ETFs internacionais mostrando sinais de vida

Não faz muito tempo, recebi um e-mail que dizia: “Espero que a crise internacional chegue ao fundo do poço em breve. Isso é difícil.”

Embora eu obviamente esperasse isso também, respondi que investir é simples, mas nunca é fácil.

Bem na hora, as ações internacionais mostraram alguns sinais encorajadores. Nos três meses encerrados em 9 de dezembro, o Fundo de índice de ações internacionais Vanguard Total (VXUS) ganhou 3.67% contra o Fundo de Índice de Ações Total Vanguard (VTI) queda de 3.38%. É uma diferença de mais de 7 pontos percentuais!

Embora as ações dos EUA e internacionais tenham caído este ano, as ações internacionais ficaram para trás até setembro, mas agora superam as dos EUA em quase 2.6 pontos percentuais.

Ainda assim, estou longe de comemorar, já que são 23 anos sangrentos de internacional, que vem sendo derrotado pelas ações americanas. Na verdade, são até títulos atrasados, com obrigações com o pior desempenho de sempre até agora este ano.

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Talvez seja mais fácil explicar os últimos três meses do que o ano passado. Nos últimos três meses, o Índice do dólar caiu 3.1%, enquanto no acumulado do ano acumula alta de 9.0%. Com o dólar em alta, a guerra na Ucrânia, a Europa Ocidental enfrentando uma crise de energia e vários problemas com a China, não consigo explicar por que o internacional está superando os EUA.

Olhando para o futuro

Um ótimo período de três meses é um pontinho em um gráfico de longo prazo e está longe de ser uma tendência. Admito que tive uma dúzia de anos de dor mantendo minha alocação de ações internacionais. Sendo humano, procuro o viés de confirmação. Tanto a Vanguard quanto a Fidelity têm seu fundo de fundos, como fundos de aposentadoria com data-alvo, com aproximadamente 40% de sua alocação de ações em ações internacionais. E fiquei emocionado porque parecia que todos os meus colegas palestrantes e palestrantes no Conferência Bogleheads 2022 ainda estavam comprometidos com estoques internacionais.

Claro que foi o próprio Jack Bogle quem argumentou para evitar ou não ter mais do que 20% de sua alocação em ações internacionais.

História continua

As ações internacionais compreendem cerca de 40% da capitalização total do mercado de ações mundial. Anos atrás, estava bem acima de 50%, mas caiu com uma dúzia de anos de baixo desempenho.

Estou comprometido com ações internacionais. Ainda é 40% do valor de mercado global e eu quero possuir tudo. Internacional é muito diferente dos EUA nos tipos de negócios de capital aberto, de acordo com a Morningstar, conforme mostrado na tabela abaixo.

Internacional tem menos da metade da alocação para tecnologia, e nenhuma indústria surge para sempre. Também tem significativamente menos assistência médica. Possui, no entanto, mais materiais básicos, serviços financeiros e industriais. Quais indústrias se sairão melhor na próxima década? Eu sei que não sei.

EUA Vs. Pesos do setor fora dos EUA

Fonte: Morningstar 

Ser dono do mundo ajuda a diversificar setores, moedas estrangeiras e até risco político.

Meu conselho

Em 2008, recomendei aos clientes que um terço de sua carteira de ações fosse internacional. Como o internacional derrotou os EUA nos últimos cinco anos, a resposta típica foi “por que apenas um terço?” Eu recomendo o mesmo hoje e muitas vezes ouço: “Não quero ir tão alto”.

Estrela da Manhã pesquisa indica que, durante o período de 10 anos encerrado em 31 de dezembro de 2021, os investidores de fundos de ações internacionais, que podem comprar e vender conforme os preços sobem e descem, ganharam 1.75 pontos percentuais a menos anualmente do que os próprios fundos.

É certo que também perseguimos o desempenho dos fundos de ações dos EUA, mas em menor grau. Suspeito que, se o internacional continuar com seu desempenho superior recente, o dinheiro fluirá para fundos de ações internacionais com investidores comprando na alta.

Então eu digo aos clientes que eles podem escolher qualquer alocação que quiserem, mas devem cumpri-la. No futuro, acredito que a consistência será ainda mais importante do que escolher a alocação em primeiro lugar.

Allan Roth é o fundador da Wealth Logic LLC, uma empresa de planejamento financeiro baseada em horas. Ele é obrigado por lei a observar que suas colunas não pretendem ser conselhos de investimento específicos. Roth também escreve para a revista Barrons, AARP, Advisor Perspectives e Financial Planning. Você pode alcançá-lo em [email protegido], ou siga-o no Twitter em Allan Roth (@Dull_Investing) · Twitter.

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