O mercado de petróleo está atualmente passando por um dos períodos mais turbulentos desde o infame colapso de março de 2020, à medida que os investidores continuam enfrentando os temores da recessão. Os preços do petróleo continuaram caindo após a decisão do banco central de aumentar a taxa de juros em um recorde de 75 pontos-base, com os futuros do WTI para liquidação de julho cotados a US$ 104.48/barril na sessão intradiária de quarta-feira, queda de 4.8% no dia. e 8.8% abaixo do pico da semana passada. Enquanto isso, os futuros de petróleo Brent para liquidação de agosto estavam sendo negociados 4% mais baixos na sessão de quarta-feira a US$ 110.10/barril, bons 9.4% abaixo do pico da semana passada.
Embora os preços do petróleo tenham sofrido um grande golpe, as ações de petróleo e gás se saíram ainda pior, com as ações de energia experimentando quase o dobro da pressão de venda em comparação com o petróleo WTI.
“Até o momento, Energia é o único setor verde… mas a preocupação agora é o fato de que os ursos estão atrás de vencedores, então eles podem derrubar a energia. O Setor de Energia reduziu seus 50 DMA crescentes e agora parece mais baixo para os 200 DMA crescentes, que atualmente está -9% abaixo do fechamento da última sexta-feira. O petróleo bruto está em seu crescente 50 DMA e tem um padrão técnico mais forte ”, O técnico-chefe de mercado da MKM, JC O'Hara, escreveu uma nota aos clientes.
“Normalmente, gostamos de comprar retrocessos dentro de tendências de alta. Nossa preocupação neste momento do ciclo do mercado de urso é que as ações de liderança são muitas vezes o último dominó a cair e, portanto, a realização de lucros é a maior motivação. A mentalidade de luta ou fuga atualmente favorece o voo, então preferimos reduzir nosso posicionamento em ações de energia e colher alguns dos ganhos descomunais alcançados após a baixa COVID de março de 2020,", acrescentou.
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De acordo com a análise do gráfico de O'Hara, essas ações de energia têm o maior risco de queda:
Antero Midstream (NYSE: AM), Arco (NYSE: AROC), Baker Hughes (NASDAQ:BKR), DMC global (NASDAQ:BOOM), Campeão X (NASDAQ: CHX), Laboratórios principais (NYSE: CLB), ConocoPhillips (NYSE:COP), Petróleo Callon (NYSE:CPE), Chevron (NYSE: CVX), Dril-Quip (NYSE:DRQ), Devon Energy (NYSE: DVN), EOG Resources (NYSE:EOG), Equitrans Midstream (NYSE:ETRN), Energia Diamondback (NASDAQ: FANG), Planícies Verdes (NASDAQ:GPRE), Halliburton (NYSE: HAL), Energia da hélice (NYSE:HLX), Serviços Mundiais de Combustíveis (NYSE:INT), Kinder Morgan (NYSE:KMI), Novembro (NYSE:NOV), Oceaneering Internacional (NYSE:OII), Estados Petrolíferos Internacionais (NYSE:OIS), ONEOK (NYSE:OK), ProPetro (NYSE: BOMBA), Recursos naturais pioneiros (NYSE:PXD), RPC (NYSE:RES), Recursos Americanos REX (NYSE: REX), Schlumberger (NYSE: SLB), Sílica dos EUA (NYSE:SLCA), Grupo Bristow (NYSE:VTOL), e As Empresas Williams (NYSE: WMB).
Suprimentos apertados
Enquanto o campo dos ursos, incluindo nomes como O'Hara, acredita que o rali do preço do petróleo acabou, os touros se mantiveram firmes e veem a última liquidação como um pontinho temporário.
In uma entrevista recente, Michael O'Brien, Head of Core Canadian Equities da TD Asset Management, disse a Kim Parlee, da TD Wealth, que os fundamentos de oferta/demanda de petróleo permanecem sólidos graças, em grande parte, a anos de subinvestimento tanto por produtores privados quanto por NOCs.
Você pode culpar o ESG – bem como as expectativas de um ambiente de preços de petróleo mais baixo por mais tempo nos últimos dois anos – por afetar os gastos de capital das empresas de exploração e produção (E&P). De fato, os cortes de capex reais e anunciados caíram abaixo dos níveis mínimos necessários para compensar o esgotamento, e muito menos atender a qualquer crescimento esperado. Os gastos com petróleo e gás caíram de seu pico em 2014, com os gastos globais das empresas de exploração e produção (E&P) atingindo um nadir em 2020 para um Baixa em 13 anos de apenas US$ 450 bilhões.
Mesmo com os preços mais altos do petróleo, as empresas de energia estão aumentando gradualmente os gastos de capital, com a maioria preferindo devolver o excesso de caixa aos acionistas na forma de dividendos e recompras de ações. Outros gostam BP Plc. (NYSE:BP) e Shell Plc. (NYSE:SHEL) já se comprometeram com cortes de produção de longo prazo e lutarão para reverter suas trajetórias.
A consultoria de energia norueguesa Rystad Energy alertou que as grandes empresas petrolíferas podem ver suas reservas comprovadas esgotarem-se em menos de 15 anos, graças aos volumes produzidos que não são totalmente substituídos por novas descobertas.
De acordo com Rystad, as reservas comprovadas de petróleo e gás das chamadas grandes empresas petrolíferas são ExxonMobil (NYSE:XOM), BP Plc., Shell, Chevron (NYSE: CVX), TotalEnergias (NYSE:TTE), e Eni SpA (NYSE: E) estão todos caindo, pois os volumes produzidos não estão sendo totalmente substituídos por novas descobertas.
Fonte: Oil and Gas Journal
Cargas maciças de deterioração viram as reservas comprovadas da Big Oil cair em 13 bilhões de boe, bom para ~ 15% de seus níveis de estoque no solo. Rystad agora diz que as reservas restantes devem se esgotar em menos de 15 anos, a menos que a Big Oil faça mais descobertas comerciais rapidamente.
O principal culpado: redução rápida dos investimentos em exploração.
Empresas globais de petróleo e gás cortar seu capex em impressionantes 34% em 2020 em resposta à demanda cada vez menor e os investidores cada vez mais cautelosos com os retornos persistentemente ruins do setor.
A ExxonMobil, cujas reservas comprovadas encolheram 7 bilhões de boe em 2020, ou 30%, em relação aos níveis de 2019, foi a mais atingida após grandes reduções nas propriedades de areias betuminosas canadenses e gás de xisto dos EUA.
A Shell, por sua vez, viu suas reservas comprovadas caírem 20% para 9 bilhões de boe no ano passado; A Chevron perdeu 2 bilhões de boe de reservas comprovadas devido a cobranças de impairment, enquanto a BP perdeu 1 boe. Apenas a Total e a Eni evitaram reduções nas reservas provadas na última década.
O resultado? A indústria de xisto dos EUA só conseguiu aumentar a produção de petróleo em 2022 em apenas 800,000 b / d, enquanto a Opep tem lutado consistentemente para cumprir suas metas. De fato, a situação ficou tão ruim para os 13 países que compõem o cartel que a OPEP+ produziu 2.695 milhões de barris por dia abaixo de suas metas de petróleo bruto no mês de maio.
O CEO da Exxon, Darren Woods, previu que os mercados de petróleo permanecerão apertados por até cinco anos, com tempo necessário para as empresas “alcançar” os investimentos necessários para garantir que a oferta atenda à demanda.
“Os suprimentos permanecerão apertados e continuarão apoiando os altos preços do petróleo. A norma para o ICE Brent ainda está em torno da marca de US$ 120/bbl”, O analista da PVM, Stephen Brennock, disse à Reuters após a última venda de petróleo.
Em outras palavras, o rali do preço do petróleo pode estar longe de terminar, e a última correção pode oferecer novos pontos de entrada para os investidores.
Credit Suisse O analista de energia Manav Gupta avaliou as ações com maior exposição aos preços do petróleo e do gás. Você pode encontrá-los SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA.
Enquanto isso, você pode encontrar alguns dos estoques de petróleo e gás mais baratos Aqui.
Por Alex Kimani para Oilprice.com
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