Ações da Intel sobem 20% para o melhor dia de negociação desde os primeiros dias da pandemia de COVID-19

Os investidores recompensaram o fabricante de chips de outra forma, ganhos e previsões ruins, pois prometeu até US$ 10 bilhões em cortes de custos até o final de 2025, o que inclui demissões.

Com o índice de semicondutores PHLX
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subindo 4% na sexta-feira, no acumulado do ano, o índice de chips caiu 38%, em comparação com o declínio de 44% da Intel e uma queda de 18% no índice S&P 500
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Na noite de quinta-feira, a Intel, com sede em Santa Clara, Califórnia, cortou sua perspectiva para o ano inteiro mais uma vez, prevendo ganhos de cerca de US$ 1.95 por ação e receita de US$ 63 bilhões a US$ 64 bilhões, citando “continuidades macroeconômicas adversas”. Wall Street tinha ganhos estimados de US$ 2.20 por ação e receita de US$ 65.3 bilhões. Isso foi perdoado, no entanto, quando a Intel anunciou planos de reduzir US$ 3 bilhões em custos em 2023 e US$ 8 bilhões a US$ 10 bilhões até o final de 2025.

O CEO da Intel, Pat Gelsinger, disse a analistas na teleconferência após os ganhos que a empresa estava abordando custos “agressivamente”, o que incluiria “esforços para otimizar nosso número de funcionários” e eficiências particularmente em seus negócios de fundição, Integrated Device Manufacturing 2.0 ou IDM 2.0.

Embora cortes de empregos específicos não tenham sido mencionados, a Intel está supostamente vai fazer um anúncio por volta de 1º de novembro, de acordo com um vídeo de Gelsinger para os trabalhadores recentemente. A última vez que a Intel anunciou uma grande rodada de demissões foi em 2016, quando a empresa cortar 12,000 empregos, ou 11% de sua força de trabalho, no mesmo dia em que reportou lucros trimestrais.

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Em uma nota intitulada “When Pigs Fly”, o analista do Barclays, Blayne Curtis, atualizou as ações da Intel, dizendo que “o navio está longe de ser corrigido, mas é hora de deixar de lado nosso peso abaixo do peso de longa data”, ao elevar sua classificação para o mesmo peso. Curtis foi direto sobre isso:

“Vemos um fundo à vista com os PCs mais próximos do fundo e o custo/capex corta um importante passo sóbrio após dois anos de otimismo irreal”, disse Curtis.

O analista do Barclays disse que baseou a atualização no fato de que as perdas de ações da Intel foram muito mais lentas do que se temia na correção do mercado de PCs, que os cortes de custos devem ajudar a preservar o valor contábil e que a presença de fundição doméstica da Intel tem valor estratégico caso as tensões entre China e Taiwan, onde Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
TSM,
+ 1.74%
e reside a maior parte da capacidade mundial de fabricação de chips.

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“O roteiro ainda é um grande ponto de interrogação, mas o modelo IDM 2.0 garante que melhores decisões serão tomadas em termos de custo e tempo”, disse Curtis. Embora as perdas de participação no data center continuem, tornando todo o segmento não lucrativo no trimestre, Curtis disse que a estagnação da perda de participação no segmento de chips de PC foi “encorajadora”.

"Os cortes de custos de 'choque e espanto' desviam a atenção de uma impressão horrenda", disse Stacy Rasgon, analista da Bernstein, em sua nota de sexta-feira. Rasgon tem uma classificação de baixo peso na Intel.

“Dada a deterioração nos negócios, a Intel puxando a alavanca de custos com força, embarcando em um programa massivo para tirar ~ $ 3 bilhões de 2023 [custo dos produtos vendidos e despesas operacionais] e $ 8 bilhões a $ 10 bilhões até 2025, como eles primeiro tentam estabilizar as finanças comerciais que estariam em suporte de vida de outra forma e impulsionar a eficiência para tornar sua estrutura de custos operacional e de wafer competitiva a longo prazo, à medida que desenvolvem sua estratégia de IDM 2.0 e fundição”, disse Rasgon.

“No entanto, muitas questões permanecem; não conhecemos a linearidade dos cortes de custos, nem a linha de base, nem quaisquer metas de receita associadas a eles, nem os componentes, especialmente no lado do CPV, o que torna especialmente difícil a subscrição das economias de final de ano (e no próximo termo eles servem simplesmente para compensar um negócio mais fraco)”, disse o analista da Bernstein.

"Apesar de um guia de 'pia de cozinha', não podemos recomendar a Intel até vermos um caminho de sucesso para a liderança de produtos e processos", escreveu o analista da Truist Securities, William Stein, em nota divulgada na sexta-feira. Truist baixou sua meta de preço da Intel para US$ 29, de US$ 40.

“A administração parece estar adotando uma visão mais pragmática em torno de operações e investimentos”, disse Matt Bryson, analista da Wedbush, que tem uma classificação de baixo desempenho na Intel, apontou para o plano de redução de custos da Intel e a separação das operações de fundição dos negócios de produtos para aumentar a eficiência. A Intel também reduziu sua previsão de gastos de capital em 2022 em US$ 2 bilhões.

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Dos 36 analistas pesquisados ​​pela FactSet, sete têm uma classificação de compra na Intel, 21 têm uma classificação de espera e oito têm uma classificação de venda. Desses, 17 reduziram sua meta de preço, resultando em uma meta média de US$ 31.39, abaixo dos US$ 37.01 anteriores.