É seguro comprar em bancos regionais agora?

A ação do SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) tem sido um terreno baldio tóxico nos últimos dias. Ele caiu mais de 22% nos últimos cinco dias e agora está no nível mais baixo desde 2 de novembro de 2020. 

É seguro comprar ações de bancos regionais? 

O KRE ETF é um dos principais fundos que rastreiam empresas do setor bancário regional. Isso explica por que o ETF caiu fortemente nos últimos dias após o colapso do Silicon Valley Bank (SVB), Signature Bank e Silvergate Capital (NYSE: SI)

Há um medo persistente de que mais constituintes do KRE entrem em colapso também. Outro risco, que insinuei na segunda-feira, é que muitos depositantes agora transferirão seus fundos de pequenos bancos regionais para empresas sistematicamente importantes como JP Morgan, Citigroup e Wells Fargo. 

No entanto, há razões para acreditar que esse medo é injustificado. Por um lado, um olhar mais atento aos bancos que quebraram mostra que todos eles estavam altamente concentrados em setores de alto risco. O SVB estava altamente concentrado no setor de tecnologia, enquanto o Signature e o Silvergate eram pesados ​​na indústria criptográfica. 

Outra característica única é que o SVB e o Signature visam indivíduos ricos, com a maioria de seus depósitos não segurados. O mesmo vale para outros bancos regionais que caíram, como o First Republic Bank. A resposta do Fed agora significa que todos os clientes nos bancos regionais serão recuperados em caso de colapso. Alguns analistas acreditam que isso é errado, pois incentivará os bancos a tomar medidas arriscadas. 

Imprudência na falha SVB

Mais importante ainda, o SVB faliu por imprudência e má gestão, o que não é comum em muitos bancos regionais. De fato, muitos bancos regionais adotaram um mecanismo ponderado e prudente de manter ativos disponíveis para venda (AFS) e mantidos até o vencimento (HTM). No caso do SVB, tinha US$ 91 bilhões no segmento HTM e US$ 19 bilhões no segmento HTM. 

Muitos bancos regionais no KRE ETF atendem a uma ampla base de clientes, a maioria dos quais possui depósitos segurados. Conforme escrevemos aqui, os clientes do SVB tinham depósitos superiores a $ 250. Os analistas acreditam que o FDIC implementará mudanças para aumentar a quantidade de dinheiro que segura nos próximos meses. 

Portanto, suspeito que o risco de mais falências de bancos nos próximos meses será um pouco mínimo. Mais importante ainda, as ações do Federal Reserve podem ajudar o setor financeiro. 

O mercado de títulos aponta para uma situação em que o Federal Reserve reduzirá o tamanho de seus aumentos nas taxas de juros ou fará uma pausa estratégica. Tesouros de todos os vencimentos viram seus rendimentos recuarem recentemente. Portanto, essa ação de preço provavelmente ajudará os bancos com suas participações em AFS. 

Previsão do preço das ações KRE ETF 

Gráfico KRE por TradingView

O gráfico diário mostra que o KRE ETF estava com problemas mesmo antes do colapso de suas empresas constituintes. Estava formando um padrão de cabeça e ombros cujo decote estava em $ 55.94. Na análise de ação de preço, esse padrão geralmente é um sinal de baixa. 

O fundo fez uma queda na segunda-feira, ao recuar para um mínimo de US$ 43. Ele formou um padrão doji, que geralmente é um sinal de alta. Portanto, suspeito que as ações do fundo retomarão uma tendência de alta à medida que os investidores compram na queda. Se isso acontecer, o fundo provavelmente subirá para US$ 55.94.