Os investidores precisarão de 'um estômago muito forte' para investir na web3, diz Fred Wilson, da Union Square Ventures

Os investidores de risco que retornam às suas mesas em 2023 com planos de dobrar na web3 podem querer prestar atenção a um novo aviso do lendário investidor Fred Wilson.

“Embora existam valores atraentes no web3, não estou convencido de que seja seguro voltar à água ainda, a menos que você tenha um estômago muito forte e um horizonte de tempo muito longo”, disse Wilson em 1º de janeiro. no blog.

Wilson é um investidor veterano em tecnologia conhecido por seu próprio estômago forte. ele foi levado apostas iniciais em empresas como Twitter, Coinbase e Etsy através da Union Square Ventures, uma empresa de capital de risco que ele cofundou em 2013.

No início de 2022, a empresa de Wilson silenciosamente angariado US$ 625 milhões em dois novos fundos para investir em web2 e web3. A empresa possui fundos de estágio inicial que se concentram em investimentos iniciais e da Série A, bem como fundos de oportunidade que se concentram em negócios maduros.

Ao longo de 2022, o ecossistema web3 passou por uma série de controvérsias, desde hacks caros a várias falências de alto nível - incluindo o colapso da proeminente bolsa FTX. Essas controvérsias foram adicionadas ao vento contrário de um ambiente macro desafiador que atingiu o ecossistema tecnológico mais amplo, como o aumento da inflação e o aumento das taxas de juros. Isso fez com que muitas startups implementassem medidas de economia de custos, incluindo demissões generalizadas.

Pressão de venda

“Entendo que este ano foi doloroso para a maioria e devastador para muitos. Não sou imune a isso”, disse Wilson em um no blog refletindo sobre 2022. “O patrimônio líquido de nossa família sofreu um grande golpe. O valor contábil dos ativos sob gestão da USV foi reduzido pela metade este ano.”

A série de eventos infelizes levou à queda vertiginosa das avaliações de empresas da web3 em todos os setores, mas ainda não foi suficiente para abrir o apetite de Wilson. O Web3 ainda tem uma “saliência muito maior” em comparação com o setor de tecnologia mais amplo, disse ele.

“Existem entidades que estão insolventes, mas não foram reestruturadas”, disse Wilson. “Existem fundos que estão tão submersos que podem ser forçados a liquidar. Esses tipos de atividades produzirão pressão de venda contínua nos tokens web3 pelo menos no primeiro trimestre de 2023 e talvez por muito mais tempo.”

Um novo normal

Não são apenas as startups da web3 que sofrerão. Wilson também espera ver mais falhas de startups de tecnologia com questões relacionadas à economia da unidade, adequação ao mercado de produtos ou suas equipes de liderança. Muitos demoraram mais para falir devido aos montantes significativos de capital levantados no mercado altista de 2021, disse Wilson.

Em geral, o mercado de tecnologia retornará a um novo normal semelhante a 2015, disse Wilson, observando que as rodadas iniciais serão feitas na faixa de US$ 10 milhões; As rodadas da Série A serão feitas em torno de $ 15 milhões a $ 25 milhões e a Série B será feita na faixa de $ 25 milhões a $ 50 milhões.

A equipe da Block Research disse que as avaliações apareceu estará normalizando em novembro de 2022, com a maioria dos projetos de pré-lançamento levantados em uma faixa de avaliação de $ 20 milhões. O tamanho médio do cheque foi de US$ 4.7 milhões em novembro para os estágios iniciais.

Angariação de fundos Blockchain em novembro de 2022 da Block Research

Apostar no ethereum

No entanto, nem tudo é desgraça para web3. Semelhante às opiniões de Wilson sobre o mercado de tecnologia mais amplo, ele espera que as startups da web3 que possam demonstrar um forte ajuste ao mercado de produtos e tokennomics ainda atraiam o interesse dos investidores, particularmente aqueles expostos a “grandes capitalizações na web3”, como bitcoin e ether.

“Pessoalmente, sou mais otimista com o ETH porque ele tem o melhor modelo econômico subjacente de qualquer ativo da web3”, disse Wilson.

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