A inflação está dominando a conversa sobre as chamadas de ganhos. Aqui está o que os executivos estão dizendo

Uma coisa está clara no início da temporada de resultados corporativos: a inflação ainda é um tema quente para as empresas.

Cerca de dois terços das empresas do S&P 500 que divulgaram lucros nas duas primeiras semanas da temporada (10 a 21 de outubro) tiveram representantes mencionando inflação, de acordo com uma pesquisa de transcrição de teleconferência realizada no FactSet. Entre essas empresas estão PepsiCo, Citigroup e Abbott Laboratories.

“O ambiente claramente ainda é muito inflacionário, com muitos desafios na cadeia de suprimentos em todo o setor”, disse Ramon Laguarta, executivo-chefe da PepsiCo. O fabricante de lanches e bebidas superou as expectativas dos analistas para receita e lucro por ação já que seus aumentos de preço impulsionaram seus resultados, mesmo quando algumas unidades viram quedas de volume.

Dados econômicos recentes mostram poucos sinais de redução da inflação.

Índice de preços ao consumidor subiu 0.4% em setembro, que foi uma leitura mais quente do que os 0.3% esperados pelo Dow Jones, de acordo com o Bureau of Labor Statistics. Foi em 0.6% sem alimentos e energia, que também ficou acima da estimativa de 0.4% da Dow Jones.

O índice de preços ao produtor, que mede os preços no atacado, também subiu 0.4% em setembro. Isso foi similarmente acima da expectativa do Dow Jones de 0.2%.

Isso levou os consumidores a repensar as compras caras à medida que seu poder de compra é reduzido e também criou custos mais altos para empresas como Procter & Gamble. A empresa de utensílios domésticos por trás da Tide e Charmin divulgou na semana passada números trimestrais que superou por pouco as expectativas dos analistas.

“Os custos de matérias-primas e embalagens, incluindo commodities e inflação de oferta, permaneceram altos desde que demos nossa previsão inicial para o ano no final de julho. Com base nos preços spot atuais e nos contratos mais recentes, agora estimamos um vento contrário após impostos de US$ 2.4 bilhões no ano fiscal de 2023”, disse o CFO Andre Schulten durante a teleconferência de quarta-feira.

A empresa estava entre um punhado de multinacionais que disseram que a inflação no exterior estava esmagando os resultados internacionais, bem como nos EUA. Citigroup e Piscina, que distribui suprimentos para piscinas, ambos disseram que a inflação na Europa prejudicou seus negócios no trimestre anterior.

Pool disse que o volume total de construção provavelmente cairia em 2022 em comparação com 2021, embora tenha superado as expectativas para o trimestre.

A inflação também está dificultando o preenchimento de vagas por algumas empresas. empresa de recursos humanos Robert Half disse que a força de trabalho continua apertada, enquanto Encaixe disse que os salários tinham que continuar crescendo para conseguir trabalhadores qualificados. Para ter certeza, Union Pacific disse que a disponibilidade da tripulação continuou a melhorar e HCA Healthcare disse que poderia se apoiar menos em trabalhadores contratados para preencher os vazios.

A pressão inflacionária deste ano levou a aumentos nas taxas de ações do Federal Reserve. O Fed elevou as taxas quatro vezes e deve continuar subindo até o final de 2022, pelo menos.

Do lado fiscal, o governo aprovou a Lei de Redução da Inflação no início deste ano.

Várias empresas disseram que a Lei de Redução da Inflação provavelmente ajudaria em suas perspectivas, com aqueles que enfatizam a energia verde prestes a se beneficiar dos créditos fiscais da legislação para formas alternativas de energia.

Fabricante de veículos elétricos Tesla disseram que era muito cedo para prever impactos específicos na demanda, mas esperavam se beneficiar dos benefícios da legislação para os consumidores que migram dos carros movidos a gasolina. A empresa superou as expectativas de lucro por ação para o terceiro trimestre, mas a receita ficou abaixo do previsto pelos analistas.

A duração dessas pressões depende de quais executivos você pergunta.

“A inflação continua a ser uma força teimosa globalmente, embora tenhamos começado a ver alguns impactos moderadores em certas áreas de nossos negócios em comparação com o início do ano”, disse o CEO da Abbott, Robert Ford, em 19 de outubro. trimestre com lucro por ação quase 23% acima do esperado.

Empresa de fabricação Dover também disse que a inflação caiu em relação ao ano e meio passado, apontando especificamente para a diminuição dos custos da empresa relacionados com logística e matéria-prima. Essa visão está alinhada com a de alguns especialistas em economia, que disseram que os indicadores de inflação “soft” estão caindo mais rápido do que os principais indicadores que o Fed favorece, como o índice de preços ao consumidor, que pode ficar para trás.

“Claramente, temos alguma cautela em termos do que vai se desenvolver no mercado”, disse o CEO da Dover, Richard Tobin, em 20 de outubro. “Discordo fundamentalmente com o que o Fed está fazendo agora”.

Outros não eram tão otimistas. Whirlpool e Empresa de fornecimento de trator ambos disseram que devem persistir no nível atual para o primeiro semestre de 2023 antes de esfriar no segundo. A Tractor Supply superou o lucro por ação, mas perdeu nas vendas, enquanto a Whirlpool ficou abaixo das expectativas de lucro por ação em cerca de 16%.

“A inflação permanece persistente e elevada, e prevemos que isso continue até 2023 com alguma moderação na segunda metade de 2023”, disse o CEO da Tractor Supply, Harry Lawton.