O mercado imobiliário está desacelerando? Takeaways de ganhos imobiliários.

A acessibilidade está muito acima da média de longo prazo, de acordo com o analista da RBC Capital Markets, Mike Dahl, que acompanha a métrica calculando o pagamento mensal de uma casa existente como parte da renda média de uma área. O analista diz que a acessibilidade provavelmente permanecerá tensa também, já que o número de compradores continua mais forte do que o estoque de casas disponíveis para compra.

Os investidores receberão as últimas indicações de como o aumento dos preços e das taxas de hipotecas afetaram a demanda nesta semana. O início e as licenças de habitação em abril, dois indicadores de construção de novas casas divulgados pelo Census Bureau e pelo Departamento de Habitação e Desenvolvimento Urbano, são esperados na quarta-feira. Na quinta-feira, a Associação Nacional de Corretores de Imóveis divulgará os dados de vendas de casas existentes do mês passado.

Espera-se que todas as métricas com vencimento nesta semana caiam em uma base ajustada sazonalmente em comparação com o mês anterior. O consenso estimado rastreado pelo FactSet espera que as licenças de abril caiam para uma taxa anual ajustada sazonalmente de 1.8 milhão, de 1.87 milhão em março, enquanto os inícios de habitação devem ser de 1.77 milhão em abril, abaixo dos cerca de 1.79 milhão no mês anterior.

As vendas de casas existentes devem cair para uma taxa anual ajustada sazonalmente de 5.6 milhões, ante 5.77 milhões em março. As vendas pendentes de residências, um indicador antecedente da atividade de compra de residências compilado pelo grupo de comércio, caíram 1.2% em março.

Enquanto isso, uma série de lançamentos de resultados recentes de empresas de tecnologia imobiliária

Redfin

(marcador: RDFN),

Tecnologias de portas abertas

(ABERTO) e

Grupo Zillow

(Z) ofereceu pistas sobre o que está por vir para o mercado imobiliário.

Aqui estão três dicas para investidores:

1. O mercado imobiliário está esfriando

O mercado imobiliário permaneceu aquecido durante a maior parte da pandemia, com a demanda para comprar uma casa superando amplamente a oferta limitada. Agora, à medida que as preocupações com a acessibilidade doméstica estão no centro das atenções, as empresas disseram esperar que o mercado fique menos frenético. 

"O que estamos enfrentando é uma suposição de que o mercado imobiliário vai esfriar na segunda metade do ano", disse Carrie Wheeler, CFO da Opendoor, em uma teleconferência de resultados no início de maio. Wheeler disse que a empresa espera que a valorização do preço das casas diminua gradualmente à medida que as taxas de juros sobem e a acessibilidade das casas fica sob pressão. 

O aumento das taxas de hipotecas aumentou para os compradores. A análise dos requerentes de hipotecas pela Mortgage Bankers Association descobriram que o pagamento médio da hipoteca solicitado nacionalmente foi de US$ 1,736 em março, um aumento de US$ 387 em relação ao ano anterior.

Zillow também antecipa mudanças no mercado imobiliário. Em um relatório de 9 de maio, o economista sênior da Zillow, Jeff Tucker, disse que a “série de recordes do mercado imobiliário provavelmente terminará em breve, à medida que o mercado imobiliário passar de um ponto de inflexão”. As próximas mudanças, como a desaceleração da valorização do preço das casas e o estoque adicional de casas, seriam favoráveis ​​para os compradores, escreveu Tucker. 

Mas um mercado em desaceleração não significa necessariamente que um crash está chegando. “Embora a acessibilidade tenha diminuído com o aumento dos preços nos últimos dois anos, atualmente há pouco risco de venda forçada, dada a força dos balanços do consumidor”, disse Wheeler, da Opendoor. 

2. Mas o quão legal fica é o palpite de qualquer um

Pelo menos por enquanto, ainda há um problema de abastecimento.

“Ainda estamos com estoque restrito”, disse o CEO da Redfin, Glenn Kelman, em uma teleconferência de resultados no início deste mês, mas o desequilíbrio entre demanda e oferta não é o mesmo em todos os lugares. “Existem apenas alguns mercados como Seattle, Denver, Tacoma, partes da Califórnia, onde as casas estão no mercado, e elas estão apenas um pouco.”

As previsões mais recentes de vendas de casas existentes da Fannie Mae, Mortgage Bankers Association e da National Association of Realtors prevêem que as vendas de casas existentes caiam este ano, com previsões de vendas para 2022 variando de cerca de 5.6 milhões a 5.9 milhões. Isso está abaixo dos cerca de 6.1 milhões de casas vendidas em 2021, mas ainda acima do nível pré-pandêmico de 5.34 milhões em 2019.

Os ventos contrários do setor – como baixos níveis de estoque e taxas de juros crescentes – estão dificultando a compra dos compradores domésticos, disse Rich Barton, cofundador e CEO da Zillow. “Todo mundo está comentando sobre o quão estranho é o mercado com um desequilíbrio de oferta-demanda ou demanda-oferta tão alto, que não se corrigiu por algum tempo”, disse Barton. “A indústria espera que isso aconteça, mas a dinâmica subjacente, a demografia que suporta cada vez mais demanda online é forte.”

“Não é tudo desgraça e melancolia, mas é nevoeiro”, acrescentou. 

Os dados dos lançamentos econômicos desta semana provavelmente ajudarão a pintar um quadro mais seguro – e permitirão que os investidores avaliem essas declarações da empresa em relação ao mercado imobiliário de forma mais ampla.

3. Algumas tendências de pandemia ainda estão em jogo

A adoção generalizada de políticas de trabalho em casa no início da pandemia contribuiu para aumento da concorrência e crescimento de preços em determinados mercados. 

A parcela de trabalhadores que trabalharam em teletrabalho por causa da pandemia caiu recentemente, caindo para 7.7% em abril, ante 10% em março, segundo o Bureau of Labor Statistics. Mas a capacidade de alguns trabalhadores de trabalhar em qualquer lugar continua sendo uma força no mercado imobiliário, de acordo com o CEO da Redfin.

“Antes, quando a moradia se tornava menos acessível, alguém em São Francisco procurava mais longe, viajando 60 minutos, 90 minutos”, disse Kelman. “Mas agora não há deslocamento.” 

Os potenciais compradores agora estão procurando em vários mercados ao mesmo tempo, disse o CEO durante a teleconferência de resultados da empresa. “Como as taxas de juros vão de 3% a 4%, a 5% e além, em vez de poder comprar menos casa, [os compradores] vão para um lugar onde os preços das casas são mais baixos”, disse Kelman. A demanda está mudando para os mercados do Sul e Sunbelt dos mercados costeiros, disse a empresa.

Escreva para Shaina Mishkin em [email protegido]