando agora um bom momento para comprar.

Michael Foster é o analista de pesquisa líder da Perspectiva contrária. Para obter mais idéias de ótimas receitas, clique aqui para ver nosso último relatório "Renda Indestrutível: 5 Fundos de Barganha com Dividendos Fixos de 10.2%."

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