O aumento das vendas internas e da avaliação da S&P estão acenando com grandes bandeiras amarelas

À medida que outra semana de negociação se desenrola, vamos fazer uma contagem do mercado.

A maioria dos principais índices de ações fechou perto de suas máximas intradiárias na quinta-feira, com três dos gráficos fechando acima de suas linhas de tendência de baixa de curto prazo. A amplitude cumulativa do mercado também teve algumas pequenas melhorias.

Enquanto os osciladores McClellan OB/OS permanecem sobrevendidos, os insiders corporativos continuam a intensificar suas atividades de vendas. E a avaliação futura do S&P 500 permanece com um prêmio significativo em relação ao valor justo aproximado. Isso ocorre em conjunto com o Rendimento do Tesouro de 10 anos em tendência de alta.

Tudo isso está colocando peso suficiente na balança para sugerir cautela em relação às ações.

Agora vamos cavar um pouco mais fundo…

Alguns gráficos de índice ficam neutros

Fonte do gráfico: Worden

Nas paradas, os principais índices de ações fecharam em alta na quinta-feira, com resultados internos positivos da NYSE e da Nasdaq, já que ambos viram os volumes de negociação caírem em relação à sessão anterior.

A maioria fechou perto das máximas da sessão, o que permitiu que o S&P 500, o Nasdaq Composite (veja acima) e o Nasdaq 100 fechassem acima de suas linhas de tendência de baixa de curto prazo, transformando essas tendências em neutras de baixistas. No entanto, o resto ainda está em tendências negativas.

A amplitude cumulativa do mercado teve uma pequena melhora, já que as linhas de avanço/declínio do All Exchange e da NYSE passaram de neutras para baixistas, com o Nasdaq permanecendo negativo.

Os níveis estocásticos estão sobrevendidos em todos os gráficos, mas ainda não geraram sinais de cruzamento de alta.

Aumento das vendas internas

No painel de dados, os osciladores de sobrecompra/sobrevenda de McClellan de 1 dia ainda estão sobrevendidos, mas menos (todas as bolsas: -60.3 NYSE: -68.25 Nasdaq: -53.93). O potencial de ressalto enfraqueceu.

A porcentagem de emissões do S&P 500 negociadas acima de sua média móvel de 50 dias (indicador contrário) subiu para 50% e permanece em um sinal neutro.

O Open Insider Buy/Sell Ratio continua a acenar com uma grande bandeira amarela, em nossa opinião, já que os insiders continuaram a intensificar sua atividade de venda recente para 18.8 de baixa. Eles têm sido vendedores muito ativos nas últimas sessões diante de um mercado em declínio. Preferiríamos vê-los como compradores de fraqueza, mas tal ação ainda não apareceu.

A relação de compra/venda do Open Insider é de 18.8% (baixa)

O Índice Rydex sem tendência (indicador contrário) caiu para +0.03 e é neutro.

O AAII Bear/Bull Ratio desta semana (indicador contrário) caiu para 0.87 com o sentimento de baixa diminuindo e permanecendo neutro.

O Índice Urso/Touro da Inteligência dos Investidores (indicador contrário) é neutro em 59.4.

A avaliação do S&P está esticada

A avaliação continua a ser preocupante.

As estimativas futuras de ganhos de consenso de 12 meses da Bloomberg para o S&P 500 caíram para US$ 220.69 por ação e continuam a ser um problema, já que seu múltiplo P/L de 18.2x permanece com um prêmio significativo em relação ao valor justo aproximado da “regra dos 20”. de 16.1x. Reiteramos que a avaliação, em nossa opinião, continua deixando pouca margem de erro para as ações.

O rendimento dos lucros futuros da S&P é de 5.55%.

O rendimento do Tesouro de 10 anos fechou em baixa, em 3.88%. Está em tendência de alta de curto prazo com suporte em 3.76% e resistência em 4.01%, pela nossa análise.

Nossas Perspectivas de Mercado

Embora os gráficos estejam atualmente em tendências predominantemente positivas, o aumento das vendas internas e da avaliação do mercado continuam sugerindo que a cautela permanece apropriada antes de entrar em ação.