Um possível conflito militar sobre a democracia insular de Taiwan, que Pequim afirma ser sua e disse que usaria a força para se reunificar, se necessário, seria um tipo de cenário do tipo "todas as apostas" que provavelmente abalaria os mercados globais. Neste ponto, estrategistas geopolíticos veem pouco apetite na China por uma invasão militar de Taiwan, com analistas notando que Pequim está mais preocupada em impedir a independência de Taiwan do que em forçar a unificação.
No entanto, sua reivindicação sobre Taiwan é uma linha vermelha com profundas raízes históricas e culturais. A preocupação de Pequim de que as ações e comentários dos EUA nos últimos seis anos sugerem uma possível erosão no compromisso dos EUA com a política de uma só China está alimentando o mais recente confronto que incluiu a China cancelando as negociações militares e climáticas com os EUA e a Casa Branca. convocando o embaixador chinês.
Pequim disse que os exercícios militares durarão até 7 de agosto, mas se forem estendidos, os estrategistas do JPMorgan escrevem que isso equivaleria a um bloqueio militar que poderia prejudicar significativamente o transporte global e ampliar a cadeia de suprimentos global e as interrupções logísticas que as empresas estão enfrentando. com desde a pandemia. O Estreito de Taiwan é uma rota de transporte significativa para as cadeias de suprimentos globais – abrindo a possibilidade de ondulações de longo alcance.
Os investidores que procuram possíveis consequências podem querer começar com o setor de tecnologia. Uma tela executada no início deste ano pelo Bank of America of
S&P 500
empresas com vendas diretas divulgadas para Taiwan apareceram 15 empresas.
Barron vasculhou ainda mais a lista para encontrar cinco ações que geram 15% ou mais nas vendas de Taiwan e são negociadas com um múltiplo futuro de ganhos acima ou menos de 5% de desconto em relação às avaliações históricas, apesar das quedas de dois dígitos até agora este ano.
| Empresa / Ticker | Preço ($) | Encaminhar P / E | YTD % | % das vendas de Taiwan |
|---|
| Teradine / TER | 101.39 | 22.3 | -38% | 38% |
| Materiais Aplicados / AMAT | 110.32 | 13.7 | -29.9 | 23% |
| Pesquisa Lam/LRCX | 524.36 | 14.2 | -27 | 19% |
| Tecnologia Micron / MU | 62.93 | 9.7 | -32 | 17% |
| Intel/INTC | 35.5 | 13.8 | -31 | 15% |
Fontes: FactSet; Banco da América.
Não surpreendentemente, a lista estava repleta de empresas de tecnologia, incluindo
Teradine
(TER) e
Material Aplicado
(AMAT) que geram mais de um quinto das vendas de Taiwan, bem como
Lam Research
(LRCX),
micron Technology
(MU), e
Intel
(INTC).
Algumas dessas empresas, como
Intel
,
devem se beneficiar na margem, já que as tensões EUA-China levam os EUA a reforçar sua produção doméstica de chips com medidas como o recém-aprovado CHIPS and Science Act. Mas o foco em Taiwan colocará um destaque maior na indústria de chips e essas são ações para manter no radar para uma possível volatilidade. Isso aumenta a pressão que essas ações já enfrentaram este ano. Banco da América rebaixado sua classificação de empresas como
Teradine
no início deste verão, em meio a expectativas de que suas vendas possam encolher no próximo ano, prejudicadas pela política monetária global mais apertada, turbulência geopolítica e consumidores reavaliando os gastos. A Teradyne se concentra em testes de chips e tem uma exposição maior aos consumidores, uma razão pela qual o analista do Bank of America, Vivek Arya, citou seu rebaixamento no final de junho.
Os analistas também foram downbeat on
Lam Research
,
que fabrica equipamentos de chip de memória, com o analista do Barclays, Blayne Curtis, notando no final de julho uma grande redefinição ainda pela frente para as empresas de semicondutores.
Escreva para Reshma Kapadia em [email protegido]
