Efeitos da inflação definidos para as perspectivas de férias de 2022 dos varejistas de rótulas e além

Que diferença um ano faz.

Lançada a gigante de consultoria McKinsey & Co. os resultados de uma pesquisa com consumidores no outono passado que trazia esta manchete borbulhante: “Os compradores estão se sentindo gastos e sociais”. A McKinsey disse que metade dos que relatam ganhos anuais de pelo menos US$ 100,000 estavam “animados ou ansiosos pelas festas de fim de ano”. Acabou sendo uma boa pedida. Apesar da pandemia e de suas muitas complicações, a contagem final do US Census Bureau mostrou que as vendas anuais no varejo cresceram em 2021 em 18% em relação a 2020.

A manchete deste ano? Que tal, “Os compradores estão esgotados, exaustos e sombrios?” Também não tenho certeza se essa afirmação está correta.

O principal vilão é a inflação, mas o problema é muito mais profundo do que o preço do gás ou dos mantimentos. As taxas de juros estão subindo. Isso significa que o custo da dívida do cartão de crédito está aumentando e, como o Federal Reserve prometeu recentemente, deve continuar aumentando à medida que o banco central age para impedir que a inflação piore.

Há um ano, os consumidores tinham um bom motivo para se sentirem “gastos”. Entre outros fatores, muitos usaram parte da enxurrada de fundos de estímulo do governo liberados durante o ano para reduzir a dívida. Ao mesmo tempo, os preços dos imóveis estavam começando sua corrida selvagem. O preço médio de venda das casas vendidas nos EUA aumentou mais de um terço em apenas 12 meses. Os consumidores estavam cheios de dinheiro, crédito e home equity.

Um ano depois, a dívida do cartão de crédito aumentou, registrando o maior aumento percentual ano a ano em mais de duas décadas. Crédito rotativo aumentou em julho sozinho a uma taxa anual de 11.6 por cento.

Assim, os consumidores gastam dinheiro que não têm e agora está custando muito mais. Há um ano, o cartão de crédito com taxa ajustável média cobrava cerca de 15%. Hoje, a taxa média ajustável para todas as novas ofertas de cartões ultrapassou 21%, com alguns cartões bancários flertando com 25%. Essas taxas são garantidas para continuar subindo à medida que o Federal Reserve aumenta a taxa básica na qual as taxas de cartão de crédito se baseiam.

Enquanto isso, o aumento das taxas de hipoteca está sufocando a bonança imobiliária. Os preços das casas estão sendo reduzidos, o patrimônio imobiliário está diminuindo e aqueles que negociaram, investiram em imóveis ou compraram segundas casas estão descobrindo o que significa ser pobre em terra.

Talvez a estatística mais reveladora sobre o estado do consumidor seja a do Fed Taxa de poupança pessoal rastreador que calcula as economias pessoais como uma porcentagem da renda pessoal disponível. Essa medida atingiu o pico em maio de 2020, quando os pagamentos federais de estímulo inundaram a economia com dinheiro.

Há um ano, a taxa de poupança era de 10.5%, a maior em três décadas. Um ano depois, no relatório mais recente de julho, havia caído para 5%, a taxa mais baixa desde a crise das hipotecas de 2008.

O que todos esses dados significam para o estado do consumidor e os gastos futuros?

Primeiro, carros e casas estão se tornando inacessíveis para muitos e, portanto, esse segmento da economia continuará desacelerando, conforme pretendido pelos ajustes das taxas de juros do Fed. Se o Fed conseguir controlar a inflação, especificamente os preços dos alimentos e do gás, pode haver luz no fim do túnel. Caso contrário, e os consumidores tiverem menos dinheiro para gastar, provavelmente cortarão gastos ou pedirão emprestado.

O que nos leva ao fator final da dívida do consumidor que deve ser considerado. Se os números de emprego permanecerem fortes e as pessoas puderem continuar pagando seus pagamentos com cartão de crédito E manter uma porcentagem racional da dívida, todos nós poderemos ter um pouso decente.

A preocupação é que há muitos “se” nessas declarações.

Melhor para empresas e consumidores continuarem atentos a todas as métricas do que está acontecendo atualmente e o que aconteceu na economia, mas tão importante quanto tentar antecipar o que pode acontecer a seguir.