Em 60 segundos antes do golpe do CPI, negociações pesadas levaram ao rali misterioso

(Bloomberg) -- Karine Jean-Pierre, secretária de imprensa do presidente Joe Biden, rapidamente descartou a pergunta quando ela chegou no final de sua entrevista coletiva diária na terça-feira. Não, ela disse, não havia chance de alguém na Casa Branca ter vazado o relatório de inflação de novembro antes de sua publicação às 8h30. Muito barulho estava sendo feito, na opinião dela, sobre o que eram apenas “pequenos movimentos do mercado”.

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Mas não houve nada de menor no rali que ocorreu segundos antes de o número da inflação melhor do que o esperado chegar ao site do Departamento do Trabalho.

Os futuros de ações repentinamente dispararam mais de 1%. A negociação de futuros do Tesouro aumentou, empurrando os rendimentos de referência para baixo em cerca de 4 pontos base. Esses são movimentos importantes em um período tão curto de tempo - maiores do que oscilações de sessão completa em alguns dias. E eles devem ser examinados pelos reguladores, dizem observadores de mercado de longa data, mesmo que um vazamento seja apenas uma das várias explicações possíveis para o motivo pelo qual os comerciantes começaram a comprar de repente pouco antes da publicação do relatório.

"A atividade comercial significativa antes das notícias que mudam o mercado é suspeita e normalmente merece que as agências reguladoras façam as investigações apropriadas", disse Jerome Selvers, presidente da prática de litígios e execução regulatória de valores mobiliários da Pashman Stein Walder Hayden. “Isso é incomum, especialmente devido à redução da inflação relatada, que foi bem acima do que os mercados previam”, disse ele. “Alguém provavelmente vai investigar, seja inocente ou não.”

Claro, se e quando tal investigação ocorrer, ainda não se sabe. De sua parte, o Bureau of Labor Statistics dos EUA disse que não tem conhecimento de qualquer divulgação antecipada de seus dados.

Ainda assim, durante um período de 60 segundos antes da divulgação dos dados, mais de 13,000 futuros de março de 10 anos foram negociados (durante um período em que a atividade geralmente é inexistente) quando o contrato foi licitado. As ações e os títulos subiram ainda mais imediatamente após a publicação dos dados, enquanto os investidores especulavam que o arrefecimento da inflação significava que o Federal Reserve interromperia seu ciclo de aperto no início do próximo ano.

Os dados da CME divulgados na quarta-feira mostraram que o interesse em aberto - ou a quantidade de novos riscos mantidos pelos traders - aumentou em todos os contratos futuros de títulos do Tesouro, o que implica que a atividade de compra em torno dos dados de inflação na terça-feira foi motivada por novas posições longas em vez de cobrir as existentes calção.

O porta-voz do BLS, Cody Parkinson, disse por e-mail que, embora a agência não tenha conhecimento de nenhuma divulgação antecipada, alguns funcionários do governo recebem rotineiramente os dados antes da publicação sob as diretrizes federais.

Leia mais: Grande compra em futuros do Tesouro vista momentos antes do lançamento da CPI

Excluindo alimentos e energia, o CPI subiu 0.2% em novembro e subiu 6% em relação ao ano anterior. A estimativa mediana em uma pesquisa da Bloomberg com economistas indicava um aumento mensal de 0.3%.

–Com assistência de Reade Pickert.

(Adiciona detalhes sobre contratos em aberto mostrando um salto nas posições longas em Treasuries no sétimo parágrafo)