Os mercados estavam voláteis novamente na semana passada, abalados pelo último aumento de juros do Fed e pela intenção de manter os juros altos enquanto luta para conter a inflação.
Para os investidores, o resultado imediato significa tentar lidar com um clima econômico incerto e um mercado imprevisível. Anthony Saglimbene, estrategista-chefe de mercado da gestora de ativos de trilhões de dólares Ameriprise, está de olho na situação e está pronto para dar conselhos sobre como os investidores podem ter sucesso.
Primeiro, Saglimbene acredita que as ações já precificaram a forte chance de recessão no próximo ano, lembrando que o mercado normalmente é um indicador antecedente, por cerca de cinco meses. Ao mesmo tempo, ele também acredita que o curto prazo oferecerá oportunidades sólidas para os investidores.
“Normalmente, outubro, novembro e dezembro é o melhor período de três meses para o mercado no ano. Este é um período tipicamente forte e depois de uma queda tão grande no mercado este ano, não me surpreenderia se os mercados apenas recuperassem o resto do ano”, explicou Saglimbene.
A caminho de 2023, no entanto, Saglimbene vê as avaliações em declínio. Em sua opinião, uma combinação de inflação alta e taxas de juros crescentes colocará ventos contrários no caminho do crescimento e dos lucros. O curso adequado para os investidores, diz ele, é migrar para ações de valor em setores defensivos, como setores de saúde e bens de consumo básicos.
Seguimos essa pista e encontramos duas ações no Banco de dados TipRanks – um de saúde e um de consumo básico – que poderia apoiar a tese de Saglimbene. Então, vamos entrar nos detalhes e ver por que eles poderiam fazer boas adições a um portfólio agora.
Corporação de Saúde CVS (CVS)
Começaremos no setor de saúde, que Saglimbene descreveu como “um tipo melhor de tweener – tem algum crescimento e tem alguma defesa”, e dar uma olhada na gigante americana de saúde CVS Health.
A empresa fornece serviços de farmácia, tratamento de telessaúde, cobertura de prescrição para doenças crônicas e produtos de seguro de saúde e serviços relacionados. Estes são oferecidos através de vários segmentos: Serviços de Farmácia, Varejo ou Cuidados de Longo Prazo, Benefícios de Saúde e Corporativo/Outros. No final do ano passado, a empresa lidava com cerca de 9,900 locais de varejo e 1,200 pontos da MinuteClinic, além de farmácias LTC, farmácias no local e sites de farmácias de varejo online. O fato de ser um gigante da indústria é evidente pela contagem de funcionários, que chega a 216,000.
Em um ano em que as ações foram colocadas no espremedor, a CVS evitou principalmente a carnificina. Embora as ações tenham caído 2% no acumulado do ano, essa é uma visão muito melhor do que o declínio de 500% do S&P 21.
Lucros fortes ajudaram a sustentar as ações e a empresa superou as expectativas quando divulgou os resultados do terceiro trimestre na semana passada. A receita aumentou 3% ano a ano, para US$ 10 bilhões, ficando US$ 81.2 bilhões acima da estimativa de consenso. Na linha de fundo, adj. EPS de US$ 4.42 superou a previsão de US$ 2.09 dos analistas. Melhor ainda, pela terceira vez este ano, a empresa elevou seu adj. A orientação EPS para o ano inteiro varia entre US$ 1.99 e US$ 8.40 e entre US$ 8.60 e US$ 8.55. O consenso tinha US$ 8.65.
Avaliando as perspectivas da empresa, Lisa Gill, do JP Morgan, espera que a CVS continue entregando. O analista de 5 estrelas escreve: “Estamos otimistas com o modelo integrado de saúde da empresa (farmácia de varejo, PBM, plano de saúde, especialidade, clínicas de varejo) e acreditamos que o amplo conjunto de serviços da empresa, fortes capacidades clínicas e continuidade de atendimento em todos os cuidados as configurações a posicionam bem para se beneficiar das mudanças na dinâmica do mercado a longo prazo, incluindo novos modelos de reembolso (a mudança para cuidados baseados em valor) e a 'varejo' dos cuidados de saúde. Vemos a CVS como um parceiro de escolha, o que deve levar a uma maior parcela de gastos em seus vários canais ao longo do tempo e contribuir positivamente para a lucratividade geral da empresa.”
Para este fim, Gill tem uma classificação Overweight (ou seja, Buy) nas ações, apoiada por um preço-alvo de US$ 125, sugerindo um aumento de 12 meses de 25%. (Para ver o histórico de Gill, clique aqui)
Nenhum dos colegas de Gill tem problemas com seu prognóstico; as ações reivindicam 12 avaliações positivas unânimes que, naturalmente, se unem a uma classificação de consenso de compra forte. A previsão prevê retornos de 21% em um ano, considerando que o preço-alvo médio é de US$ 120.08. (Veja a previsão de ações da CVS no TipRanks)
Philip Morris (PM)
Para a próxima ação da nossa lista, veremos a Philip Morris, líder na indústria do tabaco. Seus produtos são básicos para o consumidor – mas também é o clássico 'estoque de pecado', um nicho defensivo. Isso se encaixa com os comentários de Saglimbene sobre o setor: “Os grampos são muito caros, mas acho que taticamente – que quando olhamos para nossa janela de tempo é de seis a 12 meses – você quer ser um pouco mais defensivo … os mercados estão caindo…” Então, vamos olhar sob o capô da Philip Morris e ver quais atributos defensivos ela traz.
Para começar, a empresa reconheceu as crescentes pressões sociais contra o fumo e como isso afetará suas principais linhas de produtos. A Philip Morris está se adaptando ao mudar para produtos alternativos, especialmente aqueles sem fumaça. Isso inclui vapes, linhas de tabaco aquecidas e até bolsas de nicotina oral. Eles são todos comercializados como mais seguros, menos fedorentos e menos intrusivos do que fumar – abordando muitas das questões sociais contra os cigarros – e, ao mesmo tempo, ajudando os clientes a parar de fumar – sem perdê-los como clientes.
Podemos analisar o recente relatório do 3T22 da PM para avaliar o desempenho da empresa nesses objetivos. Para o terceiro trimestre, o EPS ajustado chegou a US$ 1.53, um pouco à frente da chamada de Street de US$ 1.36.
A receita total no terceiro trimestre foi relatada em US$ 3 bilhões, superior ao primeiro e segundo trimestres deste ano – mas caindo 8.03% a/a, embora ainda chegue a US$ 1 milhões acima da previsão dos analistas. A empresa encerrou o trimestre com mais de US$ 2 bilhões em caixa, acima dos US$ 1.1 bilhões do mesmo período do ano passado.
Junto com os lucros, a Philip Morris também anunciou que aumentou seu pagamento de dividendos trimestrais em 1.6%, ou 2 centavos, para US$ 1.27 por ação. Isso marcou o terceiro aumento de dividendos nos últimos três anos. Na nova taxa, o pagamento anual é de US$ 5.08 por ação ordinária e dá um rendimento de 5.7%. Esse rendimento é mais de 2.5 vezes superior à média do mercado e cerca de 2/3 da taxa de inflação atual. Esses atributos, combinados com um histórico de 14 anos de pagamentos confiáveis, tornam o dividendo um recurso defensivo atraente para investidores que buscam proteger seus portfólios.
A Philip Morris faz parte do universo de cobertura da analista do Morgan Stanley, Pamela Kaufman, e ela assume uma posição otimista sobre as ações. Kaufman está especialmente impressionado com a mudança da empresa para produtos de tabaco aquecido sem fumaça, como a próxima nova linha iQOS. Ela escreve: “[Esperamos] que a PM lance o IQOS nos EUA na primavera de 2024. A entrada iminente da PM nos EUA oferece uma oportunidade de crescimento atraente, pois os EUA são um dos maiores pools de lucros de tabaco do mundo (~ $ 20 bilhões em 2021), com ~31 milhões de fumantes. O IQOS se beneficiará da vantagem inicial da PM na categoria de calor não queimado (HNB) nos EUA, sua designação de produto de tabaco de risco reduzido (MRTP) da FDA e os extensos aprendizados de marketing da PM de outros mercados. A IQOS tem um histórico comprovado de sucesso em todos os mercados, gerando US$ 9 bilhões em receita em 2021.”
Em linha com sua perspectiva, Kaufman classifica as ações da PM como Overweight (Buy), apoiada por um preço-alvo de US$ 109 para indicar que as ações têm espaço para um crescimento de 21% no próximo ano. (Para ver o histórico de Kaufman, clique aqui.)
Com 4 classificações de compra definidas recentemente, contra 2 Holds, a Philip Morris obtém uma classificação de compra moderada do consenso dos analistas. A meta de preço médio de US$ 105 sugere um ganho de 17% em um ano em relação ao preço de negociação atual de US$ 89.98. (Veja a previsão de ações da Philip Morris no TipRanks.)
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Isenção de responsabilidade: as opiniões expressas neste artigo são exclusivamente dos analistas em destaque. O conteúdo destina-se a ser usado apenas para fins informativos. É muito importante fazer sua própria análise antes de fazer qualquer investimento.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/investment-expert-anthony-saglimbene-says-161121222.html