Os temores de inflação e recessão estão espremendo algumas indústrias mais do que outras

As pessoas ainda parecem dispostas a desembolsar para viajar, ir ao cinema e tomar uma bebida ou duas, mesmo que os preços em alta e os temores de uma recessão os façam recuar em outras áreas.

A forma como as pessoas gastam seu dinheiro está mudando à medida que a economia desacelera e a inflação eleva os preços em todos os lugares, incluindo postos de gasolina, mercearias e lojas de varejo de luxo. O mercado imobiliário, por exemplo, já está sentindo o aperto. Outras indústrias há muito são consideradas à prova de recessão e podem até estar desfrutando de um choque à medida que as pessoas começam a sair novamente depois de se agachar durante a pandemia.

Ainda assim, os compradores em todos os lugares estão se sentindo pressionados. Em maio, uma métrica de inflação que acompanha os preços de uma ampla gama de bens e serviços saltou 8.6% em relação ao ano anterior, o maior salto desde 1981. O otimismo dos consumidores sobre suas finanças e o sentimento geral da economia caiu para 50.2% em junho, seu nível mais baixo registrado, segundo o índice mensal da Universidade de Michigan.

À medida que os preços da gasolina e dos alimentos sobem, Brigette Engler, uma artista de Nova York, disse que está dirigindo para sua segunda casa no interior do estado com menos frequência e reduzindo as refeições fora.

"Vinte dólares parece extravagante neste momento para o almoço", disse ela.

Aqui está uma olhada em como diferentes setores estão se saindo na desaceleração da economia.

Concertos, filmes, viagens e outras experiências que as pessoas perderam durante o auge da pandemia estão entre os setores com forte demanda.

Live Nation Entretenimento, dona de casas de shows e da Ticketmaster, ainda não viu o interesse das pessoas em assistir a shows diminuir, disse o CEO Joe Berchtold na William Blair Growth Stock Conference no início deste mês.

Nos cinemas, blockbusters como “Mundo Jurássico: Domínio"E"Top Gun: Maverick” também geraram fortes vendas de bilheteria. A indústria cinematográfica há muito é considerada “à prova de recessão”, já que as pessoas que desistem de férias mais caras ou assinaturas recorrentes da Netflix muitas vezes ainda podem pagar ingressos de cinema para escapar por algumas horas.

O álcool é outra categoria que geralmente é protegida de crises econômicas, e as pessoas estão saindo para bares novamente depois de beber mais em casa durante os primeiros dias da pandemia. Mesmo com cervejarias, destilarias e vinicultores aumentando os preços, as empresas apostam que as pessoas estão dispostas a pagar mais por álcool de melhor qualidade.

“Os consumidores continuam a negociar para cima, não para baixo” Bebida Molson Coors O CEO Gavin Hattersley disse na teleconferência de resultados da empresa no início de maio. Pode parecer contra-intuitivo, mas ele disse que a tendência está alinhada com as recentes desacelerações econômicas.

As vendas de álcool também foram protegidas em parte porque os preços não estão subindo tão rapidamente quanto os preços de outros produtos. Em maio, os preços do álcool subiram cerca de 4% em relação ao ano anterior, em comparação com o salto de 8.6% do índice geral de preços ao consumidor.

Grandes companhias aéreas como Delta, americano e Unido também estão prevendo um retorno à lucratividade graças a um aumento na demanda de viagens. Os consumidores digeriram amplamente as tarifas mais altas, ajudando as companhias aéreas a cobrir o custo crescente do combustível e outras despesas, embora as reservas domésticas caíram nos últimos dois meses.

Não está claro se a corrida de volta aos céus continuará após as corridas de viagens da primavera e do verão. As viagens de negócios geralmente aumentam no outono, mas as companhias aéreas podem não contar com isso, pois algumas empresas procuram maneiras de reduzir despesas e até anunciar demissões.

O desejo das pessoas de sair e socializar novamente também está impulsionando produtos como batom e salto alto que foram guardados durante a pandemia. Isso recentemente ajudou as vendas em varejistas, incluindo Macy e Beleza Ulta, que no mês passado aumentou suas previsões de lucro para o ano inteiro.

Marcas de luxo como Chanel e Gucci também estão se mostrando mais resistentes, com americanos mais ricos não tão afetados pela alta dos preços nos últimos meses. Seus desafios têm estado mais concentrados na China ultimamente, onde as restrições da pandemia persistem.

Mas o medo é que essa dinâmica possa mudar rapidamente, e os ganhos de curto prazo desses varejistas possam evaporar. Mais de oito em cada 10 consumidores norte-americanos estão planejando fazer mudanças para reduzir seus gastos nos próximos três a seis meses, de acordo com uma pesquisa do NPD Group, uma empresa de pesquisa de consumo.

“Existe um cabo de guerra entre o desejo do consumidor de comprar o que quer e a necessidade de fazer concessões com base nos preços mais altos que atingem suas carteiras”, disse Marshal Cohen, consultor-chefe do setor de varejo do NPD.

O outrora aquecido mercado imobiliário está entre aqueles claramente prejudicados pela desaceleração.

Ascensão taxas de juros diminuíram a demanda por hipotecas, que agora é cerca de metade do que era há um ano. O sentimento dos construtores caiu para o nível mais baixo em dois anos, depois de cair por seis meses consecutivos. Empresas imobiliárias Redfin e Compass anunciaram demissões no início desta semana.

“Com a demanda de maio 17% abaixo das expectativas, não temos trabalho suficiente para nossos agentes e equipe de suporte”, escreveu o CEO da Redfin, Glenn Kelman, em um e-mail aos funcionários postado posteriormente no site da empresa.         

Para o setor de varejo de forma mais ampla, os dados do Departamento de Comércio também mostraram uma queda surpreendente de 0.3% no total de maio em relação ao mês anterior. Isso incluiu quedas em varejistas on-line e varejistas de lojas diversas, como floristas e fornecedores de escritório.

E enquanto a demanda por carros novos e usados ​​permanece forte, os executivos da indústria automobilística estão começando a ver sinais de problemas potenciais. Com o custo de veículos novos e usados ​​subindo dois dígitos em relação ao ano passado, as concessionárias de automóveis e outros veículos motorizados viram as vendas caírem 4% em maio em relação ao mês anterior, de acordo com o Departamento de Comércio dos EUA.

Ford Motor O CFO John Lawler disse esta semana que a inadimplência nos empréstimos para carros também está começando a aumentar. Embora o aumento possa sinalizar tempos difíceis à frente, ele disse que ainda não é uma preocupação, já que a inadimplência estava baixa.

"Parece que estamos voltando mais para a média", disse Lawler em uma conferência do Deutsche Bank.

A indústria de restaurantes também está vendo sinais de problemas em potencial, embora a forma como os restaurantes são afetados possa variar.

As cadeias de fast-food também tradicionalmente se saíram melhor em crises econômicas, pois são mais acessíveis e atraem clientes com ofertas promocionais. Algumas empresas de restaurantes também estão apostando que as pessoas continuarão jantando fora enquanto os preços dos supermercados subirem mais rápido.

O custo da alimentação fora de casa subiu 7.4% nos 12 meses encerrados em maio, mas os preços da alimentação em casa subiram ainda mais rápido, disparando 11.9%, segundo o Bureau of Labor Statistics. Restaurante Marcas Internacionais O CEO Jose Cil e o CEO da Wendy, Todd Penegor, estão entre os executivos de fast-food que enfatizaram a diferença como uma vantagem para o setor.

BUT McDonalds O CEO Chris Kempczinski disse no início de maio que os consumidores de baixa renda começaram a pedir itens mais baratos ou diminuir o tamanho de seus pedidos. Como a maior cadeia de restaurantes dos EUA em vendas, é frequentemente vista como um indicador para o setor.

Além disso, o tráfego em todo o setor de restaurantes diminuiu para seu ponto mais baixo do ano na primeira semana de junho, de acordo com a empresa de pesquisa de mercado Black Box Intelligence. Isso ocorreu depois que o número de visitas também diminuiu em maio, embora as vendas tenham subido 0.7% devido ao aumento dos gastos por visita.

O analista do Barclays, Jeffrey Bernstein, também disse em uma nota de pesquisa na sexta-feira que os restaurantes estão acelerando os descontos, um sinal de que esperam que o crescimento das vendas nas mesmas lojas diminua. Entre as redes que lançaram novas ofertas para atrair clientes estão A pizza do dominó, que está oferecendo pizzas pela metade do preço, e Wendy, que trouxe de volta sua refeição Biggie Bag de US$ 5.

Entre aqueles que lutam para se ajustar a uma mudança no comportamento do consumidor estão varejistas de massa como Target e Walmart, que emitiram orientações cautelosas para o próximo ano.

Alvo avisado investidores no início deste mês que seus lucros fiscais do segundo trimestre seriam atingidos, pois desconta as pessoas compradas durante a pandemia, mas não querem mais, como pequenos eletrodomésticos e eletrônicos. A grande varejista está tentando abrir espaço em suas prateleiras para os produtos em demanda agora: produtos de beleza, utensílios domésticos e material escolar.

O CEO Brian Cornell disse à CNBC que as lojas e o site da empresa ainda estão vendo um tráfego forte e “um cliente muito resiliente” em geral, apesar da mudança em suas preferências de compra. Rival Walmart também está descontando itens menos desejados, como roupas, embora a gigante do varejo tenha dito vem ganhando participação na mercearia como os compradores procuram economizar.

— Leslie Josephs, Lauren Thomas, Michael Wayland, John Rosevear, Sarah Whitten e Melissa Repko contribuíram com a reportagem.