Ignore os especialistas para ganhar 8% + dividendos

A maioria dos investidores de baunilha gosta de comprar ações que são apreciadas pelos analistas de Wall Street.

Essa estratégia, meu amigo contrário, sabemos que é um receita para o desastre.

Por que? Bem, as empresas que já são populares entre os jocks da bolsa não têm para onde ir, a não ser para baixo. Nomes descartados, por outro lado, é onde está a ação porque esses são os próximos candidatos a “upgrade de analista”.

Esses preços têm pouca desvantagem e muita vantagem!

Isso é difícil find essas jogadas desfavoráveis ​​porque a maioria dos analistas usa óculos cor-de-rosa. Eles sabem como seu pão é amanteigado, e isso com uma perspectiva otimista.

É por isso que uma classificação de venda é tão interessante para nós. Nomes odiados são unicórnios no mercado moderno - mesmo no ano dois deste mercado baixista!

Sete - conte-as, sete! - empresas do S&P 500 têm classificações de venda tristes hoje!

Este sete, é claro, é onde queremos olhar. Imagine o que acontece quando esses estoques são atualizados para meros Holds! Será uma festa de proporções épicas.

Se há algo que eu gosto mais do que uma atualização do banheiro externo do analista para a cobertura, é um grande dividendo. Então, vamos combinar nossas duas estratégias de renda opostas favoritas hoje.

Hoje temos sete dividendos maciços entre 7.8% e 14.6%. Wall Street odeia todos eles! Vamos dar uma olhada.

REITs

Dreads de Wall Street fundos de investimento imobiliário (REITs) no momento, e quem pode culpá-los? A série de taxas de juros agressivas de Jerome Powell esmagou o setor. Mesmo com dividendos mais altos do que o mercado de ações em geral, o setor imobiliário está tendo um desempenho inferior ao do mercado mais amplo durante essa virada de baixa.

Mas será que o pessimismo dos profissionais foi exagerado?

Provavelmente não com Vornado Realty Trust (VNO, rendimento de 8.0%)— uma gigante imobiliária de escritórios e varejo cujo portfólio está concentrado na cidade de Nova York, mas também possui ativos em Chicago e San Francisco. O VNO absorveu um golpe de 1-2 de WFH - empresas que precisam de menos espaço para escritórios e prédios de varejo com menor tráfego de pedestres, porque os trabalhadores estão digitando em casa - o que reduziu as ações em mais da metade desde o início do mercado de baixa.

Esse não é o único corte sofrido pelos acionistas da Vornado. Você deve se lembrar em janeiro que eu disse VNO e alguns outros REITs de escritório pode estar em perigo de corte de dividendos. Bem, apenas uma semana ou mais depois…

“A Vornado Realty Trust (NYSE:VNO) anunciou hoje que seu Conselho de Administração declarou um dividendo trimestral reduzido de US$ 375 por ação. A redução é um reconhecimento do estado atual da economia e dos mercados de capitais e reflete a redução da receita tributável projetada da Vornado para 2023, principalmente devido a maiores despesas com juros”.

Esse corte de cerca de 30% no pagamento colocará a Vornado em melhor situação financeira para sobreviver a esses tempos difíceis, mas, apesar do rendimento ainda alto de 8%, um corte recente é inviável para qualquer pessoa séria sobre a renda de longo prazo. Então, aqui, concordo com Wall Street, que tem apenas 3 compras contra 6 retenções e 5 vendas na ação.

Eu também estou a bordo com a cobertura do lobo solitário Alexandre (ALX, 8.9%), um REIT menor com sede em Nova York com um punhado de propriedades de escritório e varejo, bem como uma torre de apartamentos. Ele não apenas enfrenta as mesmas pressões que o VNO - na verdade, é administrado pela Vornado Realty Trust! A única classificação de Wall Street no ALX é uma única venda, mas isso em si é bastante revelador - muito pouca cobertura das principais empresas de pesquisa torna fácil que grandes valores não sejam descobertos, mas também é um sinal preocupante de que uma ação simplesmente não é vale o tempo. Eu estava triste no último verão de Alexander, e ainda parece doentio.

Brandywine Realty Trust (BDN, rendimento de 13.4%) possui 163 propriedades com uma divisão geográfica ímpar que inclui a Filadélfia, a área metropolitana de Washington, DC, e Austin, Texas. É isso. A Brandywine também lida com prédios de escritórios, mas também com empreendimentos de uso misto, espaços de coworking e propriedades de pesquisa e laboratório. A maioria dos profissionais que cobrem o BDN estão em cima do muro - a ação tem uma compra e duas vendas, mas quatro retenções - e a cobertura de dividendos apertada é uma preocupação. O que há para gostar aqui? Por um lado, na teleconferência mais recente, a administração manteve sua capacidade de financiar seus dividendos altíssimos. Também está subvalorizado com base em várias métricas, incluindo fundos de operações (FFO) e fundos disponíveis para distribuição (FAD).

Podemos escapar do viés da Costa Leste com Hudson Pacific Properties (HPP, rendimento de 11.3%), que aluga escritórios e estúdios na Costa Oeste, de Los Angeles até Vancouver. Como no BDN, os analistas estão em grande parte em cima do muro - os profissionais não têm compras, mas apenas duas vendas, contra 11 retenções. Os problemas do escritório de Hudson refletem o resto, mas também está enfrentando uma greve de trabalhadores de curto prazo que atingiu seus negócios de estúdio. Mas as vendas de ativos estão ajudando a aumentar a liquidez, e a HPP poderia reconstruir um antigo local da NFL como residencial, o que ajudaria a diversificar o portfólio.

Escolha Fideicomisso de renda de propriedades de escritório (OPI, rendimento de 14.6%), as bandeiras vermelhas estão certas no nome. Este é outro REIT de espaço de escritório e é o mais diversificado do grupo, com 160 propriedades nos EUA.

OPI tem 3 vendas contra apenas uma compra, refletindo o clima nos REITs de escritório, mas embora eu não compre esse estoque, alguns investidores também não apostariam contra isso. O Office Properties Income Trust é construído de forma diferente - a maioria de seus inquilinos é de grau de investimento, muitos deles são na verdade entidades governamentais, a maioria de suas propriedades é baseada em subúrbios (não em cidades que estão passando por um êxodo em massa) e possui uma alta taxa de ocupação de 96%. Mas muitos funcionários locais, estaduais e federais ainda estão trabalhando em casa e podem não retornar ao escritório. Os arrendamentos são uma decisão fácil: podem ser quebrados antecipadamente ou, no mínimo, não renovados.

Não-REITs

A perspectiva sombria de Wall Street não se restringe apenas ao setor imobiliário.

Considerar Capital Prospecto (PSEC, rendimento de 9.7%), do rendimento igualmente alto empresa de desenvolvimento de negócios (BDC) indústria. Os BDCs são um pequeno lago, mas o PSEC é decididamente um peixe grande. Ela financiou mais de 400 investimentos em suas quase duas décadas de vida negociada publicamente e atualmente possui cerca de US$ 7.9 bilhões investidos em 130 empresas em 37 setores.

Wall Street praticamente desistiu desse nome; o par de analistas resistentes divide uma retenção e uma venda entre eles. Não é de admirar o motivo: a ação tem baixo desempenho no longo prazo e a PSEC cortou seus dividendos duas vezes desde 2014.

Houve vislumbres - a receita líquida de juros (NII) está subindo ultimamente e, como resultado, sua cobertura de dividendos está aumentando. Portanto, pelo menos, esse rendimento de um dígito alto parece mais seguro do que há algum tempo. Ainda assim, o PSEC é pesado por altas taxas de administração, pagas à mesma equipe de gerenciamento que liderou a maior parte do baixo desempenho. E, embora eu normalmente fique empolgado com um grande desconto de 27% no NAV, isso é normal para o PSEC - essa ação é perpetuamente subvalorizado, com uma recompensa aparentemente sempre fora do alcance de Tantalus.

Não pense que os estoques regulares foram deixados de fora. Western Union (WU, rendimento de 7.8%) também recebe uma negativa de Wall Street, com duas compras não chegando nem perto de compensar 10 retenções e oito vendas.

Não consigo imaginar porque…

A tecnologia chegou com força e rapidez para a Western Union. PayPal (PYPL), Wise e uma série de outros têm dado mordidas maiores no almoço de WU a cada ano, fazendo com que as receitas sangrem desse outrora grande gigante de pagamentos (e telegramas!).

Mas enquanto a Western Union está absolutamente fora do ar, não está necessariamente fora. Na verdade, a linha de fundo tem tendência de alta há alguns anos, e o dividendo trimestral de 23.5 centavos da empresa representa apenas 40% dos lucros. Uma coisa que pode virar a maré são seus pesados ​​investimentos no negócio digital. Os usuários “Omnichannel” são particularmente lucrativos, portanto, aumentar esse grupo pode ajudar a diminuir o sangramento.

Brett Owens é estrategista-chefe de investimentos da Perspectiva contrária. Para obter mais idéias de ótimas receitas, obtenha sua cópia gratuita do último relatório especial: Sua carteira de aposentadoria antecipada: dividendos enormes - todos os meses - para sempre.

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