A unidade de bateria de escala de utilidade da Tesla é uma vencedora?

Principais lições

• A receita da Tesla cresceu 56% ano a ano, mas ficou aquém das expectativas dos investidores no terceiro trimestre.
• A maior parte dos aumentos de receita veio de uma expansão de seu negócio de produção de veículos.
• O terceiro trimestre teve um dos crescimentos mais rápidos da Tesla em seus negócios de baterias e energia solar, com a empresa entregando quase o dobro da capacidade de armazenamento no terceiro trimestre do que no segundo.

Tesla anunciou seu desempenho financeiro para o terceiro trimestre na semana passada. Em suas comunicações oficiais, chamou esse período de “outro trimestre forte com receita recorde, lucro operacional e fluxo de caixa livre”. Nos 3 meses anteriores, a empresa produziu um fluxo de caixa de mais de US$ 12 bilhões.

No entanto, as ações da empresa caíram em resposta ao anúncio de desempenho inferior em relação ao números de receita esperada. Vamos detalhar o desempenho do terceiro trimestre da Tesla e como está o desempenho de sua unidade de bateria de escala.

Dados financeiros do terceiro trimestre da Tesla

Para o terceiro trimestre de 3, a Tesla relatou os seguintes números:

• Receitas automotivas: US$ 18.692 bilhões
• Lucro bruto automotivo: US$ 5.212 bilhões
• Receita total: US$ 21.454 bilhões
• Lucro bruto total: US$ 5.382 bilhões
• Despesas operacionais: US$ 1.694 bilhão
• Receita das operações: US$ 3.688 bilhões
• Despesas de capital: US$ 1.803 bilhão
• Fluxo de caixa livre: US$ 3.297 bilhões

Ano após ano, a receita total da empresa cresceu 56%, com aumentos provenientes em grande parte da expansão entregas de veículos. A lucratividade também melhorou e agora é de US$ 3.7 bilhões ano após ano.

A empresa também expandiu algumas de suas outras operações, com grande crescimento nas implantações de armazenamento. Embora a capacidade de produção de painéis solares implantados tenha diminuído de 106 MW no segundo trimestre para 2 no terceiro trimestre, a quantidade de armazenamento implantado explodiu de 94 MWh no segundo trimestre para 3 MWh no terceiro trimestre.

Baterias Tesla

Embora muitas pessoas conheçam a Tesla por seus veículos elétricos, seus negócios também incluem outros tecnologias de energia limpa — principalmente energia solar e armazenamento de energia.

Uma das áreas em que a Tesla viu o maior crescimento neste trimestre foi na produção e implantação de baterias – quase dobrando a capacidade de armazenamento implantada em comparação com o trimestre anterior. As implantações aumentaram 62% ano a ano e agora totalizam 2.1 GWh.

As ofertas de armazenamento de energia da Tesla consistem em dois produtos principais: Powerwalls e Megapacks.

Tesla Powerwalls são produtos de consumo que servem como baterias domésticas. Eles geralmente trabalham em conjunto com a produção de energia solar e fornecem uma maneira de armazenar o excesso de energia solar no local. A bateria fornece energia para a casa quando há muito pouco sol para alimentar a casa ou como backup em caso de falta de energia.

Megapacks são unidades de armazenamento de energia em nível de utilidade. As empresas de serviços públicos podem usar essas baterias para armazenar energia extra e liberá-la para a rede durante os horários de pico de uso. Isso permite que as concessionárias gerenciem a produção e a demanda de forma mais eficaz e pode ajudá-las a evitar a necessidade de métodos de produção de energia mais caros para atender à demanda.

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Outros casos de uso para Megapacks incluem a construção de microrredes de energia que são desconectadas da rede principal e a suavização do fluxo de energia liberada para a rede via eólica ou solar.

Megapacks podem ser integrados ao Powerhub, um programa que ajuda as usinas a gerenciar e distribuir sua energia. Eles também trabalham com o Autobidder, um programa da Tesla que usa aprendizado de máquina para comprar e vender energia e prever preços e demanda de energia.

A Tesla reiterou que tem grandes esperanças para o seu negócio de armazenamento de energia com base em seu crescimento maciço “apesar dos desafios de semicondutores continuarem a ter um impacto maior em [seus] negócios de energia do que [seus] negócios automotivos”.

A empresa também observa que os níveis atuais de demanda excedem sua capacidade de fornecimento, embora espere melhorar essa situação aumentando a produção em uma fábrica dedicada de 40 GWh Megapack localizada em Lathrop, Califórnia.

No geral, a empresa aumentou sua receita de geração e armazenamento de energia de US$ 866 milhões para US$ 1.117 bilhão entre o segundo e terceiro trimestres, com um aumento nos custos de US$ 2 milhões para US$ 3 bilhão. Isso se traduz em um aumento no lucro relacionado ao armazenamento e geração de US$ 769 milhões para US$ 1.013 milhões.

Embora a receita e os lucros atuais da divisão de energia da Tesla sejam ofuscados por suas operações de veículos, a empresa ainda vê as baterias como uma parte essencial de sua empresa.

O que está acontecendo com a Tesla Stock?

O preço das ações da Tesla caiu em resposta à divulgação de seus resultados devido a números de receita que foram inferiores ao que os investidores esperavam. No entanto, o mercado experimentou ganhos significativos no geral, o que viu a Tesla recuperar rapidamente a maioria de suas perdas, encerrando a semana com alta de cerca de 2%.

No acumulado do ano, a TSLA perdeu um pouco mais de 44% de seu valor - mais que o dobro das perdas sofridas pelo S&P 500, que caiu 18.89% no acumulado do ano, nesta manhã, sexta-feira, 28 de outubro.

O que tudo isso significa para os investidores

Os investidores interessados ​​na Tesla provavelmente vão querer prestar mais atenção ao seu negócio de veículos do que ao seu negócio de energia solar e bateria. As receitas de veículos ultrapassaram US$ 18.6 bilhões no terceiro trimestre, em comparação com apenas US$ 3 bilhão de geração e armazenamento de energia.

No entanto, a Tesla está a investir fortemente na produção de baterias, tanto para os seus equipamentos de armazenamento como para os seus próprios veículos. Em seu relatório trimestral, a Tesla observou que “continua acreditando que as restrições da cadeia de suprimentos de baterias serão o principal fator limitante para Crescimento do mercado de veículos elétricos a médio e longo prazo”.

À medida que a Tesla aumenta sua capacidade de produção de baterias, pode lançar ainda mais armazenamento e manter os custos de bateria baixos para seus próprios EVs, o que seria um benefício para a empresa. Os investidores interessados ​​em tecnologia verde em geral (e que não se importam com a exposição significativa ao negócio de produção de veículos da Tesla) podem querer investir na empresa enquanto o preço das ações está em relativa queda.

ponto de partida

O mercado de ações tem sido volátil no ano passado devido ao aumento da inflação e ao medo de uma recessão que se aproxima. Um dos impulsionadores da inflação tem sido os preços da energia, incluindo os preços da eletricidade doméstica e da gasolina. A Tesla está bem posicionada para aproveitar a crescente dependência das energias renováveis ​​e a queda da dependência do gás, tornando-a uma ação atraente para muitos investidores.

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