A Meta Platforms é uma compra após a liquidação de quinta-feira?

Uma das ações mais quentes da Magnificent Seven, Meta Plataformas (NASDAQ:META), esfriou na quinta-feira depois que a empresa relatou uma situação mista em seus lucros do primeiro trimestre.

Resumindo, os resultados foram sólidos, mas os investidores consideraram as perspectivas a curto prazo um pouco decepcionantes. Como resultado, as ações da Meta despencaram cerca de 16% na manhã de quinta-feira, caindo para cerca de US$ 416.

Despesas mais altas esperadas

A Meta Platforms, dona do Facebook e do Instagram, entre outras propriedades, esteve em alta no último ano. O preço das ações da empresa saltou 194% em 2023 e, no ano passado, subiu 136%. No acumulado do ano, a Meta retornou cerca de 42% antes da liquidação de quinta-feira.

Os números do primeiro trimestre ilustram o forte crescimento da Meta, com a sua receita a subir 27% ano após ano, para 36.5 mil milhões de dólares, enquanto o seu lucro líquido saltou 117%, para 12.4 mil milhões de dólares, ou 4.71 dólares por ação. Os custos e despesas foram mantidos relativamente sob controle, aumentando apenas 6% ano após ano. Os resultados superaram as estimativas dos analistas de US$ 36.1 bilhões em receita e lucro por ação (EPS) de US$ 4.30.

O fundador e CEO Mark Zuckerberg classificou esses resultados como “um bom começo de ano” no relatório de lucros da empresa. O número de pessoas ativas diariamente nas plataformas Meta aumentou 7%, para 3.24 bilhões, enquanto as impressões de anúncios aumentaram 20%, com um aumento de 6% no preço médio por anúncio.

No entanto, a reação negativa ao Meta teve mais a ver com as suas perspectivas. A gigante da mídia social prevê receitas no segundo trimestre na faixa de US$ 36.5 bilhões a US$ 39 bilhões; no ponto médio, essa perspetiva está ligeiramente abaixo da estimativa de consenso de 38.3 mil milhões de dólares. No entanto, ainda representaria um ganho de receita de 14% a 22% em relação ao segundo trimestre de 2023.

O aspecto mais preocupante das perspectivas da Meta pode ter sido a sua projeção para despesas. A empresa elevou sua estimativa para o ano inteiro para entre US$ 96 bilhões e US$ 99 bilhões, acima da faixa anterior de US$ 94 bilhões a US$ 99 bilhões, devido a maiores custos de infraestrutura e legais.

A diretora financeira da Meta, Susan Li, também disse que a empresa espera que as perdas operacionais de seu negócio Reality Labs “aumentem significativamente ano após ano devido aos nossos esforços contínuos de desenvolvimento de produtos e aos nossos investimentos para dimensionar ainda mais nosso ecossistema”.

Além disso, a Meta espera que as suas despesas de capital sejam superiores ao previsto anteriormente, com o intervalo aumentado para entre 35 mil milhões de dólares e 40 mil milhões de dólares, face ao intervalo anterior de 30 mil milhões de dólares a 37 mil milhões de dólares, à medida que a empresa acelera os seus investimentos em inteligência artificial (IA).

Embora a empresa não tenha fornecido orientações para além de 2024, Li disse que as suas despesas de capital continuarão a aumentar em 2025, à medida que a empresa “investe agressivamente para apoiar os nossos ambiciosos esforços de investigação e desenvolvimento de produtos em IA”.

Comprar a queda nas ações da Meta?

No último trimestre, Zuckerberg disse que 2023 foi o “ano de eficiência” da Meta, pois simplificou as operações para se concentrar em novas áreas de crescimento, como IA. Assim, este comentário executivo não deverá constituir uma grande surpresa, embora o aumento das orientações talvez não tenha sido antecipado. Ainda assim, acho que a Meta tomou as medidas certas para chegar aqui e faz sentido acelerar os investimentos no desenvolvimento de produtos e em IA.

O gigante da mídia social também seria o principal beneficiário se a potencial proibição do TikTok pelo Congresso realmente se tornar realidade. Ainda há muitos obstáculos a serem superados para que isso ocorra, mas Meta sem dúvida está planejando se posicionar melhor para preencher esse vazio potencial. Definitivamente, isso é algo para ficar de olho.

Não vejo a perspectiva da Meta como algo com que se preocupar no longo prazo. Na verdade, não é uma coisa má, uma vez que as ações ficaram um pouco sobreaquecidas, com o seu rácio P/L a subir para 33. Não ficaria chocado se o vêsse recuperar nos próximos dias, com os investidores a comprarem na queda. Meta é definitivamente uma opção e ainda parece uma boa compra. Agora, com a queda na avaliação, as ações da Meta parecem ainda melhores.