Investidores despejam ações de bancos dos EUA em meio a temores sobre o valor das carteiras de títulos

Os investidores eliminaram US$ 52.4 bilhões do valor de mercado dos quatro maiores bancos dos EUA em ativos na quinta-feira, em meio a uma liquidação generalizada de ações financeiras que os analistas vincularam aos temores dos investidores sobre o valor das carteiras de títulos dos credores.

A liquidação no JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup e Wells Fargo parece ter sido desencadeada por dificuldades no Silicon Valley Bank, um pequeno credor com foco em tecnologia.

Na noite de quarta-feira, o SVB revelou que havia perdido cerca de US$ 1.8 bilhão após a venda de uma carteira de títulos avaliada em US$ 21 bilhões, que se desfez em resposta a uma queda nos depósitos de clientes. As perdas levaram o banco a anunciar uma venda de ações para reforçar sua posição de capital.

As perdas acentuadas na venda dos títulos do SVB desviaram a atenção dos investidores para os riscos que podem estar à espreita no enormes carteiras de títulos realizada por outro Bancos dos EUA, muitos dos quais investiram um influxo de depósitos durante a pandemia de coronavírus em títulos de longo prazo, como títulos do Tesouro.

O valor dessas participações caiu drasticamente no ano passado, com as taxas de juros subindo rapidamente.

O índice KBW Bank caiu mais de 7%, a queda mais acentuada desde junho de 2020, quando os investidores venderam ações de bancos por temores de um choque financeiro durante os primeiros meses da pandemia de Covid-19.

O First Republic Bank, com sede em San Francisco, um banco para clientes ricos e membro do índice bancário, caiu mais de 16%.

O analista do Wells Fargo, Mike Mayo, descreveu a liquidação como o “Momento SIVB” do setor bancário, referindo-se ao ticker do SVB na Nasdaq. Ele disse que a fraqueza do credor com foco em tecnologia não é ilustrativa de um problema em todo o setor, mas está afetando o sentimento do investidor, no entanto.

A liquidação na quinta-feira ocorreu apenas alguns dias depois que dados do Federal Deposit Insurance Corporation, um órgão regulador do setor bancário, mostraram que os credores americanos estavam com cerca de US$ 620 bilhões em perdas combinadas não realizadas em suas carteiras de títulos.

Isso é muito menos do que o patrimônio total do setor de US$ 2.2 trilhões no final de 2022. O total de perdas realizadas no ano passado foi de US$ 31 bilhões.

No entanto, as crescentes perdas com papéis coincidiram com uma queda nos depósitos nos bancos, já que os poupadores buscam rendimentos mais altos em um momento em que o Federal Reserve continua elevando as taxas de juros.

O pior cenário para os bancos seria que eles teriam que seguir o SVB vendendo alguns de seus títulos com prejuízo para cobrir retiradas de depósitos.

Christopher Whalen, da Whalen Global Advisors, disse que os movimentos do SVB concentraram a atenção na emissão de carteiras de títulos e perdas não realizadas. No entanto, ele acrescentou que se os bancos tivessem que realizar as perdas, isso não afetaria a solvência da maioria dos credores.

“Os bancos com os grandes livros do Tesouro têm mais problemas. Eles adormeceram. Ninguém esperava essa inflação contínua”, disse.

“As taxas não estão subindo hoje. Mas eles não precisam. Tudo o que eles precisam fazer é ficar onde estão - os bancos terão que reconhecer enormes perdas. Todo mundo está olhando para essas perdas e marcando-as para o mercado.”