Os mercados estão em alta nas últimas sessões, e as perdas acumuladas no ano se moderaram um pouco. O NASDAQ, que foi o mais atingido este ano, está novamente acima de 12,200, embora ainda com queda de 22% este ano. O S&P 500 conseguiu sair do mercado de baixa, está acima de 4,100 agora e sua perda acumulada no ano é de 14%. Nenhum dos índices realmente testou sua baixa de junho novamente nos últimos dois meses, e as tendências recentes são de alta.
Escrevendo para o JPMorgan, a estrategista global de investimentos Elyse Ausenbaugh faz um bom resumo das condições atuais: “O Fed ainda está falando duro com a inflação, os rendimentos dos títulos permanecem próximos ou próximos aos máximos do ciclo e as outras principais economias do mundo continuam a enfrentar riscos profundos… , tendo tido algum tempo para processar os riscos que enfrentamos, os investidores em conjunto não parecem ter a mesma sensação de 'ruína iminente' que tinham alguns meses atrás. ”
Embora a sensação de desgraça possa estar diminuindo, Ausenbaugh não está recomendando uma atitude otimista de todo o coração por parte dos investidores. O estrategista se mostra solidamente a favor de ações defensivas por enquanto, dizendo: “Como administradores de capital, isso nos leva a continuar a nos concentrar em inclinações mais defensivas ao longo do próximo ano nas carteiras principais que gerenciamos”.
Os analistas de ações do JPM estão seguindo o exemplo do estrategista da empresa, escolhendo ações defensivas que adicionarão uma camada de proteção às carteiras dos investidores. Sua defesa aprovada: pagadores de dividendos de alto rendimento, uma jogada tradicional, mas que se mostrou eficaz ao longo dos anos. Vamos olhar mais de perto.
AT & T (T)
Começaremos com um dos mais conhecidos 'campeões de dividendos' do mercado de ações, a AT&T. Esta empresa precisa de pouca apresentação; é um dos nomes mais antigos em telecomunicações, e seu logotipo azul é uma das marcas mais reconhecidas do mundo. A AT&T mudou ao longo dos anos, assim como a tecnologia do telégrafo e do telefone; a empresa moderna é provedora de serviços de telefonia fixa nos EUA, internet banda larga por meio de redes de fibra óptica e sem fio, e fez grandes investimentos na implantação do 5G na América do Norte.
A AT&T viu US$ 168.9 bilhões em receitas totais no ano passado. Este ano, no entanto, o resultado do primeiro semestre de US$ 67.7 bilhões está significativamente abaixo dos US$ 88 bilhões registrados no 1S21. O relatório trimestral mais recente da empresa, para o 2T22, mostrou a receita mais baixa em vários anos, com US$ 29.6 bilhões, embora os lucros tenham permanecido bastante estáveis – o lucro por ação diluído de 65 centavos ficou no meio da faixa (57 centavos a 77 centavos) de os resultados trimestrais dos últimos dois anos. O fluxo de caixa da empresa foi afetado no trimestre; o fluxo de caixa livre caiu ano a ano de US$ 5.2 bilhões para US$ 1.4 bilhão.
Como nota positiva, a empresa adicionou mais de 800,000 contas de telefone pós-pago e 300,000 clientes de fibra líquida, tornando o 2T22 um dos melhores da empresa para a adição de clientes. A administração atribuiu os resultados de caixa negativos a maiores despesas corporativas relacionadas ao 5G e ao aumento do número de clientes em atraso no pagamento de contas.
Por tudo isso, a AT&T manteve seus pagamentos de dividendos trimestrais. A empresa tem um histórico invejável de confiabilidade; embora tenha feito ajustes no dividendo para garantir o pagamento, a empresa nunca deixou de pagar um pagamento trimestral desde que começou a distribuir dividendos de ações ordinárias em 1984. O pagamento atual foi declarado no final de junho e pago em 1º de agosto, às 27.75 centavos por ação. Isso anualiza para $ 1.11 e dá um rendimento de 6.5%. O rendimento é mais do que o triplo da média encontrada entre as empresas listadas na S&P e é alto o suficiente para fornecer um grau de isolamento contra a inflação.
JPMorgan's Philip Cusick cobre T, e ele vê a ação como uma boa escolha defensiva no ambiente de hoje.
“A mobilidade continua a se beneficiar de fortes adições de telefones pós-pagos e o ARPU está crescendo. Os aumentos de preços e o retorno da receita de roaming devem beneficiar o crescimento da receita de serviços no 2S22, ajudando a compensar a perda do desligamento do 3G e da receita do CAF-II. As margens devem subir y/y no 2S22 devido ao crescimento da receita de serviços, economia de custos e gastos promocionais constantes... A AT&T continua sendo um negócio muito defensivo e deve ter uma desvantagem limitada”, opinou Cusick.
Para este fim, Cusick classifica as ações da AT&T como Overweight (ou seja, comprar), vendo-as prontas para continuar superando o mercado geral, e estabelece uma meta de preço de US$ 23 para sugerir um ganho de 12% em 32 meses. (Para assistir ao histórico de Cusick, clique aqui)
No geral, as ações da AT&T têm uma classificação de compra moderada do consenso dos analistas. Isso é baseado em 17 análises recentes, que se dividem em 9 compras e 8 retenções. A ação está sendo vendida por US$ 17.38 e sua meta média de US$ 22.59 implica um ganho de 30% para o próximo ano. (Veja a previsão de ações da AT&T no TipRanks)
Grupo Omnicom (OMC)
Como a AT&T pôde demonstrar, uma marca bem-sucedida é uma necessidade nos negócios modernos. O Omnicom Group vive nesse mundo, fornecendo estratégias de branding, marketing e comunicações corporativas para mais de 5,000 clientes corporativos em mais de 70 países ao redor do mundo. Os serviços da empresa incluem publicidade, planejamento e compra de mídia, marketing direto e promocional, marketing digital e interativo e relações públicas. A Omnicom teve mais de US$ 14 bilhões em receita no ano passado, com uma receita de US$ 2.2 bilhões.
Com dois trimestres de 2022 atrás de nós, parece que a Omnicom está no caminho certo para igualar o desempenho do ano passado. As receitas do 1S22 se equipararam ao primeiro semestre do ano passado em US$ 7 bilhões, assim como o EPS diluído, em US$ 3.07. A empresa registrou esses resultados, descritos como 'fortes' pela administração, apesar dos conhecidos ventos contrários que atingiram a economia este ano.
A Omnicom declarou seu mais recente pagamento de dividendos em julho deste ano, a 70 centavos por ação ordinária. O pagamento será feito no dia 12 de outubro. Sua taxa anualizada, de US$ 2.80, dá um rendimento de 4%. A Omnicom mantém seu pagamento confiável desde 1989, nunca perdendo um pagamento programado.
Em sua revisão desta ação, o JPMorgan's David Karnovsky escreve: “Os resultados do trimestre servem como outro ponto de dados que apoia nossa visão de que as agências estão operando em um mercado estruturalmente mais forte pós-pandemia, e que isso deve ajudar a atenuar parte da suavidade econômica potencialmente à frente… Vemos o preço atual das ações como um bom ponto de entrada para o investidor de longo prazo, pois esperamos que a empresa continue a retornar a um perfil consistente de crescimento de lucro de um dígito médio a alto, enquanto um dividendo saudável fornece suporte negativo.”
Esta é uma postura otimista, e é acompanhada por uma classificação de excesso de peso (ou seja, compra) igualmente otimista. A meta de preço de Karnovsky de US$ 86 implica um potencial de alta de 20% em um ano. (Para ver o histórico de Karnovsky, clique aqui)
O que o resto da Rua pensa? Olhando para o colapso do consenso, as opiniões de outros analistas estão mais espalhadas. 5 compras, 4 retenções e 1 venda somam um consenso de compra moderada. Além disso, a meta de preço médio de US$ 80.43 indica um potencial de alta de 12% em relação ao preço de negociação atual de US$ 71.53. (Veja a previsão de ações da Omnicom no TipRanks)
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/investors-consider-defensive-equities-says-001952282.html