Investir pode ser muito complexo para investidores de varejo e corretores

À medida que mais produtos de investimento de ponta chegam ao mercado, há um medo crescente de que investidores de varejo e até corretores profissionais estão ficando acima de suas cabeças.

O ex-advogado da SEC David Gorman, que agora é sócio da Dorsey & Whitney, afirma que produtos complexos projetados para lucros estão criando riscos sem precedentes e os reguladores dos EUA estão percebendo.

“Está apenas começando a surgir em seus casos de aplicação”, disse Gorman à CNBC “Borda ETF" essa semana. “Esses produtos são incrivelmente complicados.” 

A Autoridade Reguladora do Setor Financeiro, ou FINRA, considera ETFs alavancados e inversos, anuidades indexadas a ações e conversíveis reversos como produtos complexos.

Pode não ser suficiente nem mesmo ter um Ph.D. em economia para entender os instrumentos sofisticados, de acordo com Gorman.

“Este é o clássico Warren Buffett. Se você não entende, você não pode investir nele. E é isso que está acontecendo aqui”, disse ele. “A primeira linha de defesa aqui é a corretora. O corretor deve ter políticas e procedimentos em vigor que digam que é assim que você ensina as pessoas sobre essas coisas. Isto é o que este material é. E nos casos que a SEC trouxe, eles não estavam sendo seguidos.”

O CEO da Main Management, Kim Arthur, destaca a ampla disponibilidade de investimentos alternativos em plataformas de negociação como problemática. Seu escritório atende a clientes institucionais e pessoas físicas de alta renda.

“Nós usamos produtos complexos, principalmente opções. E, eles são principalmente opções de compra cobertas. Então, a grande diferença é que você está usando isso para diminuir a volatilidade. Crie outro fluxo de renda ou proteja-se contra oscilações maiores”, disse Arthur no mesmo segmento.

Ele acredita que é fundamental que os reguladores apliquem as divulgações nos produtos.

“Enquanto isso, você continua a aumentar a educação ao lado do regulamento”, observou Arthur. “Você não precisa de um produto complexo para falir no dia de negociação Robinhood. "

Se houver uma ampla repressão federal, Dave Nadig, CIO e diretor de pesquisa da ETF Trends, alerta que isso pode ter sérias consequências para o setor.

“[Isso] pode ter um efeito bastante assustador nas vendas desses produtos e portfólios de investidores”, disse Nadig no mesmo segmento. “Essas são ferramentas realmente poderosas nas quais os investidores passaram a confiar.”

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