O desemprego nos EUA está de volta ao nível mais baixo em cinco décadas de 3.5%. Essa é a situação de emprego mais recente do Bureau of Labor Statistics (BLS) Denunciar lançado na sexta-feira.
Apesar do aumento na taxa de fundos federais ao longo de 2022, o número de empregos parece estar aumentando cada vez mais, com os relatórios do BLS mostrando um aumento de 223,000 nas folhas de pagamento não agrícolas (NFP) no mês de dezembro.
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Isso foi bem acima das estimativas de consenso de 200,000, mas moderado em relação aos dados iniciais de novembro de 263,000.
Isso é uma boa notícia? Boas notícias? Mais como notícias incompletas.
O que o relatório dizia?
A criação média de empregos por mês em 2022 foi de 375,000, em oposição a 150,000-200,000 antes dos bloqueios.
O forte aumento na criação de empregos nos últimos dois anos segue as demissões em massa e grandes demissões que ocorreram em meio aos surtos virais.
Em dezembro, os ganhos de empregos foram obtidos principalmente em lazer e hotelaria (67,000), assistência médica (55,000), construção (28,000) e assistência social (20,000).
Embora ainda acima da tendência pré-pandêmica, o número de empregos mensais está claramente se estabelecendo em uma tendência de queda nos últimos meses.
Crucialmente, o salário médio por hora continuou a subir, aumentando 0.3% em dezembro e 4.6% ao longo do ano.
Os ganhos médios anuais e mensais por hora moderaram-se de 4.8% e 0.4% em novembro, respectivamente.
Embora o crescimento salarial esteja ocorrendo, isso está bem abaixo do IPC (sobre o qual você pode ler SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA), resultando em uma perda de poder aquisitivo.
Como o crescimento salarial continua moderado, as pesquisas sugerem que as expectativas de gastos do consumidor estão diminuindo (comentário disponível SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA).
medidas gêmeas
O relatório da situação de emprego do BLS publica dois indicadores diferentes – nível de emprego e folha de pagamento não agrícola (empregos), cada um proveniente de pesquisas separadas – a pesquisa domiciliar e a pesquisa de estabelecimento, respectivamente.
As duas medidas não implicam a mesma coisa.
Grosso modo, o emprego refere-se a pessoas (16 anos ou mais) que trabalharam 1 hora ou mais durante a semana em que a pesquisa foi realizada. Isso pode ser em uma organização profissional, em sua própria empresa ou em uma fazenda.
No caso de uma empresa familiar, também são incluídos os trabalhadores não remunerados que trabalham mais de 15 horas durante a semana.
O emprego também inclui trabalhadores que estiveram temporariamente ausentes do trabalho em uma variedade de cenários, incluindo férias, doença, problemas pessoais e uma série de outros motivos.
O ponto principal é que, ao registrar o número do emprego, cada trabalhador é contado apenas uma vez, mesmo que esteja trabalhando em vários empregos.
Por outro lado, as folhas de pagamento não-agrícolas extraídas da pesquisa de estabelecimentos contam teoricamente todos os trabalhadores americanos deixando de fora os empregados agrícolas e algumas outras categorias, como proprietários, empregados domésticos privados e voluntários não remunerados.
No entanto, esse número é vulnerável à contagem dupla, especialmente se os trabalhadores estiverem empregados em vários empregos ao mesmo tempo.
O nível de emprego também pode ser suscetível a superestimação ou disfarce de subemprego, visto que, em muitos casos, os respondentes precisam apenas ter trabalhado uma hora para se qualificar.
carnificina em tempo integral
A população empregada total dos Estados Unidos em dezembro de 2022 foi medida em 159,244,000.
O emprego total aumentou em 717,000 desde novembro de 2022, quando foi fixado em 158,527,000.
Isso parece bastante impressionante até percebermos que a força numérica dos trabalhadores de meio período aumentou em 592,000, ou quase 83% desses 717,000.
Desses trabalhadores de meio período, 190,000 compreendem aqueles que estão disponíveis para trabalhar em período integral, mas tiveram que se contentar com um horário de meio período.
402,000 trabalhadores o fizeram devido a problemas com os filhos, obrigações familiares ou pessoais, ou ingresso na escola ou treinamento, entre outros motivos.
Talvez mais importante, o emprego em tempo integral continuou a diminuir nos EUA, caindo de seu pico neste ano de 132,743,000 em maio para 132,299,000 no relatório mais recente.
Isso significa que 444,000 posições de tempo integral desapareceram nos EUA nos últimos 7 meses, em oposição à ideia de que os relatórios recentes de empregos foram implacavelmente resilientes diante de um aperto sem precedentes.
As funções em tempo integral permaneceram praticamente inalteradas em dezembro, tendo diminuído em 1,000.
No entanto, desde maio, o nível de emprego total ressuscitado em 945,000, embora, como discutido, as funções de tempo integral tenham sido espremidas.
Isso implica que um número crescente de pessoas está sendo dispensado do trabalho em período integral, assumindo cargos de meio período ou mesmo aceitando trabalho adicional para sustentar a si e suas famílias em meio ao aumento do custo de vida.
Isso sugere que as fortes manchetes de emprego que estamos vendo são principalmente uma função da aceitação de trabalhadores de meio período, enquanto as funções de período integral estão saindo do mercado.
Talvez por estarem preocupados com as perspectivas econômicas futuras, as empresas e os negócios se sentem mais à vontade para contratar trabalhadores fracionários do que se pensava anteriormente.
Mike Shedlock, um conhecido blogueiro econômico e consultor de investimentos registrado, tem sido um dos mais fortes defensores da ideia de que o mercado de trabalho está fraco, declarando,
Este não é um forte crescimento do emprego… Os detalhes internos têm sido fracos por 9 meses…
Os números mais recentes também tiveram revisões que reduziram o aumento do emprego em outubro e novembro em um total de 28,000.
Além disso, a média de horas trabalhadas caiu 0.1 hora durante uma semana, demonstrando ainda mais fraqueza.
Shedlock adicionou,
Este é o segundo mês consecutivo de queda nas jornadas de trabalho. Um décimo de hora pode não parecer muito, mas multiplique-o por 159,244,000 funcionários e são 15,924,400 horas a menos de trabalho.
U-3 contra U-6
O governo dos EUA calcula várias medidas de desemprego.
O mais popular é o U-3 e, conforme discutido, está em mínimos históricos de 3.5%.
Enquanto a taxa de desemprego está abaixo de 4% desde fevereiro de 2022, o número de desempregados caiu 278,000, para um total de 5,722,000 em dezembro.
O U-6, por outro lado, raramente é invocado e, ainda assim, dá uma imagem muito mais precisa do mercado de trabalho.
Inclui os desempregados como no U-3, mas também os subempregados, aqueles que voltaram à escola ou perderam o trabalho devido a deficiência.
Atualmente, o U-6 está em 6.5%, quase o dobro do U-3, e sinaliza um grau muito maior de dificuldade no mercado de trabalho do que normalmente se reconhece.
Embora ambas as medidas estejam em mínimas históricas, é aí que lembramos o volume de saídas da força de trabalho nos últimos anos.
Desde a pandemia, houve um êxodo de trabalhadores da força de trabalho devido a fatores como aposentadoria, conectores preocupações, fortes retornos de portfólio no mercados financeiros e uma proporção crescente de trabalhadores desanimados.
Esta tendência é uma fonte de distorção para as taxas de desemprego e estão fazendo com que pareçam melhores do que realmente são.
No último Fed minutos, os membros do FOMC reconheceram que certas medidas de emprego além do U3 indicavam que o mercado de trabalho pode não ser tão robusto quanto retratado pelos números das manchetes.
Outlook
Os formuladores de políticas do Fed reconheceram que restaurar a estabilidade de preços de forma sustentável pode não ser tão facilmente alcançável quanto se pensava anteriormente, observando que,
…riscos para a projeção de inflação como enviesados para cima.
Isso apenas colocou mais lenha na fogueira, com os participantes do mercado já duvidando da determinação da instituição em manter sua taxa de juros declarada.
Dada a fragilidade contínua da situação do emprego, para não falar do afundamento habitação mercado (que você pode ler sobre SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA), a retração da atividade manufatureira e o efeito “lag comprimido” (artigo disponível SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA on Invezz), a economia está pronta para mergulhar em tempos ainda mais difíceis.
As pequenas empresas já estão sofrendo gravemente com o peso das taxas mais altas e testemunharam uma série de fechamentos.
Embora o Fed tenha pedido maior flexibilidade e opcionalidade no futuro, a instituição está agora em território precário, embora não de forma totalmente inesperada.
A probabilidade de resistir ao impulso de afrouxar a política monetária é relativamente baixa.
No longo prazo, o aumento do número de aposentados também levará a uma maior pressão sobre os salários, o que provavelmente significa que a inflação ainda não acabou.
Fonte: https://invezz.com/news/2023/01/09/is-america-a-part-time-economy-half-a-million-full-time-roles-vanish-since-may-2022/