Éter (ETH) parece estar cada vez mais correlacionado com o S&P 500. Aqui está o que está acontecendo e o que isso significa para a fusão do Ethereum. 👇
TL, DR
- Em 2021, os investidores institucionais começaram a investir fortemente em ETH, dando-lhe a posição de um sério investimento em tecnologia.
- A matriz de correlação de 30 dias do ETH com o S&P 500 aumentou 5 vezes desde 2017.
- Não está claro que as instituições financeiras tradicionais entendam ou se importem com a tecnologia subjacente do Ethereum.
- O preço do Ether pode ser impulsionado mais por condições de mercado mais amplas do que por um sentimento positivo sobre a fusão.
Correlação significa que dois ativos se movem na mesma direção ao mesmo tempo — quando um sobe, o outro sobe; quando um desce, o outro desce. Mas correlação não significa causalidade. Um dos ativos correlacionados pode ser causando o outro para se mover com ele, ou talvez não. A correlação também não significa que dois ativos se movem na mesma direção com o mesmo velocidade.
Se você colocar US $ 1,000 em todo o S&P 500 em 1º de janeiro de 2017, hoje você subiria mais de 84%. Nada mal. Se você colocar os mesmos US$ 1,000 em ETH em 1º de janeiro de 2017, hoje você estaria acima 19,000%. Uau.
Nesse sentido, o ETH e o S&P 500 parecem estar cada vez mais correlacionados. A matriz de correlação histórica de 30 dias é uma medida estatística da relação entre os preços de dois ativos. Varia entre:
- 1: Os ativos estão perfeitamente correlacionados positivamente, o que significa que seus preços sempre se movem exatamente na mesma direção.
- Menos 1: Os ativos são perfeitamente correlacionados negativamente, o que significa que seus preços sempre se movem em direções exatamente opostas.
Em 2 de janeiro de 2017, a matriz de correlação ETH-S&P 500 era de 0.17, cerca de 17% correlacionada positivamente. Em 29 de agosto de 2022, a matriz de correlação era de 0.84, cerca de 84% correlacionada positivamente.
Outras criptomoedas mostram diferentes graus de correlação com o S&P 500. Bitcoina matriz de correlação de é 0.64. Solana 0.48. Doge, 0.42. Mas o Ethereum mostra uma correlação particularmente alta.
Até certo ponto, o ETH e o S&P 500 sempre estiveram correlacionados, porque o preço do ETH sempre respondeu às mesmas condições de mercado mais amplas que movem o S&P 500. inverno criptográfico 2017-2018 aproximadamente correlacionado com uma queda geral nas condições econômicas dos EUA (medido pelo Índice de Gerentes de Compra, ou “PMI”).
Durante esse tempo, o preço do Bitcoin caiu aproximadamente 80% e o preço do Ether caiu aproximadamente 90%. Mas durante esse mesmo período, o S&P 500 realmente levantou levemente. Portanto, o ETH e o S&P 500 nem sempre deram as mãos em altos e baixos.
A verdade é que a correlação entre o ETH e o S&P 500 é um pouco confusa. Às vezes eles são altamente correlacionados. E outras vezes não são. No entanto, o que parece claro é que sua correlação está ficando mais consistente ao longo do tempo.
Aqui está um gráfico da matriz de correlação ETH-S&P 500 para 2018 – acidentado.
Aqui está o mesmo gráfico para 2020 – mais suave.
E aqui está o mesmo gráfico para 2022 – o mais suave.
Então o que está acontecendo aqui? Por que o S&P 500, um índice de ações de 65 anos, e o ETH, um blockchain desorganizado criado por um nerd de 20 e poucos anos que prefere pijamas roxos e sacos de gato, parecem estar se apaixonando um pelo outro?
É provavelmente a mesma razão pela qual o Ethereum e o FTSE têm uma matriz de correlação de 0.74. E por que o Bticoin e o S&P 500 têm uma matriz de correlação de 0.64. A resposta curta? Dinheiro institucional.
Um breve histórico do investimento institucional em ETH
O S&P 500 é um índice de ações composto por algumas das maiores corporações da América. Os formadores de mercado que impulsionam os preços dessas ações são grandes bancos de investimento tradicionais como JP Morgan e Morgan Stanley.
Quando o Ethereum foi lançado em 2015, esses bancos não estavam especialmente interessados em fazer grandes investimentos nele. Naquela época, a maioria deles ainda estava tentando decidir se deveria investir em bitcoin. De fato, o investimento institucional em criptomoedas não começou a sério até 2018 e não decolou até 2020.
No ano seguinte, 2021, os investidores institucionais começaram a interesse sério em Ethereum. Mas com o dinheiro institucional vem o pensamento institucional. Assim, as mesmas mentes que estão impulsionando o preço do S&P 500 agora também estão impulsionando o preço do ETH – para melhor ou para pior.
O próximo Fusão Ethereum apresenta um teste fascinante desta nova situação.
Os banqueiros e a fusão
A fusão, esperada por volta de 15 de setembro de 2022, é uma atualização técnica para a blockchain Ethereum que:
- Faça a transição da rede de um mecanismo de consenso de prova de trabalho para prova de participação
- Torne a rede 99% mais eficiente em termos de energia
- Reduzir a oferta total de ETH
- Prepare a rede para uma série de atualizações subsequentes
Vitalik Buterin, criador do Ethereum, é animado. A maioria dos proponentes do Ethereum são bullish. E, até a primeira quinzena de agosto, o mercado parecia concordar com o aumento constante do preço do ETH. Mas a fusão estava impulsionando o preço ou o ETH estava sendo carregado por algumas semanas de sentimento positivo de mercado mais amplo?
É difícil provar, é claro – lembre-se, correlação não prova causalidade.
Mas é digno de nota que depois que o presidente do Federal Reserve dos EUA, Jerome Powell, sinalizou novos aumentos nas taxas de juros em 26 de agosto, o S&P 500 caiu e ETH caiu com ele.
Agora, os investidores institucionais da ETH conhecem e/ou se importam e/ou entendem a Fusão? Prova de jogo? Tokenomics deflacionários? E, olhando além da fusão, eles sabem sobre a próxima rodada do Ethereum atualizações – o Surge, o Verge, o Purge e o Splurge?
Crypto não é uma ilha
Debates e expectativas em torno da fusão do Ethereum estão em alta no mundo das criptomoedas. Escala, preço, eficiência, taxas, você escolhe: discussões detalhadas sobre criptomoedas estão em andamento 500 horas por dia – principalmente do ponto de vista da própria criptomoeda. Mas a crescente correlação do ETH com o S&P XNUMX deve servir como um lembrete de que a criptomoeda não é uma ilha – apesar de todas as suas peculiaridades, ela continua sendo parte do macrocontinente.
Fonte: https://www.okx.com/academy/en/is-ether-in-love-with-the-sp-500