Carnaval (LON: CCL), o preço das ações teve uma forte recuperação de seu nível mais baixo este ano, à medida que a indústria de cruzeiros se recupera. A ação estava sendo negociada a 730p na quarta-feira, cerca de 52% acima do nível mais baixo deste ano.
Preocupações com dívidas permanecem
A Carnival Corporation é a maior empresa de cruzeiros do mundo, com 24 navios. Concorre com empresas como Norwegian e Royal Caribbean. Em termos de receita, a Carnival faturou mais de US$ 20 bilhões em 2019, em comparação com US$ 6.5 bilhões da Norwegian e US$ 10.9 bilhões da Royal Caribbean.
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Essas empresas foram testadas pelo fogo nos últimos dois anos, pois são consideradas não essenciais. Além disso, ao contrário das companhias aéreas, eles são incorporados em paraísos fiscais, o que os torna impossíveis de receber financiamento federal.
Como resultado, a dívida de longo prazo da Carnival disparou de cerca de US$ 9 bilhões em 2019 para os atuais US$ 28 bilhões. Com a venda de dívidas e ações, o caixa total da empresa aumentou de US$ 518 milhões para mais de US$ 7 bilhões. Adicionando empréstimos de curto prazo de US$ 2.6 bilhões, a dívida líquida da empresa fica em cerca de US$ 21 bilhões.
Pagamentos de juros de carnaval subindo
Com a alta dos juros, a Carnival viu disparar suas despesas com juros. Eles passaram de US$ 206 milhões em 2019 para mais de US$ 1.5 bilhão. Como resultado, como escrevi neste artigo, existe o risco persistente de que a empresa não cumpra suas obrigações. Em agosto, a Moody's rebaixou a classificação de crédito da empresa de B1 para B2. A declaração dito:
“O B2 também reflete o risco em torno da capacidade da empresa de gerar fluxo de caixa livre suficiente para reduzir significativamente a dívida, principalmente em um ambiente de aumento das taxas de juros. A Moody's prevê que a dívida/EBITDA da Carnival excederá 7x em 2023 e uma carga de juros mais alta e novos compromissos de compra de navios nos próximos dois anos restringirão o fluxo de caixa”.
A Carnival fez uma oferta privada de US$ 1 bilhão em novembro, com vencimento em 2027. Esses fundos serão usados para fazer pagamentos de principal de dívidas e propósitos corporativos gerais.
Do lado positivo, a Carnival e outras empresas de cruzeiros estão relatando uma forte demanda à medida que os temores da Covid diminuem. A preocupação é que essa recuperação não seja tão rápida quanto o que os analistas esperavam.
Previsão de preço das ações de carnaval
O gráfico diário mostra que a cotação da ação da Carnaval vem apresentando uma lenta recuperação nos últimos dias. Ele conseguiu passar da mínima acumulada no ano de 484p para os atuais 730p. A ação também se moveu ligeiramente acima das médias móveis de 25 e 50 dias, enquanto o MACD se moveu ligeiramente acima do nível neutro.
Portanto, no curto prazo, as ações provavelmente retomarão a tendência de alta, já que os compradores visam a resistência principal em 840p. Uma queda abaixo do suporte em 680p invalidará a visão otimista.
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