Inflação e Fed provocando uma viagem de ida à miséria do mercado: Jim Bianco

Até que a inflação atinja o pico e o Federal Reserve pare de aumentar as taxas, o analista de mercado Jim Bianco alerta que Wall Street está em uma viagem só de ida para a miséria.

“O Fed tem apenas uma ferramenta para trazer a inflação e isso é desacelerar a demanda”, disse o presidente da Bianco Research à CNBC “Dinheiro rápido" na terça-feira. “Podemos não gostar do que está acontecendo, mas no prédio da Eccles em Washington, acho que eles não estão muito chateados com o que viram no mercado de ações nas últimas semanas.”

A S&P 500 caiu pelo quinto dia consecutivo e tropeçou mais fundo em um mercado de urso na terça-feira. O índice está agora 23% abaixo de seu recorde histórico atingido em 4 de janeiro. Nasdaq está com desconto de 33% e o Dow 18% de seus respectivos recordes.

“Estamos em um cenário de más notícias é uma boa notícia porque você tem 390,000 empregos em maio,”, disse Bianco. “Eles [o Fed] sentem que podem tornar o mercado de ações miserável sem criar desemprego.”

Enquanto isso, a referência Rendimento da nota do Tesouro a 10 anos atingiu seu nível mais alto desde abril de 2011. Agora está em torno de 3.48%, um aumento de 17% em relação à semana passada.

“O mercado de títulos, e vou usar um termo muito técnico, está uma bagunça completa agora”, disse ele. “As perdas que você viu no mercado de títulos no acumulado do ano são as maiores de todos os tempos. Este está se tornando o pior ano da história do mercado de títulos. O mercado de hipotecas não é melhor. A liquidez é terrível.”

Bianco está se preparando para retorno da inflação por dois anos. Na “Trading Nation” da CNBC em dezembro de 2020, ele alertou que a inflação atingiria níveis nunca vistos em uma geração.

“Você tem um aperto quantitativo vindo. O maior comprador de títulos está saindo. E esse é o Federal Reserve”, disse Bianco. “Você os fez com a intenção de serem muito hawkish em aumentar as taxas.”

Bianco espera que o Fed aumente as taxas em 75 pontos base na quarta-feira, o que está em linha com as estimativas de Wall Street. Ele também está prevendo outro aumento de 75 pontos base na próxima reunião em julho.

“Você poderia aumentar as taxas o suficiente e você poderia massacrar a economia e você pode ter a demanda caindo de um penhasco e você pode ter inflação descer. Agora, não é assim que você ou eu queremos que seja feito”, disse Bianco. “Há um alto grau de chance de que eles acabem indo longe demais e fazendo uma bagunça maior com isso.”

Ele afirma que o Fed precisa ver sérios danos à economia para recuar em sua política de aperto. Com a inflação afetando todos os cantos da economia, ele alerta praticamente todos os ativos financeiros são vulneráveis ​​a perdas acentuadas. De acordo com Bianco, as chances são contra um pouso suave ou até mesmo suave.

Sua exceção são as commodities, que estão posicionadas para vencer a inflação. No entanto, Bianco alerta que há sérios riscos também.

“Você ainda não está lá na destruição da demanda. E assim, acho que até que você faça isso, as commodities continuarão subindo”, disse ele. “Mas a ressalva que eu daria às pessoas sobre commodities é que elas têm níveis de volatilidade de criptomoedas.”

Para aqueles com baixa tolerância a riscos, Bianco acredita que as contas do mercado monetário seguradas pelo governo devem começar a parecer mais atraentes. Com base em uma alta de 75 pontos-base, ele os vê saltando 1.5% em duas semanas. A taxa média nacional atual é de 0.08% em uma conta do mercado monetário, de acordo com a última pesquisa semanal de instituições do Bankrate.com.

Dificilmente acompanharia a inflação. Mas Bianco vê poucas alternativas para os investidores.

“Tudo é uma via de mão única na direção errada agora”, disse Bianco.

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