A inflação caiu para 6% em fevereiro, mas alguns especialistas temem que a crise bancária possa piorar os preços

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A inflação anual em fevereiro caiu pelo oitavo mês consecutivo - aliviando temporariamente as preocupações sobre o futuro da campanha de aperto econômico do Federal Reserve - mas alguns especialistas estão cada vez mais preocupados que o plano do governo de garantir depósitos bancários falidos possa complicar o caminho da inflação e, em última análise, tornar é pior.

principais fatos

Os preços ao consumidor subiram 6% anualmente, de acordo com dados divulgados pelo Departamento do Trabalho na terça-feira, marcando o menor aumento ano a ano desde setembro de 2021 e caindo em linha com as expectativas dos economistas após um aumento de 6.4% em janeiro.

Os preços dos aluguéis foram os que mais contribuíram para a inflação geral, disse o governo, observando que representaram 70% do aumento ano a ano, enquanto os preços de alimentos, recreação e móveis também impulsionaram os ganhos.

Os dados mais recentes vêm depois que o Silicon Valley Bank e o Signature Bank faliram abruptamente em questão de dois dias, pois as preocupações com a liquidez provocaram temores de contágio e levaram o Fed e o Departamento do Tesouro a divulgar um plano para garantir os fundos de depósito.

“O pacote de resgate do SVB é essencialmente uma nova forma de flexibilização quantitativa”, diz Nigel Green, CEO da consultoria de patrimônio DeVere Group, referindo-se ao programa de compra de títulos que os governos usaram para estabilizar o sistema financeiro e sustentar a economia durante a pandemia e a Grande Recessão.

Como uma forma de flexibilização quantitativa, Green argumenta que o plano de resgate de bancos falidos do governo efetivamente aumenta a oferta de dólar em circulação, reduzindo potencialmente o poder de compra da moeda e tornando-a mais vulnerável à depreciação.

Citações cruciais

“Se a crise bancária for limitada a apenas alguns bancos, então as ações tomadas no domingo pelo Fed e pelo Tesouro se mostrarão inflacionárias”, diz Tom Essaye, analista do Sevens Report. “Ao apoiar os depositantes, o governo evitou a maior parte da perda econômica desta crise”, diz ele, e o Programa de Financiamento a Prazo do Banco de US$ 25 bilhões, que oferece empréstimos bancários de até um ano, aumentará o balanço do Fed um momento em que está tentando ativamente reduzi-lo, revertendo ainda mais as recentes ações políticas do banco central, explica Essaye.

O que prestar atenção

Ainda não está claro como as autoridades do Fed reagirão às lutas do setor bancário; no entanto, as autoridades serão forçadas a responder à turbulência na conclusão da próxima reunião de política monetária do banco central, em 22 de março. Antes da crise, muitos especialistas previam que o Fed poderia acelerar o ritmo de aumentos de juros no final deste mês - autorizando uma meia-noite aumento de pontos após uma alta de um quarto de ponto no mês passado. Após o colapso do SVB, analistas do Goldman Sachs disseram no domingo que a empresa "não espera mais" que o Fed aumente as taxas de juros neste mês. Outros, incluindo o banco de investimentos Nomura, seguiram o exemplo, pedindo nenhum aumento na próxima semana.

Leitura

Inflação caiu para 6.4% em janeiro (Forbes)

Maior falência bancária desde a grande recessão gera temores "exagerados" de contágio - mas grandes riscos persistentes permanecem (Forbes)

Goldman espera que não haja aumento da taxa do Fed em março após colapso do SVB (Forbes)