O estoque da Boeing está aterrado ou apenas atrasado?

Principais lições

• A Boeing foi capaz de gerar quase US$ 3 bilhões em fluxo de caixa livre, apesar de registrar uma enorme perda no trimestre.
• A administração Trump negociou o programa Air Force One, e está custando dinheiro à empresa, pois eles tiveram que relatar uma enorme perda trimestral de US$ 3.3 bilhões devido a todas as perdas.***
• As ações da Boeing subiram 5.24%, fechando a US$ 177.58 ontem, mas ainda tiveram desempenho inferior ao do índice S&P 500, que subiu 5.54%.

A Boeing é conhecida por projetar e fabricar aeronaves para uso comercial e militar. No entanto, a empresa tem estado mais nas notícias, ultimamente, por perder a confiança dos investidores devido à enorme perda que eles relataram no terceiro trimestre de 2022. Não é todo dia que uma empresa perde as estimativas dos analistas de receita em US$ 2 bilhões.

A Boeing continua a lidar com uma variedade de questões, desde desafios trabalhistas e de treinamento até problemas na cadeia de suprimentos, além de um contrato do Força Aérea Um previamente negociado que está custando dinheiro à empresa à medida que os atrasos continuam.

A Boeing está aterrada ou está apenas atrasada? Vamos desmembrar as ações da Boeing para ver como a empresa está se saindo financeiramente.

Relatório de ganhos da Boeing

A Boeing anunciou os ganhos do terceiro trimestre em 3 de outubro de 26. Temos que compartilhar uma citação notável do CEO Dave Calhoun antes de analisarmos os ganhos:

“Sem dúvida, e você ouviu em todas as chamadas de resultados ao longo da semana, a cadeia de suprimentos, a inflação, a escassez de mão de obra [e] os desafios macroeconômicos são desafiadores para todos. Isso se reflete nessas chamadas do terceiro trimestre. Mais uma vez, as cobranças em nosso mundo de desenvolvimento de preço fixo etc. — tudo isso está embutido. Não estamos antecipando ou sugerindo que o mundo da cadeia de suprimentos ficará muito melhor no curto prazo.”

Vale a pena compartilhar esta citação porque muitas empresas estão lidando com desafios macroeconômicos à medida que o mundo se prepara para a possibilidade de um recessão global. Calhoun recentemente apostou alto em si mesmo e em sua empresa, comprando ele mesmo cerca de US$ 4 milhões em ações.

Aqui estão alguns dos destaques financeiros do relatório de ganhos da Boeing:

• A Boeing reportou um prejuízo de US$ 3.3 bilhões no terceiro trimestre, acima dos US$ 132 milhões de um ano atrás.
• A receita do terceiro trimestre aumentou 4% ano a ano, para US$ 15.96 bilhões.
• A Boeing retomou a entrega do 787, após 2 anos de atrasos da FAA.
• A empresa reportou um prejuízo por ação de US$ 6.18.
• O fluxo de caixa operacional foi de US$ 3.2 bilhões, com US$ 2.9 bilhões em fluxo de caixa livre devido a entregas maiores.
• As ações da Boeing caíram cerca de 9% após a divulgação desses resultados devido aos desafios que a empresa enfrentará em 2023.

Esses resultados financeiros foram decepcionantes, pois os analistas não esperavam uma perda tão grande para o trimestre. A pior parte é que o contrato de preço fixo com o AirForce One continuará custando dinheiro à empresa no futuro próximo.

Como a Boeing ganha dinheiro?

A Boeing divide sua receita em quatro segmentos diferentes:

1. Entregas de aviões comerciais. Esta divisão é responsável pelo desenvolvimento e fabricação de aviões comerciais. A receita trimestral desta divisão aumentou para US$ 6.3 bilhões graças à entrega de nove 787s. Atualmente, o programa está produzindo a um ritmo inferior ao normal, e a empresa espera retornar a 5 aviões por mês.
2. Defesa, espaço e segurança. Este setor inclui a pesquisa, desenvolvimento e fabricação de armas e aeronaves militares. O maior cliente aqui é o Departamento de Defesa dos EUA. A receita do terceiro trimestre nesse setor caiu para US$ 5.3 bilhões. Isso se traduziu em US$ 2.8 bilhões em perdas devido a contratos de preço fixo.
3. Serviços globais. Este setor oferece plataformas, sistemas e serviços para clientes comerciais e de defesa globalmente. Essa divisão também envolve a gestão da cadeia de suprimentos, manutenção, engenharia, treinamento de pilotos e serviços digitais. A receita do terceiro trimestre subiu para US$ 4.4 bilhões e a margem operacional foi de até 16.5% graças a um maior volume de serviços comerciais.
4. Capital da Boeing. A empresa oferece opções de financiamento para seus clientes, que vão desde equipamentos vendidos sob arrendamentos financeiros, arrendamentos operacionais, títulos e recebíveis. O saldo líquido da carteira no final do trimestre foi de US$ 1.6 bilhão.

O que há de errado com o acordo do Força Aérea Um?

Está claro no relatório de ganhos que a Boeing está lutando com a divisão de defesa. O maior problema com o acordo do Air Force One é que é um contrato de preço fixo. Isso significa que a estrutura financeira não leva em conta a atual pressões inflacionárias. Com o aumento dos custos das matérias-primas e os problemas da cadeia de suprimentos global, o acordo agora está custando dinheiro à empresa.

Foi anunciado recentemente que o acordo de Trump com o Air Force One fez a empresa perder US$ 766 milhões no trimestre mais recente. Isso significa que as perdas do projeto são de US$ 1.9 bilhão desde o início. O projeto de construção de dois aviões para o próximo Air Force One foi negociado pelo governo Trump, mas a Boeing é responsável pelos custos anos depois.

Isso coloca a empresa em uma situação financeira terrível. A administração registrou que este negócio único os expôs a riscos que deveriam ter evitado. O então presidente Donald Trump teve um papel pessoal na negociação desse acordo de preço fixo. Em junho, um relatório do governo dos EUA alertou que, devido à escassez de mão de obra e outros problemas, a data de conclusão do projeto seria adiada ainda mais depois de três anos de atraso.

O que vem a seguir para as ações da Boeing?

Há muitas questões que precisam ser trabalhadas com a Boeing para que a empresa se torne lucrativa. As ações da Boeing fecharam em US$ 147.41 em 2 de novembro, fazendo o preço cair cerca de 29% no ano. O preço subiu ligeiramente para cerca de US$ 156 na manhã seguinte, depois que a empresa apresentou um evento de vários dias para investidores em Seattle.

As ações da Boeing subiram 5.24%, fechando em US$ 177.58 na quinta-feira, 10 de novembro, mas ainda tiveram desempenho inferior ao do índice S&P 500, que subiu 5.54%.

Para onde o estoque está indo depende do seguinte:

Problemas de Covid na China

Devido às restrições em curso relacionadas à pandemia na China, há muitas interrupções na cadeia de suprimentos. A Boeing também é impactada pelo agravamento das relações entre os EUA e a China, que recentemente introduziu sanções contra o principal executivo de defesa da Boeing, o que está prejudicando a história de 50 anos da empresa vendendo planos na China. Há alguns anos, a China era responsável por 22% da receita de aeronaves da Boeing, o segundo maior mercado atrás dos EUA

Interrupções contínuas da cadeia de suprimentos

A empresa acredita que a demanda é forte o suficiente para suportar seus produtos, mas eles simplesmente não conseguem entregar conforme o esperado. O retorno da demanda mais rápido do que o esperado fez com que muitas empresas globais ficassem despreparadas. Há também uma escassez contínua de mão de obra que a Boeing não vê melhorando em 2023.

Recuperando a confiança dos investidores

A Boeing deve recuperar a confiança, pois as perdas recentes e os problemas implacáveis ​​com os contratos de custo fixo estão prejudicando as finanças da empresa. A empresa realizou um evento de dois dias para investidores em Seattle nos dias 1 e 2 de novembro, onde prometeu que o trabalho pesado estava feito. O CEO Dave Calhoun afirmou que a empresa poderia arrecadar US$ 10 bilhões em dinheiro anualmente até 2025, pois visa melhorar as operações após anos de contratempos e problemas. Esse evento de investidores ajudou as ações a subir cerca de 4% em 2 de novembro, mas ainda há preocupações sobre como a empresa acumulará reservas de caixa enquanto lutam para lidar com a enorme carga de dívida de US $ 57 bilhões.

Você deve investir em Boeing?

A maioria dos analistas não é a favor das ações da Boeing devido aos muitos desafios que a empresa continua enfrentando. Alguns até disseram que têm 57 bilhões de razões pelas quais não são para as ações, já que a empresa tem uma enorme dívida de US $ 57 bilhões, o que prejudicará as finanças futuras. A redução da dívida levará muito tempo, especialmente porque a empresa continua perdendo dinheiro em negócios anteriores.

Agora não é hora de investir na Boeing. Não estamos sugerindo que a empresa não pode mudar os negócios, mas há muita incerteza em torno da fabricante de aeronaves no momento.

Como você deve investir?

Embora as viagens tenham retornado em um mundo pós-pandemia, muitas empresas globais estão lidando com problemas causados ​​pela alta inflação e escassez de mão de obra. Com aumentos persistentes das taxas e questões globais, é um momento arriscado para investir em empresas multinacionais.

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