A inflação está encarnada. Como proteger seu portfólio e aumentar a renda.

Antes dessa atualização, diz Jared Woodard, do BofA Global Research, o comitê de pesquisa não estava com dividendos, mas achava que “existiam lugares melhores para colocar novo capital para trabalhar”.

“Hoje, estamos em um momento de ciclo médio a final, o Federal Reserve pode estar aumentando as taxas de juros, [e] podemos ver a inflação durando mais do que as pessoas pensavam”, diz Woodard, que lidera o comitê de pesquisa. “Uma ação de crescimento, por exemplo, simplesmente não é sua amiga em um período de alta inflação e aumento das taxas de juros.”

Em uma nota de pesquisa de 11 de janeiro, Woodard escreveu que “o crescimento dos dividendos superou consistentemente a inflação desde 1950”, mesmo durante os períodos em que a inflação disparou, como aconteceu nos anos 1970 e nos anos 1980.

“Com um ETF de dividendos”, diz ele, “você será pago e seus dividendos podem crescer ao longo do tempo e superar a inflação”.

Separado da chamada do BofA, Barron tinha

Estrela da Manhã

compilamos uma lista desses ETFs e, na tabela a seguir, incluímos os 10 maiores por ativos sob gestão em 31 de dezembro.

Com base nas entradas líquidas desses fundos, os investidores se interessaram pelos ETFs de dividendos no momento certo. Os ETFs de dividendos no ano passado estimaram entradas líquidas de quase US$ 49 bilhões, acima dos US$ 8 bilhões do ano anterior, segundo a Morningstar.

Os US $ 31 bilhões

Capital de dividendos da Schwab nos EUA
O ETF (ticker: SCHD) arrecadou quase US$ 10 bilhões em dinheiro líquido no ano passado, mais do que qualquer outro ETF de dividendos, de acordo com a Morningstar. Todos os fundos listados na tabela tiveram entradas líquidas no ano passado, embora em graus variados.

Embora existam muitos ETFs de dividendos para escolher, os investidores precisam fazer sua lição de casa.

“Em primeiro lugar, é importante perceber que dois ETFs de dividendos não são criados iguais”, diz Ben Johnson, diretor de pesquisa global de ETFs da Morningstar. “É realmente importante investigar os detalhes, especificamente os detalhes descritos nas metodologias de índice desses fundos.”

Entre as coisas que os investidores devem examinar, diz Johnson, estão o conjunto de ações de onde um fundo retira, como essas ações são selecionadas desse conjunto, como as participações são ponderadas e como um índice é reequilibrado.

No entanto, dividendos crescentes têm sido tradicionalmente uma proteção sólida contra a inflação, e os ETFs de dividendos, com seus índices de despesas relativamente baixos, podem fazer sentido.

Índice S&P 500
os dividendos por ação e o lucro por ação evoluíram juntos historicamente, com o primeiro crescendo 7.7% ao ano em média e o último 6.9% desde 1946, de acordo com o BofA Global Research. Os dividendos cresceram a um ritmo anual de 5.6% desde 1950, acima dos 3.5% da inflação.

De um modo geral, os ETFs de dividendos tendem a se enquadrar em duas categorias: aqueles que buscam ações de maior rendimento e aqueles que enfatizam ações com crescimento de dividendos.

Entre os maiores ETFs de dividendos, “os investidores geralmente mostram preferência por produtores – para aqueles ETFs que procuram possuir ações que têm um histórico de pagar e aumentar seus dividendos e provavelmente continuarão a fazê-lo”, diz Johnson.

Com ativos de cerca de US$ 70 bilhões em 31 de dezembro, a

Apreciação de dividendos da Vanguard
O ETF (VIG) é o maior fundo deste grupo. Tem como objetivo acompanhar o desempenho do S&P Dividend Growers Index.

As principais participações do fundo no final de 2021 incluíam

Microsoft

(MSFT), que apresenta um rendimento relativamente baixo de 0.8%, mas aumentou seus dividendos em cerca de dois dígitos nos últimos anos;

Grupo UnitedHealth

(UNH), que rende 1.2%;

Johnson & Johnson

(JNJ), 2.5%; e

Home Depot

(HD), 1.8%. A UnitedHealth e a Home Depot também aumentaram os dividendos de dois dígitos no ano passado, enquanto a Johnson & Johnson's foi de cerca de 5%.

Em contraste, o

Alto rendimento de dividendos da Vanguard
O ETF (VYM) procura rastrear o FTSE High Dividend Yield Index. Consiste em ações “que pagam dividendos que geralmente são mais altos que a média”, de acordo com o prospecto resumido do fundo, mas tenta mitigar o risco inerente de ações de maior rendimento em parte procurando empresas de maior qualidade.

O rendimento de 12 meses do fundo é de 2.78%, consideravelmente superior a 1.67% para o ETF Vanguard Dividend Appreciation, de acordo com a Morningstar. Embora esses dois fundos Vanguard tenham uma abordagem diferente, houve alguma sobreposição em suas principais participações recentes, incluindo

O JPMorgan Chase

(JPM), Home Depot e Johnson & Johnson.

Woodard ressalta que as ponderações do setor podem variar acentuadamente entre esses ETFs. Por exemplo, os maiores pesos setoriais do ETF Schwab US Dividend Equity foram o financeiro e o de tecnologia da informação, ambos com mais de 20% em 31 de dezembro.

Dividendo SPDR S&P

A menor ponderação do ETF (SDY) foi tecnologia, com 3%; os maiores foram os bens de consumo básicos (16.43%), seguidos pelos industriais (15.21%).

A estratégia de ETF de dividendos não é infalível. O BofA cita a possibilidade de as empresas manterem seus “tampões de caixa em meio à crescente incerteza em torno da Covid, pressão inflacionária persistente e o impacto dos aumentos do Fed nas perspectivas de crescimento” como possíveis ventos contrários.

Ainda assim, esses fundos podem fazer muito sentido nesse ambiente, diz Woodard, ao mesmo tempo em que lembra os investidores de fazer sua devida diligência: “Vale realmente a pena olhar por baixo do capô”.

Escreva para Lawrence C. Strauss em [email protegido]