À medida que o mercado de ações caiu e os rendimentos dos títulos aumentaram nas últimas semanas, culminando na chamada correção do Nasdaq Composite Index, os americanos médios estão se perguntando o que há de errado com Wall Street.
Cada vez mais, as pesquisas do Google têm se concentrado no estado do mercado (e da economia), e por um bom motivo.
A média industrial Dow Jones
DJIA,
registrou sua pior perda semanal desde outubro de 2020 e o S&P 500
SPX,
e Nasdaq Composite
COMP,
registraram suas piores quedas percentuais semanais desde 20 de março de 2020, de acordo com os shows da Dow Jones Market Data.
Leia: A primeira reunião do Federal Reserve de 2022 surge à medida que aumenta o risco de inflação fora do controle dos formuladores de políticas
As pesquisas no Google apresentaram as seguintes consultas populares: O mercado está caindo? E por que o mercado está caindo?
O que é um crash de mercado?
Para ter certeza, o mercado não está quebrando na medida em que o termo “crashing” é até mesmo uma condição de mercado quantificável. As quedas em ações e outros ativos são às vezes descritas em termos hiperbólicos que oferecem pouca substância real sobre o significado do movimento.
Não existe uma definição precisa para um “acidente”, mas geralmente é descrito em termos de tempo, rapidez e/ou gravidade.
Jay Hatfield, diretor de investimentos da Infrastructure Capital Management, disse no sábado ao MarketWatch que ele pode caracterizar um crash como um declínio em um ativo de pelo menos 50%, o que pode acontecer rapidamente ou ao longo de um ano, mas reconheceu que o termo às vezes é usado muito vaga para descrever desacelerações comuns. Ele viu bitcoins
BCUSD,
mover como um acidente, por exemplo.
Ele disse que a atual queda do mercado de ações em geral não atende à sua definição de colapso, em nenhum aspecto, mas disse que as ações estão em um estado frágil.
“Não está caindo, mas é muito fraco”, disse Hatfield.
O que está acontecendo?
Os benchmarks de ações estão sendo substancialmente recalibrados de alturas elevadas, à medida que a economia entra em um novo regime de política monetária na batalha contra a pandemia e o aumento da inflação. Além disso, dúvidas sobre partes da economia e eventos fora do país, como as relações China-EUA, o conflito Rússia-Ucrânia e a agitação no Oriente Médio, também estão contribuindo para um tom baixista ou pessimista para os investidores. .
A confluência de incertezas tem mercados próximos ou próximos de uma correção ou rumo a um mercado em baixa, termos que são usados com mais precisão quando se fala em quedas de mercado.
A recente queda nas ações, é claro, não é novidade, mas pode parecer um pouco inquietante para novos investidores e, talvez, até para alguns veteranos.
O Nasdaq Composite entrou na correção na quarta-feira passada, registrando uma queda de pelo menos 10% em relação ao pico recente de 19 de novembro, que atende à definição comumente usada de Wall Street para uma correção. O Nasdaq Composite entrou em correção pela última vez em 8 de março de 2021. Na sexta-feira, o Nasdaq Composite ficou mais de 14% em relação ao pico de novembro e estava avançando em direção ao chamado mercado em baixa, geralmente descrito por técnicos de mercado como um declínio de pelo menos 20% em relação um pico recente.
Enquanto isso, o índice Dow industrial ficou 6.89% abaixo da máxima histórica de 4 de janeiro, ou 3.11 pontos percentuais de uma correção, no fechamento de sexta-feira; enquanto o S&P 500 caiu 8.31% em relação ao recorde de 3 de janeiro, colocando-o a apenas 1.69 ponto percentual de entrar em uma correção.
Vale a pena notar também, o índice Russell 2000 de pequena capitalização
ROTINA,
foi de 18.6% em relação ao seu pico recente.
Sustentando a mudança no sentimento de alta está uma abordagem em três frentes do Federal Reserve em direção a uma política monetária mais rígida: 1) redução gradual das compras de ativos de apoio ao mercado, com o objetivo de provavelmente concluir essas compras até março; 2) elevar as taxas de juros de referência, que atualmente se situam entre 0% e 0.25%, pelo menos três vezes este ano, com base em projeções de mercado; 3) e encolhendo seu balanço patrimonial de quase US$ 9 trilhões, que cresceu consideravelmente à medida que o banco central procurou servir de apoio aos mercados durante um desmaio em março de 2020 causado pela pandemia que abala a economia.
Em conjunto, as táticas do banco central para combater uma explosão de alta inflação removeriam centenas de bilhões de dólares de liquidez de mercados inundados de fundos do Fed e estímulos fiscais do governo durante a pandemia.
A incerteza sobre o crescimento econômico este ano e a perspectiva de taxas de juros mais altas estão obrigando os investidores a reavaliar a tecnologia e as ações de alto crescimento, cujas avaliações estão especialmente vinculadas ao valor presente de seus fluxos de caixa, além de prejudicar ativos especulativos, incluindo criptomoedas. como bitcoin
BCUSD,
e éter
ETHUSD,
no blockchain Ethereum.
“A liquidez excessiva do Fed teve o efeito de inflar muitas classes de ativos, incluindo ações de memes, ações de tecnologia não lucrativas, SPACs [empresas de aquisição para fins especiais] e criptomoedas”, disse Hatfield.
Ele disse que o aumento nos rendimentos da nota do Tesouro de 10 anos
TMUMUSD10Y,
que subiu mais de 20 pontos base em 2022, marcando o maior avanço no início de um novo ano desde 2009, é mais um sintoma da expectativa de remoção de liquidez.
“A liquidez é o principal fator, não as taxas de juros, já que quase todas as ações negociadas publicamente têm aproximadamente a mesma sensibilidade de duração/taxa de juros, de modo que as ações de tecnologia não são afetadas desproporcionalmente por aumentos de taxas, apesar dos comentários do mercado em contrário”, disse Hatfield.
De qualquer forma, o Comitê Federal de Mercado Aberto que define as taxas provavelmente passará sua reunião de 25 a 26 de janeiro preparando as bases para uma nova mudança na política, que o mercado está tentando precificar em avaliações.
Com que frequência a queda do mercado
Os investidores devem ser perdoados por pensar que os mercados só sobem. O mercado de ações tem se mostrado resiliente, mesmo durante a pandemia.
Ainda assim, quedas de 5% ou mais são uma ocorrência frequente em Wall Street.
Sam Stovall, estrategista-chefe de investimentos da CFRA, disse que via a atual queda dos mercados como “uma queda muito típica”.
“É um acidente? Não. Mas é um declínio médio, acredite ou não, é”, disse ele ao MarketWatch no fim de semana.
“Eu diria que o mercado está fazendo o que faz. Um mercado em alta sobe a escada rolante, mas os mercados em baixa descem e, como resultado, as pessoas ficam muito assustadas quando o mercado cai”, disse ele.
Stovall prefere categorizar os declínios do mercado por magnitude geral e não oferece critérios específicos para um “crash”.
“[Declínios de] zero a 5%, chamo de ruído, mas quanto mais nos aproximamos de 5%, mais alto o ruído”, disse ele. Ele disse que um declínio de 5 a 10% se qualifica como um recuo, uma queda de pelo menos 10% é uma correção para ele e uma queda de 20% ou mais é um mercado em baixa.
Salil Mehta, estatístico e ex-diretor de análise do programa TARP do Departamento do Tesouro dos EUA após a crise financeira de 2008, disse ao MarketWatch que, dada a queda do S&P 500 de mais de 8%, a probabilidade de uma queda de 10-14% daqui é 31 %, enquanto há uma chance em cinco de uma queda total de 30% ou mais em relação aos níveis atuais.
O estatístico disse que há “uma probabilidade semelhante de que o rebaixamento atual eventualmente se transforme em algo duas vezes maior. E uma probabilidade semelhante de o rebaixamento atual terminar.”
Stovall disse que é importante saber que os mercados podem voltar rapidamente após as recessões. Ele disse que o S&P 500 pode levar em média 135 dias para chegar a uma correção do pico ao vale e apenas 116 dias em média para voltar ao ponto de equilíbrio com base em dados que remontam à Segunda Guerra Mundial.
Stovall diz que essa desaceleração também pode ser exacerbada por fatores sazonais. O pesquisador disse que os mercados tendem a se sair mal no segundo ano de mandato de um presidente. "Nós chamamos isso de queda do segundo ano", disse ele.
“A volatilidade foi 40% maior no segundo ano, em comparação com os outros três anos do mandato presidencial”, disse ele.
Stovall disse que outro fator a ser considerado é que os mercados tendem a digerir muito depois de um ano em que os retornos foram de 20% ou mais. O S&P 500 registrou um ganho de 26.89% em 2021 e caiu 7.7% até agora em 2022.
Houve 20 outras ocasiões em que o índice S&P 500 registrou um ganho anual de 20% ou mais e sofreu uma queda de pelo menos 5% no ano seguinte. Quando tal queda, após um grande ganho no ano anterior, aconteceu na primeira metade do ano novo, e ocorreu em 12 ocasiões, o mercado voltou a se equilibrar 100% das vezes.
Stovall observa que isso não é estatisticamente significativo, mas ainda assim notável.
O que os investidores devem fazer?
A melhor estratégia durante as crises pode ser nenhuma estratégia, mas tudo depende da sua tolerância ao risco e do seu horizonte de tempo. “Não fazer nada costuma ser a melhor estratégia”, disse Hatfield.
Ele também apontou para setores defensivos, como bens de consumo
XLP,
utilitários
XLU,
e energia
XLE,
que muitas vezes trazem dividendos saudáveis e investimentos de maior rendimento, como ações preferenciais, como uma boa opção para investidores que desejam se proteger diante de uma volatilidade possivelmente maior.
Especialistas financeiros normalmente alertam contra qualquer atitude precipitada, mas também dizem que alguns americanos têm mais motivos para se preocupar do que outros, dependendo de sua idade e perfil de investimento. Alguém mais velho pode querer discutir a situação com seu consultor financeiro e um investidor mais jovem pode manter-se firme se estiver confortável com sua configuração de investimento atual, dizem os estrategistas.
Os pullbacks podem ser oportunidades para acumulação de ativos se qualquer investidor for prudente e criterioso na seleção de seus investimentos. No entanto, as recessões geralmente resultam em pensamento de colmeia, com participantes do mercado vendendo em massa.
As quedas do mercado “abalam a confiança dos investidores e tendem a gerar mais vendas”, disse Hatfield.
Em última análise, embora os investidores precisem ser cautelosos e inteligentes sobre como pensam sobre o mercado, mesmo diante dos chamados crashes.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/is-the-market-crashing-no-heres-whats-happening-to-stocks-bonds-as-the-fed-aims-to-end-the- days-of-easy-money-analysts-say-11642892638?siteid=yhoof2&yptr=yahoo