O retorno de Iger à Disney levanta dúvidas se o conteúdo ainda é rei

“Conteúdo é rei” é um pedaço de sabedoria convencional agora bem usado, mais intimamente associado ao falecido magnata da mídia Sumner Redstone. Mas será que aguenta mais? O impressionante retorno de Bob Iger ao comando da The Walt Disney Company, talvez a empresa de mídia mais venerada do mundo, pode ser o movimento certo na hora certa para essa instituição em particular. Mas essa turbulência corporativa é apenas um ponto de dados em um mar de desafios que levanta questões reais sobre os negócios de conteúdo mais amplos e quase todos os seus supostos reis.

As tendências seculares da indústria de corte de cabos de consumo, declínio nas classificações de TV aberta e o mercado teatral remodelado estão bem arraigados no tecido do negócio de mídia agora. Muito mais preocupante para o futuro desse negócio é que quase todas as estratégias para enfrentar esses desafios provaram não ser uma panaceia. Vamos fazer um balanço desses contragolpes dos reis enquanto eles procuram proteger seus reinos.

Indo direto ao consumidor (DTC)

Durante anos, a Netflix foi recompensada pelos mercados por seu domínio singular do mercado de streaming. Quem precisa dos custos, infra-estrutura e parcerias de negócios necessárias para ter sucesso na distribuição multicanal de vídeos ou filmes quando você pode ir diretamente aos seus clientes com uma enxurrada de opções de conteúdo de alta qualidade? Os investidores mantiveram os cheques fluindo para a Netflix mesmo diante de anos de prejuízos, todos apostando nos eventuais lucros inesperados que viriam.

A NBCUniversal e a Fox da News Corp. foram, na verdade, as pioneiras no DTC com o Hulu anos 15 atrás e a Disney entrou como parceira logo em seguida. Mas, durante anos, o Hulu ainda era um apêndice de empresas focadas em seus negócios tradicionais de cabo e transmissão. Não foi até a Disney lançar o Disney+ que os mercados realmente recompensado uma grande empresa de mídia por sua abordagem ao streaming.

No entanto, após o que parece ser uma breve lua de mel de aplausos a cada aumento no número de assinantes, os mercados agora esperam que o streaming opere como um negócio real com lucros reais. As perdas se acumularam na Peacock e Disney+ e a Warner Bros. Discovery anunciou planos para fundir seus serviços de streaming HBO Max e Discovery+ sob um sucessor ainda sem nome. O CEO da WBD, David Zaslav, deixou claro que ele não está interessado em estar no subnegócio se não puder ganhar dinheiro com isso. Claro, a Paramount tem sua enorme Yellowstone atingiu tanto a Paramount Network quanto o streamer Paramount +, não é? Na verdade, esse programa é transmitido no Peacock (não pergunte). Além da Amazon e possivelmente da Apple, cujos negócios de conteúdo são subservientes ao comércio eletrônico gigante e aos negócios de dispositivos, quem pode apontar a DTC como um negócio de longo prazo que funciona para eles?

Teatros voltarão pós-COVID

A imagem - sem trocadilhos - no ramo teatral dificilmente foi bonita, já que o país e o mundo lidam com um mundo pós-mas não pós-COVID. Global da Paramount Top Gun: Maverick agora está firmemente estabelecido como um dos filmes de maior bilheteria de todos os tempos, mas quantos Tom Cruises existem por aí? Wakanda para sempre e o universo Marvel também parecem seguros em ir para os cinemas. Mas alguém se lembra da rom com Julia Roberts-George Clooney de setembro? Ela disse é um queridinho da crítica na longa tradição do jornalismo heroico, como Holofote e O Post, Mas era morto à chegada na bilheteria. Há muita coisa atraente demais para assistir em casa.

Claramente, a resposta está em uma nova estrutura para filmes de “janelas”. Praticamente todos os filmes – e todas as séries de TV – agora exigem uma estratégia de distribuição personalizada envolvendo uma calibração do tempo apropriado (se houver) nos cinemas, o preço no mercado de aluguel digital e a colocação de streaming apropriada, seja por assinatura ou com suporte de anúncios. só. da Netflix Facas para fora continuação Cebola de vidro está se promovendo fortemente como uma peça de apenas uma semana nos cinemas. Isso é realmente um negócio de cinema?

A Disney aparentemente criou uma estrutura para repensar isso com seu grupo centralizado de distribuição de mídia e entretenimento da Disney, mas a ideia de Iger primeiro movimento era disparar a cabeça e mais ou menos declarar a abordagem um fracasso. Você pode mudar a equação do poder mais para o lado criativo, como Iger planeja, mas essas pessoas ainda precisam descobrir como administrar negócios lucrativos.

M&A é a resposta

Se o conteúdo é um bom negócio, então ter mais para vender é uma coisa boa, certo? Surgindo das cinzas do desastre da fusão AT&T-Warner Media, o peixinho da Discovery engoliu a baleia da Warner para criar a Warner Bros. Discovery. Marcas icônicas da Warner Bros., HBO e CNN, uma profunda biblioteca de conteúdo, distribuição global e um importante player em esportes com as redes Turner. Ainda é cedo para julgar o sucesso de uma transação que só foi fechada no início deste ano, mas como dizia o falecido filósofo Yogi Berra, “lá fora é tarde cedo”.

WBD é apenas um dos muitos exemplos em que o tamanho do conteúdo sozinho não é a resposta. Na verdade, aparentemente poucas semanas após o fechamento do negócio, o especialista já começou a zumbir sobre o próximo acordo possível para WBD com Comcast ou Apple. Mas esses acordos forneceriam as respostas para os desafios de filmes ou propriedades de streaming que perdem dinheiro?

Tudo isso ocorre em um cenário de uma inundação contínua de consumo de vídeo em quase todas as formas. Talvez o conteúdo ainda seja rei, mas não para os reis? De qualquer forma, parece que uma empresa cuja base é a alquimia de criar propriedade intelectual valiosa precisa se concentrar em uma definição muito mais ampla de como ter sucesso como “criativo” – não é tudo sobre o conteúdo. Trata-se muito de encontrar novas formas de criatividade no negócio lado do show business.