Foguetes de ações da ILMN enquanto Carl Icahn supostamente avança sobre o Graal

Carl Icahn está armando uma luta pelo controle da Illumina (ILMN) depois do que o investidor ativista chamou de aquisição “imprudente e francamente inexplicável” da Grail. Em resposta, as ações da ILMN subiram na segunda-feira.

X

Icahn enviou uma carta aos acionistas da Illumina, criticando a aquisição de US$ 8 bilhões da empresa de rastreamento de câncer Grail – um negócio que ocorreu apesar da oposição dos reguladores europeus. Ele planeja nomear três pessoas para o conselho de administração da Illumina.

Mas Illumina diz que os indicados não têm as habilidades e experiência para entrar no conselho. Eles incluem dois ex-funcionários da Icahn, Jessie Lynn e Andrew Teno, e um ex-funcionário, Vincent Intrieri. O conselho recomendou em uma declaração por escrito que os acionistas vetem os indicados de Icahn.

No mercado de ações após o expediente de hoje, as ações da ILMN subiram uma fração. Durante a sessão regular, as ações subiram 17% para fechar em 226.94. As ações estão se consolidando com um ponto de compra em 248.97, de acordo com MarketSmith.com.

Ações da ILMN: ganhos sob pressão

Icahn criticou a saga do Graal da Illumina em uma série de pontos. Grail faz um teste de rastreamento de câncer chamado Galleri. Usando uma amostra de sangue, Galleri examina mais de 50 tipos de câncer.

A Illumina formou a Grail em 2016 para a detecção precoce do câncer. Três anos atrás, a Illumina disse que chegou a um acordo para comprar a Grail por US$ 8 bilhões. Mas os reguladores nos EUA e na Europa hesitaram, dizendo que isso daria à Illumina uma vantagem injusta no mercado. Illumina adquiriu o Graal apesar de suas objeções.

“Talvez pagar demais pelo negócio de risco possa ser perdoado, mas é inexplicável e imperdoável que, nessas circunstâncias, a equipe de gerenciamento e o conselho de administração tenham prosseguido com o negócio de qualquer maneira, sem primeiro verificar se obteriam autorização dos reguladores europeus”, disse Icahn. em sua carta.

Ele observou que desde a compra do Graal, o estoque da Illumina diminuiu. As ações atingiram o pico em fevereiro e agosto de 2021 e, desde então, caíram. A Illumina concluiu sua aquisição da Grail em agosto de 2021. Em setembro passado, a Comissão Europeia proibiu a aquisição da Grail pela Illumina.

Desde então, a Illumina teve que manter o Graal como uma entidade separada em seu balanço. Isso é problemático, observa Vijay Kumar, analista da Evercore ISI, porque a Graal ainda gasta de US$ 500 milhões a US$ 700 milhões por ano, apesar da deterioração das condições do mercado financeiro.

“Se a Grail tivesse sido como qualquer outra recente (oferta pública inicial), suspeitamos que a empresa teria um plano de reestruturação massivo e dimensionado corretamente seus gastos à luz do aperto nos mercados de capitais”, disse ele. Em vez disso, os gastos do Graal aumentaram à custa dos ganhos da Illumina.

“Esse é o cerne da questão, a deterioração (do lucro por ação) pesou sobre as ações”, disse ele.

Kumar tem uma classificação de desempenho superior e um preço-alvo de 250 para as ações da ILMN.

Illumina Bats de volta a Icahn

Illumina diz que Icahn não entende o processo regulatório.

“A carta de Icahn não reconhece o valor real que a Grail pode fornecer aos acionistas da Illumina, nem reflete uma compreensão do processo regulatório”, disse a empresa.

A Illumina diz que está em processo de alienação do Graal “a menos que a Illumina ganhe o recurso jurisdicional nesse meio tempo”.

Kumar, da Evercore, e o analista da Canaccord Genuity, Kyle Mikson, acreditam na abordagem do Graal. Pode ser um horizonte muito longo para os investidores da Illumina verem, disse Kumar. Mikson observou que as ações da Illumina provavelmente aumentarão à medida que a separação do Graal “se tornar mais provável ou mais próxima da concretização”.

É difícil prever o resultado de uma luta por procuração, disse Mikson, da Canaccord. Uma briga por procuração pode levar a uma rotatividade na administração.

“Mas se houver um aqui, estamos relativamente confiantes de que os investidores veriam o evento como positivo, pois poderia aumentar a probabilidade de que o Graal seja alienado no curto prazo e o processo não seja mais prolongado”, disse Mikson em um comunicado. nota aos clientes.

A Mikson tem uma classificação de compra e preço-alvo de 300 para as ações da ILMN.

Siga Allison Gatlin no Twitter em @IBD_AGatlin.

VOCÊ PODE GOSTAR:

Seagen fecha negócio de US$ 43 bilhões com a Pfizer; Sanofi lança Provention Bio

Ações de biotecnologia e bancos caem quando autoridades federais apreendem depósitos do SVB

Siga a ação pré-comercialização e após a abertura com especialistas do IBD

Encontre os melhores investimentos de longo prazo com líderes de longo prazo do IBD

Ações para comprar e observar: principais IPOs, grandes e pequenas capitalizações, ações de crescimento