Chame isso de uma afirmação do óbvio, mas os preços organizam a economia de mercado. À medida que sobem e descem, os movimentos existem como informação para produtores e provedores do que queremos mais e menos. Mas e se os preços estiverem corrompidos ou distorcidos?
Uma distorção recente se revelou em 2021, quando os legisladores de Illinois aprovaram a Lei de Prevenção de Empréstimos Predatórios. Em termos simples, a legislação impôs um teto de taxa de juros de 36% sobre todos os empréstimos feitos por instituições financeiras não bancárias e não cooperativas de crédito a tomadores de empréstimos individuais. Aprovada ostensivamente para proteger os indivíduos carentes de taxas de juros excessivas e prazos de retorno difíceis, a legislação pelo menos teoricamente ignorou a verdade básica de que tetos de preços artificiais resultam em escassez. Chame isso de economia básica.
Ansiosos para testar o que é considerado básico, os economistas J. Brandon Bolen (Mississippi College), Gregory Elliehausen (Board of Governors, Fed) e Thomas Miller (Mississippi State) decidiram pesquisar o impacto da Lei de Prevenção de Empréstimos Predatórios. Suas descobertas confirmaram a teoria “de que um limite obrigatório de taxa de juros diminui a disponibilidade de crédito para tomadores de empréstimos de alto risco”.
Após a legislação, os empréstimos a tomadores de empréstimos subprime diminuíram 30%. Os mutuários minoritários, em particular, foram duramente atingidos, com “mais de 60% dos mutuários negros e mais de 70% dos mutuários hispânicos” descobrindo que eram “incapazes de pedir dinheiro emprestado quando precisavam” após a imposição do limite de taxa.
O acesso reduzido ao capital provou ser bastante incapacitante para aqueles excluídos dos mercados de crédito. Bolen et al relatam em seu estudo que indivíduos “com renda abaixo de US$ 50,000 por ano eram mais propensos a responder que seu bem-estar financeiro geral havia diminuído” após a legislação. A fonte do declínio incluiu atrasos no pagamento de contas, visitas de cobradores de dívidas, “penhora [de] bens pessoais, empréstimo de dinheiro de fontes de má reputação, falta de compromissos ou despesas urgentes, perda de serviços públicos e crianças sendo impactadas”. A compaixão pode ser muito cara para aqueles a quem a compaixão é dirigida. E esse é apenas o impacto de curto prazo dos controles de preços.
Menos discutidas, mas não menos problemáticas, seriam as implicações de longo prazo dos limites de taxa destinados a proteger os mais pobres. Dito de outra forma, é sempre útil contemplar as implicações de segundo e terceiro estágios da legislação que coloca um preço artificial em um bem de mercado.
Embora conheçamos os desafios de curto prazo que se revelaram para os tomadores de empréstimos subprime, talvez menos discutido seja o futuro. A incapacidade de obter crédito baseia-se essencialmente em si mesma. Olhando de outra forma, é difícil tomar emprestado sem um histórico de empréstimos. É por isso que o acesso a empréstimos nos primeiros dias é tão crucial. Um pé na porta agora prepara o terreno para um maior acesso ao crédito no futuro.
Bolen, Elliehausen e Miller pareciam confirmar isso. A partir de seu estudo, eles descobriram que, enquanto os empréstimos a tomadores de empréstimos subprime por credores de pequenos dólares diminuíram 30%, o tamanho médio dos empréstimos aumentou 37%. O aumento do tamanho médio do empréstimo sinalizou que mais dinheiro estava sendo emprestado para aqueles com históricos de crédito relativamente bem estabelecidos, já que aqueles que não tinham um histórico de empréstimos ficaram totalmente sem crédito acima do solo. Pare e pense sobre o que isso significa.
Os limites de taxa não resultam apenas em prejuízo para os tomadores de empréstimo mais arriscados aqui e agora. Indiscutivelmente mais incapacitante para eles, já que os controles de preços os reduzem a “emprestar dinheiro de fontes de má reputação” é a incapacidade de estabelecer um registro de crédito por completo. Figura que “fontes de má reputação” significa estabelecer crédito bem fora do mercado superior. Traduzido para aqueles que precisam, os limites de taxa mais do que prejudicaram as finanças do tipo de mutuários que deveriam ajudar, já que os controles de preços não apenas empurraram os empréstimos de volta para o mercado negro.
É algo para se pensar. Empréstimo gera empréstimo. Quando podemos tomar empréstimos, podemos estabelecer um histórico de crédito que nos torna mais dignos de crédito no futuro. Exceto que os mutuários precisam ser capazes de dar o primeiro passo na escada de empréstimos. Isso é difícil de fazer com controles de preços que limitam o primeiro passo.
Fonte: https://www.forbes.com/sites/johntamny/2023/01/03/interest-rate-price-controls-push-borrowers-into-the-black-markets-do-gooders-were-trying- para-entregá-los-de/